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下周,小心这46只20年未分红的铁公鸡!

2017-04-09 理想财富 理想财富


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中国股民进场的防亏手册

2017年4月8日,中国证监会主席刘士余出席中国上市公司协会第二届会员代表大会并发言。

刘士余具体发言内容速记如下

我对上市公司及资本市场监管提出以下意见:

(1)强化责任担当,上市公司是国家主力冲锋队,要为国家战略担当。雄安新区是个重大机遇。上市公司不要为国家添乱,要跟随及支持国家发展战略

(2)更加重视公司治理,目前有许多上市公司治理仅仅是纸面上的,要明确董监高的责任和权利,要突出强调上市公司的党建工作,国有企业是党委负责制,非国企上市公司也要表明党的作用及位置,这些是中国特色,不可动摇。为保护中小合法权益,股权必须实名制,注意信息披露的全面性准确性。

(3)更加注意上市公司的分红,从长期看,如果上市公司不对股东分红,就是击鼓传花,最近神华带了个好头,点赞,有家上市公司1994年上市至今没有分红,无正当理由不分红极有可能是财务造假,证监会要支持分红上市公司,对不分红的“铁公鸡”要严肃处理。

从去年刘士余痛斥"野蛮人"以来,我们发现刘士余真的是一个“说到做到”的人。现在,他重点谈到了上市公司分红的问题,又发出什么信号?

近年来,监管层对于上市公司的分红制度也愈发重视。

最近,证监会新闻发言人邓舸表态,神华在专注主业、做大做强的同时,主动呵护、积极回报投资者,实现了上市公司与投资者的长期和谐共赢,表现出一个有责任的国有控股上市公司的良好风范。下一步,证监会将继续完善制度,引导上市公司结合自身发展阶段和资金状况,通过现金分红实实在在地回报投资者,强化市场长期投资理念。对于有能力但长期不分红的公司,将进一步加强监管约束;对于不分红、少分红,反而利用“高送转”等概念配合违规减持、内幕交易的行为,将依法严查严办。

不过,就目前来看,中国还未形成现金分红的良性”市场”气候,而靠行政指令来增加企业分红绝不是最佳路径。

值得注意的是,最近新华社也发了一篇文章,谈上市公司分红。

据统计,A股有46只股票,连续20年木有分红。这些公司可能是未来证监会重点关照的对象。

对于股市来说,未来吸引投资者的可能不再是高增长,而是高分红与高股息率

实际上,高股息率策略在海外成熟市场已经广泛运用,运用此策略最著名的莫过于比肩彼得・林奇的美国明星基金经理约翰・聂夫。数据显示,1964年至1995年,约翰・聂夫在执掌温莎基金长达31年的时间里,投资组合增长55倍,平均年复利回报率为13.7%,平均超过市场收益3.15%,而温莎基金7大选股策略之一就是高股息率,年均3.15%的超额收益中2%来自于股息收入。

高股息策略在A股也普遍存在。华创证券统计显示,2005年至2006年12年间,上证50红利指数复合增长9.6%,跑赢上证综指0.5个百分点。但自2008年国际金融危机以来,7年间上证红利指数复合增长0.06%,跑输上证综指1个百分点以上。

有分析人士认为,在后金融危机时代,高股息策略特别是大额现金分红并不一定能带来超额收益。部分原因在于现金分红如果没有股价配合上涨,并不会给投资者带来收益,反而会因为扣除红利税带来部分折价。因此,高股息策略与经济周期关系密切。

无论如何,证监会今年以来对上市公司分红相关事宜重点关注,这将对中国资本市场的投资风气和生态环境产生长远影响。业绩增长稳健、低估值及高分红、高股息率的白马股将受到长期资金青睐。

眼下正处于年报密集披露阶段,不同于往年一味追捧高成长、高送转个股,今年“大而美”的白马股表现抢眼。这些跑赢大盘的白马股,业绩增长较为稳健

现金分红水平较高且持续分红,是白马股吸引机构的主要因素之一。中国神华拟2016年度每股派发股息现金0.46元及特别股息现金2.51元,被证监会“点赞”。福耀玻璃拟2016年度每10股派现金7.5元,2014年至2016年现金分红占净利润的比率分别为67.68%、72.21%、59.84%。小天鹅A拟2016年度每10股派现金7.5元,最近三年现金分红率均不低于40%。中国医药、东阿阿胶及上海医药最近三年现金分红率均不低于30%。

国泰君安表示:在当前的震荡行情下,可优选高股息、低估值板块作为底仓稳定配置,无惧市场波动。银行、家电、食品饮料板块具备高股息和低估值特征。个股角度来看,基于2016年预测股息率、过去三年平均股息率和预测增长率等指标,排除市值低于20亿元的标的,根据三个不同的规则多角度筛选印证后,得出以下最具备配置价值的高股息标的股:宁沪高速、宇通客车、双汇发展、光大银行、浦发银行、招商银行、伟星新材和兴业银行。

文章综合自:凤凰网、东方财富



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