这是什么概念，是美国一天确诊量的十倍，武汉高峰时的200倍。![]()
“印度硅谷”班加罗尔，阳性率飙升至55％，相当于两人中就有一个人感染新冠。在4月29日一趟印度飞往意大利的航班航班中，223名乘员就有23个确诊，中招率高达10％，澳大利亚几乎喊出“印度回澳入刑”了。《华盛顿邮报》说：“世界将在印度的病毒噩梦中被唤醒”。
1947年时，亚洲的第一大工业国是印度，它完整继承了英国人穷百年之力打造起来的公路、港口、电力、大学、钢铁、贸易等体系，位列当时全球第六大工业国，铁路里程是中国的2倍还多。这些年中国经济发展的奇迹我们先按下不表，要看到的是，印度的经济在全球体量举足轻重，在某些特定的领域，印度甚至卡着别人的脖子。首先是纺织产业。100多年前的鸦片战争，催化剂就是英国要卖掉产自印度的棉纺织品。印度迄今仍是世界上棉花、黄麻的主要产地之一，纱线产能占全球比重超20%，在最基础的白坯布领域，阿三是最让人头疼的对手。![]()
然后是我们经常听说的医药领域，靠仿制药起家的印度，是全球第三大制药国，还是仅次于中国的原料药主要出口国，有“世界药房”之称。具有黑色幽默意味的是，印度还是全球最大的疫苗生产国，供应了全球疫苗产品总量的50%以上，另外是软件服务外包，印度承接的份额占据了全球市场的2/3，从波音飞机到你能叫上名字的任何互联科技巨头，都和印度有合作。同时，印度还是全球第一大的大米出口国，占比高达27%，全世界90%钻石切割的业务，也是印度人承揽的。依靠他们说英语的天然优势和人口基数，印度是仅次于中国的全球第二大劳务输出国，在远洋海员领域和中国平分秋色。![]()
2019年，印度对全球GDP增长的贡献率为13.5%，仅次于中美。
总之，印度并不是我们印象不深可以忽略的“蕞尔小国”，都不用靠蝴蝶效应，自己就具备一人拉低全班平均分的能力。
几十年来，因凯恩斯主义的滥觞，各国面对经济危机和萧条的主要手段就是刺激，主要的刺激方式就是印钞。![]()
然而诡异的事，发达国家几十年的钞票印下来，疫情期间甚至开启直接发钱的海王模式了，本国却没有发生严重的通货膨胀。究其核心原因，一方面，在《中美战略会谈》我们说了，中国作为世界工厂拼命的生产，提供了海量的工业制成品，另一方面，是因为发达国家通过全球分工和信用体系，把印钞的副作用“摊销”出去了，拜登印钞2万亿，不是3亿美国人承担通胀的，而是70亿全世界人民，人均替他们出份子钱，美国设计的经济体系，是全世界分为消费国、制造国、资源国三类，资源国负责出口原材料，制造国负责加工和生产，消费国负责消费和印钞，发达国家的印钞机一开动，是资源国和加工国来说，对外是变相降价，原料和加工费被掺了水，对内是变相接盘，导致“输入型通胀”。经济学认为万物都是有代价的，发达国家的印钞代价，就是一众发展中国家。![]()
2008年的全球经济危机，美国大量印钞，接盘的是金砖四国，涨上去的是中国房价。用中山先生当年的话说，善果由少数人独享，恶果由多数人承担。过去多年，是中国人为了追赶咬牙不说罢了，而这次的印度疫情，直接揭开这层血淋淋的面纱。
发达国家输出通胀的重要依托是，制造国和资源国是有“承接能力”的，他们被动或者主动的，维持国际贸易秩序也好，维护社会经济惯性也罢，能够拿资源品和工业品找发达国家来换东西。
你印出来的热钱，发展中国家的企业愿意接走，发达国家的一部分人愿意拿出去投资。
但疫情一发生，印度这样的双料资源国和制造国的经济生活陷入停滞了，他们就算想找你换绿纸，也有心无力。因为接不动了。![]()
同样，全世界的那些热钱，就算想进印度投资，也进不去了。对于发展中国家来说，因为本来底子就薄，这路径一被堵死，外债的压力会呼啸而至，这时不但不能印钞、降息救济经济，反而还得加息，以防止本就岌岌可危的外汇储备外流。
在疫情严重，他们的企业最需救济之时，该国央行不但不能救市，反而只能背刺一刀加息，导致融资成本巨额飙升，给疫情雪上加霜。![]()
发展中国家都“欲做奴隶而不得”了，发达国家只能把注意力转移回国内。过去，发达国家可以出国去压榨那些新兴国家挣钱，现在因为不可抗力，只能重拾旧梦，折腾本国劳工阶级。对发达国家来说，海量的需求砸进来，虽然就业率会大幅度提高，但因本土的产业，早已严重空心化了，所以经济也会瞬间过热，这种情况下如果依然大肆印钞、维持宽松政策，必将带来严重的通货膨胀。再加上欧美各国的工人早被剥的快一干二净了，耐受力极低，面包和油价涨个几块钱，他们是真会上街的，势必造成严重的动荡不安。![]()
因此，发达国家必须停止印钱，赶紧加息，来抑制过热，平抑物价。股市从来都不是经济的晴雨表而是货币的晴雨表，大资本炒股只是为了跑赢银行存款利率而已，川普在台上时为了美股的政绩工程，其实就一招，反复逼美联储降息。牛市本来就是人为工程，哪一轮大涨，不是因为放水产生的。美股如今的形势哪还禁得住加息，中国早就对美股的崩盘做过预测，而亚马逊的贝索斯，已经在大手笔减持股票了。
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现在对拜登等G7的执政者来说，面临着两难处境。
不加息，是放任通胀，会严重得罪底层的劳工和打工人，家无隔夜粮的他们没什么再好失去的了，
加了息，会摧毁股市，会严重得罪大权贵和大资本巨头，这可是几十万亿美元的大泡沫，刺破了只能是同归于尽。
因为印度疫情的反身性，西方加息是找死，不加息是等死，印度这个世界人口和劳务输出的第二大国，终于靠自己的疫情和经济停滞，严重改变现有世界经济的格局，当了回“有声有色的大国”，
他们的疫情如果再渗透到东南亚，全球加工制造业三分天下有其一可就要直接瘫痪，那结果不敢想象。
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从前面的文章分析下来，我们已经不难得出以下几个结论：第一，发达国家的海量印钞是由资源国和制造国摊销的，因此前者物价不涨，后者接盘输入性通胀，第二，面对疫情，弱势的发展中国家政策空间非常有限，非但难以救济，反而只能通过加息来稳住货币，这就切断了全球通胀循环。第三，弱势发展中国家的经济停滞会导致发达国家的经济过热，进而反逼他们退出宽松政策来加息。第四，即使没有印度疫情，这套东方负责挣钱、西方负责花钱的“印钞永动机模式”已经快玩不下去了。![]()
一是，钱印的自己连利息都要还不上了，二是，发展中国家也被薅的基本秃了，唯剩中国印度和东南亚，过去，西方动辄拿生产线“搬到印度”、“撤到东南亚”来要跟中国说事，而如果那一片熄火了呢？
中国和印度联手贡献了世界经济增长的46%，如果中国人不吃这一套，印度人吃不下这一套，前任闹掰了、现任ICU了时，这渣男的方便面，是否得自己泡？而一旦自食其力，是不能乱来的，于是全球股市的最大利空，已经变成了“主要经济体退出宽松的预期”，不加息，物价要上天，加了息，股市得玩完。5月4日，耶伦要加息的预期直接把美股砸出了当月最大跌幅，随后，还是白宫帮他们找补了回来，拜登的言外之意很明显，热就热吧，保股市，不保物价。![]()
巴菲特说，我看到了严重的通货膨胀。
对于中国来说，一方面短期会承接部分来自印度的订单和需求，但中国一样要防止经济过热，印度的不少订单都是没什么技术含量的东西，基本是我们当年费劲心思的“去产能”。
所以中国也陷入了两难处境。
中国经济基本已恢复到了2019年的水平，继续维持宽松货币和低利率，不加息，有可能带来经济过热，但一加息紧货币，又会造成对股市的影响，影响到中小企业和科技企业的转型升级。
但我们要看到的是，中国的两难，只是节奏问题，而不是西方加息找死，不加息等死的问题，所以中国的手法是，既不加息也不放任通胀，而是“稳货币、紧财政、松信用”，在保持稳定的基础上，推动高科技大白马实现“惊险的一跃”。![]()
因此，正如我们在知识星球中跟大家说，虽然5月份的主题是大宗商品和抱团股归来，但整体的股市是垃圾时间，我们要把主要的精力放在学习和工作上，所有的胜利都是日积月累的优势形成的，总结起来无非九个字：
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