内参：SEC批准ETF将推高大饼至15-18w$ ？

8.17教链内参：SEC批准ETF将推高大饼至15-18w$ ？

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1. #美联储# 7月份议息会议纪要放出来了。媒体的报道也蛮逗的，分成了鲜明的，甚至可以说是截然相反的，两类报道基调：一类是发掘了纪要中表示就业市场仍然很紧，还要加强对通胀的注意，故而认为美联储此次会议纪要是非常非常“鹰”的；另一类则看到了美联储表示下半年通胀将显著下降，且部分官员对于加息过高表示谨慎，认为美联储的态度偏“鸽”。

现在的问题是，同样一份材料，真的是不同人看到的是完全不同的方面，得出完全相反的结论。

市场的反应也是“精神分裂”的：一方面，大饼破位下挫，未能守住坚守多日的29k这个位置，似乎是对于美联储偏鹰的反应；另一方面，CME的traders们却预计美联储9月不加息的概率为87.5%，而只有12.5%的概率会继续加息25bp到5.50-5.75%区间。

教链觉得，要首先搞清楚，这份纪要是7月份开会的纪要，而7月份开会后的结果是决定加息25bp。所以，纪要中有偏鹰的看法，实在是非常非常正常，不是么？如果全是鸽，那么7月份为何要加息25bp？这不对嘛。

但是在偏鹰的背后，纪要让我们看到了更全面的当时会上的观点，那就是有鸽的声音。其实这就削弱了9月份继续加息的可能性。这也是CME的traders们为什么认为9月份不加息是更大概率的。

至于市场为什么下跌，可能只是流动性枯竭的正常滑落。现在大饼的波动率和换手活跃度达到历史罕见低点，说它正在“熟睡”一点儿也不为过。现在的它，对于外界的响动，也缺乏什么反应了。因此，美联储7月加息也没造成啥影响，出个纪要更是没啥影响。

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