家族资本|扎堆的新经济家族：王兴与张一鸣是老乡，家族LP投资多交集
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文：江淮
这几年，伴随着新经济企业崛起，一大批财富新贵诞生，这群人开始成为创投圈LP新势力。这些热衷担当LP的新贵中，包括张一鸣、王兴、何小鹏等在内的多个新经济独角兽/巨头掌门人，也包括泡泡玛特创始人王宁这样的新秀。
这些新贵在创业路上，几乎无一没得到VC /PE的扶持，一路成长并走上IPO敲钟的舞台。在见识到创投的力量后，这些成功的企业家又开始反哺机构。可以预见，在一些明星基金和明星项目背后，未来将会看到越来越多财富新贵的身影。
张一鸣和字节跳动鲜为人知的LP版图
张一鸣是新经济独角兽公司字节跳动的创始人，其对外投资版图主要包括哟部分，一部分是通过字节跳动旗下公司进行，另一部分则是他自己直接担当LP。
近日，字节跳动入股了一家创投机构——黑蚁资本。
天眼查的数据显示，苏州黑蚁创业投资合伙企业（有限合伙）发生合伙人变更，新增字节跳动有限公司的全资子公司——北京量子跃动科技有限公司。
黑蚁资本专注于消费领域，投资过包括泡泡玛特、简爱酸奶、生鲜传奇、喜茶、很久以前羊肉串等企业。而在字节跳动的对外投资中，有不少是通过量子跃动进行的，例如较为熟知的互动百科、懒熊火锅、泰洋川禾、机器之心、晓羊教育等等。
事实上，字节跳动与黑蚁资本渊源颇深。官网信息显示，黑蚁资本的创始合伙人何愚曾服务于字节跳动负责战略投资。
这并非字节跳动首次成为黑蚁资本的出资人。早在2017年1月，字节跳动旗下的量子跃动就投资了“杭州黑蚁投资合伙企业（有限合伙）”；2019年4月，第一次投资了“苏州黑蚁创业投资合伙企业（有限合伙）”。
公开信息显示，字节跳动很早就投资了一家硅谷早期基金——UpHonest Capital。资料显示，UpHonest Capital是一家活跃于中美两地市场的投资机构，投资了包括自动化背景调查公司Checkr，共享电动滑板车巨头Lime，男士健康产品DTC品牌Him等诸多明星项目。
字节跳动还投了另一家知名创投机构——XVC。
天眼查显示，字节跳动的全资子公司“北京字节跳动科技有限公司”的历史对外投资中，曾经投了宁波梅山保税港区艾克思求解投资合伙企业（有限合伙）。而宁波梅山保税港区艾克思求解投资合伙企业（有限合伙），正是成立于2016年的风投机构XVC的公司主体。
近几年，XVC连续投资了伊对、核桃编程、考拉阅读、轻住酒店、新升力等企业。其中早教品牌新升力，也是字节跳动教育投资版图中的一员。
与字节跳动的多路出击不同，一直以来，张一鸣以个人身份担当LP的只有源码资本，他和源码资本创始人曹毅之间惺惺相惜，成为投资人和创业者互相支持的一个范本。
2014年，曹毅自己创立了源码资本，首期基金成功募集了1亿美金。源码资本首期基金背后的LP，包括了张一鸣和王兴。其中，张一鸣曾为源码资本最大单一股东，持股8.14%；王兴、吴世春等人为第二大单一股东，持股7.75%；周航、李想、徐易容等人持股3.88%。
2019年底，源码资本的经营主体之一“西藏源代码股权投资合伙企业（有限合伙）”发生股东变更，张一鸣和王兴等多位个人股东退出。
不过，来自天眼查的信息显示，张一鸣仍在源码资本的多个投资实体中担任股东。
王兴与美团系资本的LP版图
王兴与张一鸣是老乡，巧合的是，两人的LP投资也有很多交集。
二人都是投资了一家创投机构——XVC。天眼查显示，XVC的公司主体宁波梅山保税港区艾克思求解投资合伙企业（有限合伙）的股东列表里，王兴持股比例为1.6%。
二人还都是源码资本的个人LP，张一鸣曾是这家基金第一大股东，王兴则曾是第二大单一股东，他们都与源码资本创始合伙人曹毅相识多年，私交甚笃。
除了XVC，王兴还是上海零宜投资合伙企业（有限合伙）的股东，持股比例为1.72%。而上海零宜投资合伙企业（有限合伙）正是零一创投的投资主体，这家机构成立于2015年，专注于移动互联网和交易平台方向的天使和早期投资。
此外，王兴还通过“上海汉创投资管理有限公司”和源码资本两条路径，成为辰海资本一家投资主体的最终受益人。这家投资主体即宁波辰海灵壁股权投资合伙企业（有限合伙）”，天眼查资料显示，上海汉创投资管理有限公司即大众点评的对外投资实体。
王兴担当多家基金LP同时，美团也成为创投机构的出资人。
美团对外投资，多由美团战略投资部发起，最初目的是服务于美团的业务和生态，比如对大众点评和摩拜单车的投资及收购。目前，美团的整体投资逐步从外卖、餐饮扩展至酒店旅行、出行和金融等领域，对外投资项目近60家。
美团还是一家知名投资机构的出资人。
天眼查数据显示，在美团点评的对外投资基金中，钟鼎资本赫然在列。钟鼎资本成立于2010年，是一家专注“以供应链为核心能力提升产业效率”的生态型基金，腾讯、京东、顺丰等也都是钟鼎资本的投资人。
美团系对外投资的另一个投资触角则是龙珠资本。
2017年，美团点评首次发起设立美团点评产业基金，专注在大消费领域，资金来源包括美团点评、腾讯、新希望等一批大型企业及专业母基金。
目前，美团系的投资生态效应也渐渐形成。2019年3月，社区生鲜零售领域出现了一笔高达20亿元的投资，就是由腾讯、钟鼎、美团龙珠联合投资的。
总的来说，美团系有三股投资势力：王兴、美团战投和美团龙珠资本。
这几年，伴随着新能源电动车获得公众认可，国内造车新势力开始崛起，最典型的当然是三剑客：小鹏汽车的何小鹏，蔚来汽车的李斌，理想汽车的李想。其中，财务早就自由的何小鹏，因为其在互联网圈的广泛人脉，很受圈内人欢迎。
刚刚发布的一季报显示，小鹏汽车一季度营收同比大增超六倍；而几乎同时发布的新财富发布“2020-2021财富最快成长50人”榜单上，何小鹏也以超过900%的增幅高居榜首。很少人知道，这位一向低调的南方富豪，不仅是创业新锐，更是多家创投资本的LP，其LP版图也正渐渐浮出水面。
OTT通过上海宾阖投资管理中心（有限合伙）股权穿透后发现，迄今为止何小鹏已对外投资了多家基金。
天眼查信息显示，上海宾阖投资管理中心（有限合伙）的发起人为何小鹏和陈锦仪，其中何小鹏持股90%，为最终受益人。可以看到，通过上海宾阖，何小鹏成为了非凡母基金、亦联资本、晨兴资本、昆仲资本、变量资本等的LP。
值得一提的是，无论晨兴资本还是昆仲资本，都是小鹏汽车的投资方。其中，昆仲资本创始合伙人姚海波跟何小鹏相识于UC创业期间，一路关注小鹏汽车从仓库创业到他本人离职阿里并参与管理；晨兴资本的刘芹更是与何小鹏相识超过15年，在他两次创业期间都没有缺席投资的朋友，刘芹还曾感概：“即使我们连续参与5轮融资，晨兴还是投得太少……”
因此，可以说，何小鹏做LP，投资上述基金，也是创业成功企业反哺创投基金的又一个实例。
从目前掌握的情况看，何小鹏这个理工男，主要还是利用丰厚的投资圈网络，来进行自己的投资大计，并不是事事身体力行。毕竟，事业有专攻，隔行如隔山。再说，造车是个非常忙人的生意，估计他也没时间去一个一个项目去考察。
如上所述，他通过上海宾阖，何小鹏成为了非凡母基金、亦联资本、晨兴资本、昆仲资本、变量资本等的LP。除了通过上海宾阖的LP身份对外投资外，何小鹏还是嘉兴艾瑞投资合伙企业（有限合伙）的股东，天眼查显示，这家简称艾瑞资本的机构共管理16只基金，外投资近50个项目，如神居动漫、InNail美甲、易瞳科技、果小美等。
近日，泡泡玛特出资3000万元，成为新成立的华润国调(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙)第七大股东。
天眼查APP显示，华润国调(厦门)股权投资合伙企业(有限合伙) 于2021年3月18日成立，执行事务合伙人为华润国调（厦门）新兴产业投资管理有限公司，注册资本约20.23亿元，经营范围含以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。
除了泡泡玛特，这家合伙企业的股东还有中国国有企业结构调整基金有限公司、深圳华侨城资本投资管理有限公司，二者均持股比例约24.7%，为基金大股东。
鲜为人知的是，作为泡泡玛特掌门人，王宁本人早已成为多家创投机构LP。
天眼查APP显示，谦寻（天津）企业管理合伙企业（有限合伙）于2021年2月入股了宁波八斗股权投资合伙企业（有限合伙），认缴出资额为2000万人民币。而资料显示，谦寻（天津）企业管理合伙企业（有限合伙）的实控人正是泡泡玛特创始人王宁，持股比例为99%。
2020年9月23日，黑蚁资本官宣的人民币二期基金中，LP阵容也出现了王宁的身影。
事实上，王宁波与黑蚁资本之间渊源很深。
泡泡玛特是黑蚁资本一、二期人民币基金连续投资的项目，后者曾连续四轮押注。2017年底，黑蚁资本首次投资泡泡玛特，随后在2018年底、2019年初、2020年初又连续投资3轮。
此外，王宁还曾出资两家VC机构。
天眼查APP显示，2020年5月30日到6月3日短短五天内，王宁接连出手投资了宁波金慧丰伦通股权投资合伙企业（有限合伙）、苏州蜂巧霁初创业投资合伙企业（有限合伙），这两支基金的管理机构分别为金慧丰投资和蜂巧资本。
值得注意的是，王宁出资的多家VC基金——黑蚁资本、金慧丰投资以及蜂巧资本。有一个共同的特点，那就是这些创投企业都曾与王宁有过交集。
比如，金慧丰投资对泡泡玛特的投资始于2015年6月，在随后的2016年又再次注资；而蜂巧资本创始人屠铮则在啟赋资本任职时便参与了泡泡玛特的多轮融资，在2018年成立蜂巧资本后继续选择投资泡泡玛特。
根据惠裕全球家族智库（FOTT）携手华港财富集团深入8个城市走访了66位受益于新经济崛起而获得较多财富的富裕人群及家族（将于6月下旬携手联合发布首份《2021新经济家族办公室白皮书》）的定性访谈来看，新经济新贵更倾向于成立主动性显性创始人基金，也被FO行业推崇为机构LP的新型力量，俗称Founders’ Fund（创始人基金）。这部分资本力量的市场投入，通常有三个特征：
1.大多数创始人基金成立之后，会继续沿着创始人之前的投资惯性，寻找赛道的其他创始人；
2.显性创始人标签的投资基金优势，不仅可以提供资金支持，还在行业经验与资源等方面具有稀缺优势；
3.也可以从被投企业中寻找合适标的，与其原有企业形成协同效应。
国内首家专门为家族办公室提供服务的咨询机构，拥有优秀的专家团队、卓越的专业能力和丰富的行业资源，致力于孵化高净值家族成立其家族独有的单一家族办公室(SFO)/ 私人多家族办公室(PMFO)，并为资产管理机构如何更好地开展家族办公室业务提供咨询服务，卓有成效地推动其转型升级。惠裕致力于成为家族办公室行业的“麦肯锡”，是本土FO 行业的生态培育者及观察者，是最接近中国本土顶级家族的同行者。
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