人有悲欢离合,月有阴晴圆缺,但凡是人搞出来的东西,都有规律可循。一个人赚小钱,靠勤劳努力就够了,要发大财,都得仰仗周期的力量。周期一发威,可以让钟睒睒以3900亿元的身价成为中国首富,也可以让10月28日的大盘瞬间一泻千里。散户的疯狂卖出,把炒股软件同花顺都一度挤崩。
经过二百多年的总结,经济学家们把周期分成了四种,这四种周期,每一个都有萌芽、发展、高峰、衰退的历程。每3-4年,企业的原材料库存会由空到满,由满到空,这个库存循环,叫基钦周期。每8-10年,企业的生产设备就会由新购到淘汰,由淘汰到新采,这个设备更迭,是朱格拉周期。每15-25年,房地产和建筑业就会由新建到过剩,由谷底到高峰,这个地产峰谷,叫库兹涅茨周期。每45-60年,顶尖科技就会由兴盛到衰落,由衰落到新生,这个技术变革,叫康德拉季耶夫周期。
王老板财富自由美女傍身,开开心心的去做了红烧肉,是因为在万科抓住了20年一遇的房地产库兹涅茨周期。马老师身价巨万能让阿里成为千万富翁流水线,是抓住了互联网这个60年一遇的康波周期。
既然周期能让你青云直上,同样能让人跌落谷底,最近的大盘一泻千里,甚至连半年线都被击穿,正是四个周期的联动暴击。
02
2020年以来,原材料、上游产品、物流运输为什么大涨价?既有疫情的原因,更恰好叠加了企业补库存的基钦周期。所以煤炭才从300飙到700,然后又涨到了1300,缺库存,供需失衡,必然涨价。然而,基钦周期毕竟只有3年,企业的库存很快就有补满的那天,我们在知识星球的财富100课里准确无误的告诉大家,这轮库存周期的顶部,就是今年10月份,最迟11月。
基钦周期既然到顶了,上游原材料股,需求萎缩当然难以为继要被暴打,机构一撤,散户跟着砸,能不恐慌,能不暴跌么?
去年以来,很多宇宙一级房地产企业,包括蓝光、华夏幸福、以及名字不能说的那位,为何前脚还在2018年踌躇满志,后脚到就要沦落到要暴雷呢?这是库兹涅茨周期的力量,从1998年开始,20年一轮的地产周期早已在2014年春节到顶了,当年的新开工面积高达20亿平米,地产景气指数同比增长19.8%。但地产毕竟影响太大,上面在随后推出了去库存和棚改,为大家开了一个逃生通道。然而偏偏就有人要把这个紧急通道当成是舞台中央,非要加足了杠杆一路狂奔,果不其然,在2021年的地产周期底部,被规律无情烫平。
猛然回首,这一轮地产周期面前,全身而退的只有两个半人。半个,是2016年和老姚大战后精疲力尽退休的王老板。中国的房地产,可是关系到几千万人就业生活,涉及到10万亿以上产值的巨无霸,它既然在2021遭遇到了历史性的大底,那些带动的上下游产业、冰箱洗衣机微波炉之类的白色家电,又哪来好呢?金主萎了,大白马格力电器也得一路狂跌,有一百个董大姐也无事无补。
制造业不但损耗原材料,同样损耗生产设备的寿命,全球疫情爆发以后,中国制造开足马力,几乎承担了全世界的产品保供任务,极大加剧了对设备的需求。而这时又叠加了中国的制造业的朱格拉周期,大量的企业在5G、高端装备的潮流下要更新和采购新的生产设施,2021年一样是个设备需求高点。然而遇到的情况却是,上半年上游涨价、物流堵塞,下半年限产限电,开工不足,再叠加PPI和CPI的剪刀差,《在通胀和通缩的悬崖边》,很多中小制造业举步维艰。
2021年的制造业简直没法玩,赔本都赚不了吆喝。但中国可是制造立国的,去年的工业增加值达到了26.59万亿元,占全世界比重接近30%,制造业的产值和利润无法释放,资本市场当然雪上加霜。原本在三重危机的影响下,到了10月初,大家都预期有一轮大放水出现,因为降准的预期,银行股红火了好几天。但央行仔细衡量了全球的政经形势之后,毅然决定不搞降准不做大水漫灌,而是高压水龙头喷射主导产业新能源,搞万亿低碳再贷款。
果然,新能源再度乘势而起,扎实涨了十多天,宁德时代和比亚迪都创下了年度的新高点。策略是完全正确精准的,《世界霸主都是能源帝国》,新能源就是这一轮技术变革周期的主力担当,人生发财靠康波。然而,市场的钱就那么多,都扎堆去了新能源,主力机构调仓换股,势必造成其他版块的抽血效应,恐慌加剧,指数大跌。覆巢之下又安有完卵,新能源独木难支,最后被迫调整,跟着惨绿收场。
库存周期到顶、地产周期到底、设备周期空转、技术周期抽血,四个周期在2021的10月下旬神奇暴击,送无数投资者回家关灯吃面。在过去多年间,香港的首富从未换人,搞房地产的李嘉诚连续19年蝉联。但在2021年5月,宁德时代的董事局主席曾毓群,以345亿美元的身家,一举打破他20年的成例,跻身香港首富。
虽然地产周期到底、库存周期到顶,短期的局势看似惨淡,但真正事关人类技术进步和社会革新大局的康波周期,还在行稳致远,且有20年以上的景气,远没有迎来自己的高潮期。新能源也好,生物医药也罢,我们都只是右侧交易的参与者,每一个短期大的调整,其实都是在给你上车的机会。
当地产消停了、库存补好了、电力和原材料都保供了,那么在60年一遇的康波周期之下,10年一轮的企业补设备周期势,势必迎来自己的尖峰时刻。
直接揭晓答案,他们是锂电设备、光伏组件、新能车和电力装备、工业自动化平台等。如果你在10年前没有购买房产,错过了库兹涅茨周期,如果你在一年前没有薅一把煤炭航运和化工,错过了基钦周期,
关注本号并星标,在后台可加入读者群。
鉴茶财富100课,深入浅出的财商课程。认知朱格拉周期和设备股的核心企业逻辑,在后台加入“财经院”。