「投资视角」全新上线 ｜ 加快新基建市场数字化布局 以创新驱动企业转型升级
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2018年12月，中央经济工作会议把5G、人工智能、工业互联网、物联网定义为“新型基础设施建设”，之后“加强新一代信息基础设施建设”被列入2019年政府工作报告。2020年3月，中共中央政治局常务委员会会议强调“要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度”。4月，国家发改委首次明确“新基建”的范围，大数据中心赫然在列。5月，2020年国务院政府工作报告提出要重点支持“两新一重”建设。数据中心行业受到资本的热捧。
今天，“投资视角”专栏分享文章《加快新基建市场数字化布局 以创新驱动企业业务转型升级》。
加快新基建市场数字化布局
以创新驱动企业业务转型升级
随着大数据、云计算等新兴信息技术的普及，数据中心的需求逐渐扩大，疫情冲击和新基建更助推了数字产业的发展。传统行业尤其是建筑业虽然规模庞大，数字化和信息化市场空间广阔，未来数据量也将呈井喷式发展，但建筑产业的科技含量较低，与新技术的融合速度较慢，使得行业数字化转型任重道远。
数据中心（IDC）作为数字化转型的基础设施，是数据时代的重要枢纽。如果把数据类比成通信网络道路中的人流，那么位处交通要塞的数据中心就是繁华的商业大楼，是优质的信息核心资产。因此，加快新基建市场数据中心业务的布局，既是顺应行业发展趋势的现实之举，也是助力企业业务转型升级、创新业务融合发展的必由之路。
01
行业概况
（1）供给侧分析
市场情况方面，我国IDC行业市场规模呈逐年增长态势。据工信部统计，2019年市场规模达1,563亿元。核心IDC资源集中在北上广地区，整体上架率较高。据中金公司预测，截至2019年末全球第三方数据中心市场规模达520亿美元，未来全球数据中心市场将保持15%的年增速，而我国IDC行业未来5年将保持25%左右年复合增长。
在企业竞争方面，我国的三家运营商目前拥有充裕的IDC资源，合计市场份额在50%左右。第三方IDC市场的竞争较为充分，但其资本实力有限，融资成本也高于运营商，其扩张诉求及态势迅猛，部署灵活，聚焦于一线城市及周边地区，盯市场高端需求，可以提供定制化服务及一系列增值服务。而运营商拥有强大的资本实力和较低的融资成本，可以实现快速的IDC资产扩张，故运营商有能力进行超大型数据中心的新建。但运营商IDC主要以宽带租赁和服务器托管服务为主，服务内容较单一，也难以进行定制化的服务。
▲中国IDC市场竞争格局示意图（截至2020年三季度末）
（2）需求侧分析
数字经济时代的核心是数据量的扩张，IDC行业的天花板在于数据量所衍生的对于基础设施的需求，互联网公司和云计算厂商将作为承接新增数据量的主力，把握互联网及云计算大客户的扩张诉求将是IDC公司未来顺应行业发展趋势实现高速扩张的关键。头部的第三方IDC公司会相对占优，因为其资产规模效应明显、下游大客户长期合作稳固、资本运作和数据中心运维能力更强，并凭此加速市场整合。同时出于数据隐私性及安全性等诸多因素考虑，发展云计算的互联网巨头自建也成为新的趋势。
建筑行业方面，我国建筑业庞大体量，但科技含量较低，科技投入不足1%，数字化率每提升0.1%个百分点就将带来超200亿的增量市场。据中信建投估计，2018年，我国智慧建筑市场规模为8995亿元，预计2023年将达到12276亿元，平均增长率约6.4%，建筑总产值年复合增速约为3.3%，而建筑数字化年复合增速高达25.66%，未来数据量将呈井喷式发展。由于不同类型用户对于IDC服务的价格、网络、位置、安全等需求不同，专注建筑行业的数据中心较为稀缺，建筑行业数据中心市场潜力巨大。
02
业务布局重要意义
随着建筑材料、建筑设备和建筑产品之间要求提供的连接性和数据吞吐量越来越多，BIM与云、大、物、移、智等新技术的深度融合，使得数字世界与物理世界之间的联系日益增强，建筑业对数据链接的依赖性正成倍增加，数据中心作为数据时代的重要枢纽，在建筑业数字化转型过程中扮演着极为重要的角色。一方面，建筑数据的体量不断增大。据统计，单个建筑建造过程可产生27TB数据，建筑运营端每年可产生的数据体量更是高达971PB。另一方面，国家政策也日渐强调重点行业的数字化转型。国家发改委2020年12月发布的《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》指出，支持打造“行业数据大脑”，鼓励构建重点产业、重大工程数据库，为工业发展态势监测分析和预警预判提供数据支撑。因此，加快数据中心创新业务布局，能有效赋予建筑企业数字化转型动力，提升全产业链运作效率。
03
业务实施路径思考
一是外部合作单位的选择。经过前期广泛的市场调研和充分交流，三大运营商和大型云计算、互联网公司拥有强大的资本实力和较低的融资成本，有能力进行大型数据中心的新建或自建，与我方合资以及运营的意愿不强。而像万国数据、世联行等上市企业不要求对运营权的绝对把控，接受联合运营，并看中短期的收益，在获取收益后会提前退出。因此与该类企业合作，我局可以获得长期运营的主导权，在合作中充分学习积累经验，培养团队，并在合作方退出后完全把控项目的运营，进而补足创新业务的运营短板。
二是投资理念的转变。数据中心作为创新投资类项目，与传统投资业务的区别很大。数据中心项目土建工程占总投资额的比例很小，带动施工主业的动力不强，但机电工程和机柜设备占比较高，而我局具有承建大型数据中心的项目经验。因此，联动主业方面，不应再过分强调带动施工主业的份额等内控指标，而应向带动机电工程的产值等方面倾斜。此外，回报机制上，数据中心项目更强调项目公司的经营业绩，合作期内，股东各方通过项目公司的利润分红获得回报，真正需要实现投资风险和收益的匹配。
三是顺应监管政策趋势，抢抓创新业务布局。2020年4月30日，证监会和国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，我国公募REITs正式启航。随后，一系列基础设施公募REITs相关的指引和管理细则密集发布，第一批试点产品有望于今年上半年面市。其中，光环新网于2020年11月发布公告称，公司拟以全资二级子公司持有并运营的中金云网数据中心作为REITs底层资产，进行基础设施公募REITs的申报发行工作，拟定募集规模约57亿元。公募REITs的推出对我国基础设施投融资体制改革创新具有重大意义，我司可结合政策支持的业务发展方向（含数据中心、产业园区等）抢滩布局，加快补足运营业务短板，不断完善“融、投、管、退”等全产业链运作能力，真正实现投资的良性循环。
百舸争流，奋楫者先
千帆竞渡，勇进者胜
投资公司作为中建八局
“三支撑一引领”的实施主体
勇立潮头，抢抓布局数字产业领域的蓝海
加快“两化一新”创新业务的融合
助力中建集团数字化转型
以创新驱动高质量发展
编辑：魏 渊
作者：华南分公司 王高友
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来源：中建八局投资发展公司
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