FO报告｜《2023年全球家族办公室薪酬基准报告》早发现早解读

共 6385 字 约 16 分

FOTT责编投稿邮箱：[e-mail]会员及合作请加惠裕小秘微信：huiyuxiaomi

前言

根据Agreus与毕马威合作为《2023年全球家族办公室薪酬基准报告》所做的调查，全球62%的家族办公室报告称其家族办公室的目的是保值财富。调查还发现，全球42%的家族办公室没有正式的治理结构，还有48%的家族办公室没有可执行的继任计划，更有52%的家族办公室没有家族董事会。我们认为，这就是为什么世界上大多数家族办公室只有一两代人在发挥作用的原因。

《2023年家族办公室薪酬基准报告》预判

在Archus和毕马威完成了《2023年家族办公室薪酬基准报告》早期调研之后，他们公布了基于这次调研做出的市场评估和趋势预测：

1. 家族办公室的成本通常在资产管理规模的1%至0.5%之间，远低于社区普遍估计的1%。

2.家族办公室通常没有治理结构，没有投资委员会，也没有董事会。只有一半的人制定了继任计划。

3.家族办公室分配给加密货币的资产不到5%。股票和私人股本继续占据主导地位。

4.大多数家族办公室管理的资金在2.51亿美元至5亿美元之间，这表明进入门槛高于预期。

5.最终受益所有者通常担任首席执行官，但他们在整个家族办公室担任许多职位。很少有家族办公室的专业人士能拿到LTIP。

6.超过三分之一的家族办公室有两个或两个以上的办公地点。第二个地点可能会让你大吃一惊。

7.大多数家族办公室专业人员在2022年获得了加薪，最大的原因是通胀。

8.很少有家族办公室拥有超过两代人的成员。

FOTT家办市场评估和趋势预测解读

为了帮读者理清这些关键点，FOTT尝试着对在Archus和毕马威基于《2023年家族办公室薪酬基准报告》早期调研市场评估和趋势预测，做出解读：

1.Family Offices most commonly cost between1% and 0.5% of AUM, a lot less than the 1% widely estimated in the community. 家族办公室的成本通常在资产管理规模的1%至0.5%之间，远低于社区普遍估计的1%。

FOTT解读：

家族办公室的运营成本可能因多种因素而异，包括资产管理规模（AUM）、家族财务事务的复杂性、提供的服务范围以及家族办公室的所在地。

传统上，据估计，家族办公室的成本约占AUM的1%，用于支付员工、技术、法律和会计服务、办公空间以及其他运营成本。

我们认为运营成本降低主要是随着数字技术和数字系统的运用，可以降低人工成本；疫情期间出现的居家办公、远程开会等虚拟办公模式降低了出行、场地成本。此外，成本的变化也可能归因于多个因素。首先，拥有大规模AUM的较大家族办公室可能会从规模经济效益中受益，使他们能够更有效地分摊成本。此外，专注于投资管理并提供较少附加服务的家族办公室，其运营成本可能较低，相比之下，提供更广泛服务，如税务规划、财产管理、慈善事务和生活方式管理的家族办公室。每个家族办公室都在独特的环境中运作，具有自己特定的需求，成本将取决于管理办公室的家族或个人的偏好和优先事项

2.Family Offices more commonly than not haveno governance structure, no investment committee, and no Board. Just half have a succession plan in place.家族办公室通常没有治理结构、投资委员会和董事会。只有一半左右的家族办公室制定了继任计划。

FOTT解读：

在家族办公室中，治理结构的设置、投资委员会的组建以及董事会的设立往往会因具体情况而异。与传统公司不同，家族办公室更倾向于在家族内部保持灵活性和自主性。

根据我们的观察，许多家族办公室往往没有明确的治理结构，而是根据家族的需求和决策方式进行管理。此外，家族办公室中的投资决策往往由家族成员或特定的投资团队负责，而没有独立的投资委员会。这样的安排可能是由于家族成员拥有对家族财务事务的深入了解和决策权，或者是基于家族内部的信任和关系。继任计划在家族办公室中的制定并不普遍。虽然继任计划的重要性被广泛认可，但许多家族办公室可能没有明确的继任计划。这可能是由于家族办公室的所有者更注重短期目标，或者由于对继任计划的制定涉及复杂的家族动态和个人权益的考虑。

家族办公室的实际情况会因具体家族和家族办公室的要求而有所不同。有些成熟的家族办公室会有更明确的治理结构、投资委员会和董事会，以及制定完善的继任计划。

3.Family Offices have less than 5% of assets allocated to cryptocurrency.Equities and Private Equity continues to dominate.
家族办公室在加密货币上的资产配置比例通常少于5%。股票和私募股权仍然占据主导地位。

FOTT解读：

尽管加密货币市场在近年来蓬勃发展，但家族办公室在资产配置中对于加密货币的比例通常相对较低。传统的投资领域，如股票和私募股权，仍然是家族办公室在资产配置中的主要选择。

股票投资在家族办公室中往往占据较大的比重。这可以包括在上市公司股票市场中进行投资，或通过私募股权基金参与私有公司的股权投资。股票投资通常被认为是相对成熟和稳定的投资领域，具有较长的历史和广泛的市场参与。私募股权投资也是家族办公室常见的投资领域。这种投资形式涉及投资于非上市公司或未成熟企业的股权。私募股权投资通常与较高的风险和回报相关，但也提供了机会参与具有潜力的新兴企业和产业。

虽然加密货币市场在一些家族办公室中引起了关注，但由于其相对较高的风险和波动性，家族办公室往往对其进行较为保守的资产配置。此外，加密货币市场的监管和法律环境仍在发展中，这也可能影响家族办公室对于加密货币的投资决策。需要注意的是，这些情况是一般性描述，实际的资产配置比例会因家族办公室的偏好、风险承受能力和市场观察而有所不同。随着美元主导地位的动摇，今年香港政府又大力推广Web3,很多家族办公室觉得这是历史机遇。有些家族办公室可能会有更高比例的加密货币投资，但整体而言，股票和私募股权仍然是家族办公室资产配置的主导部分。

4.Majority of Family Offices manage between$251M and $500M suggesting the barrier to entry is higher than anticipated.大多数家族办公室的资产管理规模在2.51亿美元至5亿美元之间，这表明进入门槛高于预期。

FOTT解读：

家族办公室的资产管理规模通常在几千万美元到数亿美元之间。这是因为家族办公室作为私人财富管理机构，通常为高净值个人或家庭提供服务，需要具备相当规模和能力来管理和保护客户的财富。

家族办公室规模的增加和更高的进入门槛主要原因在于富裕家庭数量及财富规模剧增并且产生更多的资产需要管理。经济增长、有利的市场条件和成功的投资都可以为高净值个人和家族的财富积累做出贡献。

随着家族财富的增长，他们通常寻求专业管理和专门服务，以保护和增长他们的资产。家族办公室提供了全面和量身定制的财富管理方案，包括投资策略、财务规划、税收优化、财产规划等服务。这些服务需要大量资源和专业知识，这可能解释了家族办公室规模较大和进入门槛较高的原因。

此外，随着家族财富的积累，他们可能对复杂的投资策略和另类资产类别有更大的需求。这可能导致更多的资金配置给私募股权、房地产、风险投资等投资机会，而这些投资通常需要更大的最低投资金额。因此，家族办公室管理的资产规模往往会增加。

需要注意的是，虽然家族办公室的增长受到富裕家庭财富积累的影响，但也有其他因素在起作用，比如对隐私、控制权以及定制化财富管理解决方案的需求。每个家族办公室的情况都是独特的，他们的增长受到财务成功、市场状况和个人偏好等多种因素的影响。

5.Ultimate Beneficial Owners most commonly sit in the position of CEO, but they sit in many positions across the Family Office.终极受益所有人最常见的身份是首席执行官（CEO），但他们也在家族办公室的其他职位担任着重要角色。

FOTT解读：

作为家族和家族办公室的终极受益所有人，他们通常在家族办公室担任领导角色。作为CEO，他们承担着管理整个家族办公室运营和决策的责任，包括制定战略方向、管理团队、与外部利益相关者沟通等。

然而，终极受益所有人并不仅仅局限于CEO的职能。在家族办公室中，他们往往在多个职位中发挥作用，具体根据家族办公室的需求和架构而定。例如，他们可能担任董事会成员、投资委员会成员、财务总监、战略规划师或家族顾问等职位。

终极受益所有人在家族办公室中的多职位角色反映了他们对家族财务事务的全面参与和决策权力。这种多角色的存在可以更好地整合家族办公室的运作，确保家族的目标和利益得到充分考虑。

实践中，终极受益所有人的具体职位安排会因家族办公室的结构和家族的需求而有所不同。有些家族办公室可能更加注重家族成员的参与，而其他家族办公室可能倾向于聘用专业人士来担任关键职位。

6.Very few Family Office professionals receive an LTIP.很少有家族办公室的专业人员获得长期激励计划（LTIP）。

FOTT解读：

家族办公室通常是管理高净值个人或家庭的财务事务的私人财富管理公司。与传统公司不同，家族办公室在薪酬方面往往具有不同的结构和方法。

在家族办公室中，薪酬结构往往因特定家族的偏好和所从事工作的性质而异。虽然有些家族办公室可能会向其关键高管或投资专业人员提供LTIP，但这种情况并不像在上市公司或其他类型的金融机构中那样普遍。

家族办公室通常会提供其他形式的薪酬和激励机制给其专业人员。这可能包括竞争力的薪水、自由裁量的奖金、投资中的股权份额、利润分享安排或其他形式的绩效相关薪酬。具体的薪酬结构取决于家族办公室的目标和重点，以及涉及的个人。

家族办公室在私人和个性化环境中运营，其薪酬实践可能差异很大。因此，虽然通常情况下很少有家族办公室的专业人员获得长期激励计划（LTIP），但根据每个家族办公室的具体情况可能存在例外情况。

7.More than 1/3 of Family Offices have two or more locations. The second locations might surprise you.超过三分之一的家族办公室有两个以上的办公室地点。家族办公室的第二个办公地点可能包括令人意想不到的地方。

FOTT解读：

家族办公室通常追求隐私、灵活性和全球投资机会的获取。因此，他们可能会选择在税收法规良好的司法辖区、拥有强大基础设施的金融中心，或靠近重要市场或客户基础的地区设立额外的办公地点。

家族办公室的第二个办公地点可能包括新兴的金融中心，如新加坡、迪拜或香港，这些地方吸引了国际投资者和财富管理公司。其他可能性包括具有不断增长经济影响力的城市，或那些在某些行业或投资领域具有专业知识的城市。

家族办公室选择第二个办公地点是高度依赖于家族或个人的具体需求和偏好，因此情况可能因案例而异。

8. The majority of Family Office professionals received an uplift in 2022, the biggest reason was inflation.大多数家族办公室专业人员在2022年获得了薪资提升，其中最主要的原因是通货膨胀。

FOTT解读：

在通货膨胀环境下，成本和物价上涨，家族办公室可能面临着各种费用和支出的增加，如员工薪资、运营成本和投资费用等。为了应对通货膨胀带来的成本压力和保持员工的购买力，许多家族办公室选择提高专业人员的薪资。

此外，通货膨胀也会影响资产价值和投资回报。家族办公室管理的资产在通货膨胀环境下可能面临资本损耗的风险，因此为了保持资产增值，家族办公室可能需要加大投资力度和风险管理。

家族办公室在决策薪资提升时还会考虑其他因素，如业绩表现、市场竞争和员工激励等。

9.Very few Family Offices have more than two generations in play.很少有家族办公室超过有两代人以上一起运营。

FOTT解读：

家族办公室通常是为了管理和保护富裕家族的财富，以满足家族成员的财务需求并实现财富传承。家族办公室是否涉及到多个代际参与取决于家族的历史、规模、目标和家族成员的意愿等多种因素。

调查涉及到多个代际的家族办公室相对较少，可能是因为家族办公室的成立和运作需要家族成员之间的共识和合作。涉及到多个代际的家族办公室需要解决不同代际之间的意见分歧、目标差异和管理风格等问题，这可能导致更复杂的决策过程和团队合作。当然，更主要的原因是根据这次调研显示，很多家族办公室没有正式的治理结构，没有可执行的继任计划。

此外，家族办公室的延续也受到家族成员的意愿和参与程度的影响。有些家族成员可能对家族事务和财务管理不感兴趣，选择追求其他事业或利益，导致较少的代际参与。

基于我们的观察，全球家族办公室的发展步伐并不一致。有些家族办公室可能涉及到多个代际，而其他家族办公室可能在特定时间段内只涉及到较少的代际。家族办公室的兴起相对较新，尤其是在一些新兴经济领域的家族中。相对于拥有悠久历史和传统的老钱家族，新经济家族可能在家族办公室的建立和运作上面临一些不同的情况。

新经济家族通常是由成功的企业家或创业者创建，他们在较短的时间内积累了巨大的财富。这些家族办公室可能是为了更好地管理和保护他们的财富而建立的，以满足家族成员的财务需求并实现财富传承。由于新经济家族的兴起时间较短，家族办公室可能还处于第一代或第二代的阶段，涉及到较少的代际参与。家族成员可能更集中在当前一代，更关注于发展和管理当前的事业和财富。随着家族办公室的发展和家族成员的增长，涉及到多个代际的家族办公室也可能增多。

随着时间的推移，家族办公室可能面临代际交替的挑战。家族办公室需要有相应的规划和策略，以确保平稳的过渡和家族财富的可持续管理。家族办公室可以通过有效的家族治理、家族会议和家族共享价值观等方式，促进多代际参与和家族的可持续发展。

微信公众号改版啦，请将我们【惠裕全球家族智库】设置为星标！近日微信公众号修改了推送规则，如果没有设置为星标，被延迟推送，很容易就错过啦。

惠裕全球家族智库介绍及免责声明

惠裕全球家族智库（FOTT）是国内面向本土家族办公室提供专业服务的咨询机构，致力于帮助家族办公室建立和完善FO运营能力，打造数字化服务机构优选平台。本公众号以《商讯.家族办公室》杂志（国内统一刊号：CN44-1563/F）出版内容为原创依托，由杂志编辑部进行专业采编运营。《商讯.家族办公室》是国内家族办公室行业垂直媒体，定位于有腔调的行业敦促者，面向SFO、MFO、金融机构等高端财富人群发行。

免责申明：内容仅供参考，不构成买卖任何投资工具或者达成任何交易的推荐，亦不构成财务、法律、税务、投资建议、投资咨询意见，观点只来源于受访者的看法，不代表惠裕的立场。对任何因直接或间接使用本微信涉及的信息内容进行投资等所造成的一切后果或损失，不承担任何法律责任。

惠裕新媒体矩阵：搜狐、雪球、南财、界面、知乎、新浪微博、今日头条、企鹅、网易、腾讯视频号

惠裕公众号及官网：惠裕全球家族智库、家族会客厅、家族办公室精读、官网:https://www.fott.top