王维钢：如何守护国民财富？美元波动长周期分析与预测-君晟会议发言王维钢观点20201206

本文是常晟投资王维钢博士2020年12月6日君晟亥月会议的书面发言。

题首语：未来5年、未来10年美元会贬值多少？各国如何配置全球资产才能守护国民财富？政治周期与美元大周期有何关联？君晟预测：2025年年均美元指数83、自92跌幅10%，2021-2023年波动区间80-90。2030年年均指数85、自92跌幅8%。王维钢博士重申6月30日报告中提出的资产投资资本项下外汇可兑换与人民币资产市场扩容开放方案和8月30日报告中提出的中国外汇储备结构调整方案。

预告

君晟亥月会议201206

时间：12月6日周日下午14:00-20:00

主持人：蔡峰南华基金领导

主讲人：黄文涛中信建投副所长宏观固收首席 固收16第一@北京、戴康广发策略19第二@上海、王鹤涛长江副所长钢铁 12-19第一@上海、鲍荣富华泰副所长建筑 18第一19第二@上海、刘晓宁‍申万副总电力 15-19第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：248 289 443

目录

（一）摘要及正文

1、摘要

2、正文

（二）君晟研究社区简介与会议通告

1、君晟会议机制综述与君晟2020年后续月度会议与精选会议通告

2、君晟研究社区简介：群委会、君晟主持人、君晟天团主讲人介绍九宫图

3、图片集锦：君晟铂金奖颁奖礼20161222、君晟年会助力新财富论坛20161014、君晟总量会议20171104、君晟重阳总量年度会议20191007、君晟己亥年收官会议20200105、君晟总量年度会议20200830

（三）历史文献索引

1、学术交流活动记录

2、同业公益活动记录

3、政策建议活动记录

（一）摘要与正文

1、摘要

一、美元波动大周期大致遵循贬值10年升值6年合计16年的规律。贬值10年期分为4-3年A浪快速探底和约2年B浪反弹及3-4年C浪磨底探底，A浪下跌开始时半年线的高点为趋势转折高点H，C浪磨底期结束时半年线的低点为趋势转折低点L。

二、第一大波动周期1969-1984年0H-1H阶段分析：美元指数1L 1980H1 85和1H 1985H1 165。

三、第二大波动周期1985-2000年1H-2H阶段分析：美元指数2L 1995H1 80和2H 2001H2 121。

四、第三大波动周期2001-2016年2H-3H阶段分析：美元指数3L 2011H1 73和3H 2017H1 103。

五、第四大波动周期2017-2032年3H-4H阶段的君晟预测结论：2025年年均指数83、自92跌幅10%，2021-2023年波动区间80-90。2030年年均指数85、自92跌幅8%，2024-2026年波动区间70-95，2027-2033年波动区间75-90，美元指数4L 2027H1 72和4H 2033H1 90。

六、美元波动16年大周期与四届总统任期一致。前八年共和党执政概率较大（6/6次）、美元先A浪下跌再B浪反弹两年后C浪磨底的概率较大，后八年民主党执政概率较大（5/6次）、美元先C浪磨底两年再升值六年的概率较大。由于拜登年龄身体原因而不寻求连任的可能性较大，2024年大选特朗普有可能击败民主党候选人而卷土重来。

七、研究美元16年大周期波动规律并做出应对部署对新兴经济体守护国民财富和可持续增长有重大指导意义，美国利用跨国资本进出新兴经济体的过程剪羊毛收割新兴经济体国民财富。美元指数周期性大幅波动，并不完全是美国国力兴衰的表现。王维钢博士在2019年8月19日和2020年6月30日早于美元指数和人民币兑美元汇率的趋势拐点前，反复长期提议中国外汇储备管理当局和全球各经济体主权基金减少美元配置比例和增加人民币资产配置比重。

八、王维钢博士重申6月30日报告中提出的资产投资资本项下外汇可兑换与人民币资产市场扩容开放方案和8月30日报告中提出的中国外汇储备结构调整方案：实行资产投资资本项下可兑换和加快人民币资产市场扩容开放政策，设定外资持有人民币股票和债券资产合计规模将从2019年末5千亿美元稳定增长到2025年末2.4万亿美元的开放目标，设定人民币国际化战略目标为人民币的全球贸易结算使用率从不足2%和全球经济体外汇储备人民币比重从约2%均提升到IMF赋予人民币SDR权重11%的一半约6%、排名均从第五升到第三，设定中国外汇储备调整目标为从3.1万亿减少到2.5万亿美元并调整欧元占比从30%升到65%、美元占比从35降到20%。

正文：

王维钢：美元波动长周期分析与预测-君晟会议发言王维钢观点20201206

未来5年、未来10年美元会贬值多少？各国如何配置全球资产才能守护国民财富？政治周期与美元大周期有何关联？君晟预测：2025年年均美元指数83、自92跌幅10%，2021-2023年波动区间80-90。2030年年均指数85、自92跌幅8%。王维钢博士重申6月30日报告中提出的资产投资资本项下外汇可兑换与人民币资产市场扩容开放方案和8月30日报告中提出的中国外汇储备结构调整方案。

一、美元波动大周期大致遵循贬值10年升值6年合计16年的规律。贬值10年期分为4-3年A浪快速探底和约2年B浪反弹及3-4年C浪磨底探底，A浪下跌开始时半年线的高点为趋势转折高点H，C浪磨底期结束时半年线的低点为趋势转折低点L。

贬值10年期一般分为4-3年A浪快速探底和约2年B浪反弹及3-4年C浪磨底探底，A浪底和C浪底差幅相对A浪跌幅要小得多。

本文以1971-2020年半年线为考察对象，各期半年线的高点为H点的比较值，各期半年线的低点为L点的比较值。

本文定义趋势转折高点为H和趋势转折低点为L，一般情况下A浪下跌开始时半年线的高点为趋势转折高点H，C浪磨底期结束时半年线的低点为趋势转折低点L。C浪磨底期的最低点可能低于转折点L，C浪磨底期的最高点可能低于B浪反弹最高点。

二、第一大波动周期1969-1984年0H-1H阶段分析：美元指数1L 1980H1 85和1H 1985H1 165。

美元指数0H 1971H1 120

美元指数的第0个高点应在美元指数1971年开始计算运行之前的1969年，第0次高点估计值150。美元指数于1973年3月开始发布。

1969-1984年合计运行16年，

1969-1973年下半年下跌五年达到A浪底，

1974年下半年-1975年下半年B浪反弹两年，

1976-1978年C浪下跌在107-82区间磨底三年到达C浪底85，

1979-1984年六年升值期，1985年上半年到达第一大周期最高点165。

美元指数1L 1980H1 85

美元指数1H 1985H1 165

第一大波动周期的历任总统是共和党尼克松及福特合计八年、民主党卡特四年、共和党里根第一任期。

三、第二大波动周期1985-2000年1H-2H阶段分析：美元指数2L 1995H1 80和2H 2001H2 121。

1985-2000年合计运行16年，

1985-1987年下半年下跌三年达到A浪底，

1988-1989年上半年B浪反弹约两年达到106高点，

1989年下半年-1995年上半年C浪下跌在78-106区间反复筑底4年半到达C浪底80，

1995下半年-2001年下半年六年半升值期，2001年下半年到达第二大周期最高点121。

美元指数2L 1995H1 80

美元指数2H 2001H2 121

第二大波动周期的历任总统是共和党里根第二任期和老布什四年、民主党克林顿八年。

四、第三大波动周期2001-2016年2H-3H阶段分析：美元指数3L 2011H1 73和3H 2017H1 103。

2001-2016年合计运行16年，

2001年下半年-2004年下半年下跌三年达到A浪底80，

2004下半年-2006年上半年B浪反弹约两年达到87高点，

2006年上半年-2011年上半年C浪下跌在71-89区间反复筑底五年到达2L C浪底79，

2011上半年-2016年下半年六年升值期，在2017年上半年到达第三大周期最高点103。

美元指数3H 2017H1 103

美元指数3L 2011H1 73

第三大波动周期的历任总统是共和党小布什八年、民主党奥巴马八年。

五、第四大波动周期2017-2032年3H-4H阶段的君晟预测结论：2025年年均指数83、自92跌幅10%，2021-2023年波动区间80-90。2030年年均指数85、自92跌幅8%，2024-2026年波动区间70-95，2027-2033年波动区间75-90，美元指数4L 2027H1 72和4H 2033H1 90。

以下是第四大波动周期的预测：

2017-2032年合计运行16年，

2017年上半年-2020年上半年反复筑顶确定第四大周期最高点103。

2020年上半年-2022年下半年下跌三年达到A浪底80，

2023上半年-2024年下半年B浪反弹约两年达到90高点，

2025年上半年-2027年上半年C浪下跌在70-95区间反复筑底两年到达C浪底75，预测2025年下半年83，

2027上半年-2032年下半年六年升值期，2033年上半年到达第四大周期最高点90，预测2030年下半年85。

根据前三次美元波动大周期趋势转折高点H和趋势转折低点L逐次下降的事实，君晟假设第四次大周期的趋势转折高点和转折低点仍有可能创出各自新低，君晟预测分别为：

美元指数4L 2027H1 72，

美元指数4H 2033H1 90。

周期最低点70可以低于趋势转折低点4L75，C浪磨底期的最高点95可以高于B浪反弹最高点即C浪起点90。

六、美元波动16年大周期与四届总统任期一致。前八年共和党执政概率较大（6/6次）、美元先A浪下跌再B浪反弹两年后C浪磨底的概率较大，后八年民主党执政概率较大（5/6次）、美元先C浪磨底两年再升值六年的概率较大。由于拜登年龄身体原因而不寻求连任的可能性较大，2024年大选特朗普有可能击败民主党候选人而卷土重来。

在前三个大波动周期中，前八年都是共和党执政，美元先A浪下跌再B浪反弹。除了第一大波动周期后四年是里根共和党执政外，其他五个任期都是民主党执政，后八年都是美元先C浪磨底约两年再升值约六年。

在第四大波动周期中，第一个任期是共和党特朗普执政，在第一年2017年下跌约10%后又反弹到2020年初97乃至2020年2月确认周期高点103，随后因疫情引发衰退和美元严重超发而确认结束三年磨顶期后进入美元下降周期。

君晟预测民主党拜登执政前期美元难以摆脱贬值趋势，但有可能在执政后期因经济情况好转而触发美元B浪反弹2023-2024两年。

由于拜登年龄身体原因而不寻求连任的可能性较大，2024年大选特朗普有可能击败民主党候选人而卷土重来。无论何党执政，君晟预测2025-2026年美元进入C浪磨底期，较为理想的情况下可能于2027年开始进入美元六年升值期。

七、研究美元16年大周期波动规律并做出应对部署对新兴经济体守护国民财富和可持续增长有重大指导意义，美国利用跨国资本进出新兴经济体的过程剪羊毛收割新兴经济体国民财富。美元指数周期性大幅波动，并不完全是美国国力兴衰的表现。王维钢博士在2019年8月19日和2020年6月30日早于美元指数和人民币兑美元汇率的趋势拐点前，提议中国外汇储备管理当局和全球各经济体主权基金减少美元配置比例和增加人民币资产配置比重。

美元指数周期性大幅波动，并不完全是美国国力兴衰的表现。

通过美元16年大周期波动，美国利用资本进出新兴经济体的过程剪羊毛收割新兴经济体国民财富。新兴经济体部分富裕阶层在本币大幅贬值预期带动下会选择居民财富从本币兑换为美元而流入美国，恶性循环带动本币持续贬值。以美元为主要储备货币的新兴经济体往往很难抵御美元升值引发本币相应贬值期间的资本外逃，不少曾经的高收入发达经济体在高通胀高外债带动的反复资本流入外逃冲击下本币持续贬值且经济增长不稳定而重新跌入中等收入陷阱。

王维钢博士在《后疫情恢复期中国引领世界经济和人民币资本项下可兑换吸引全球投资者长期增配人民币资产市场-王维钢观点20200630》和《中国不退：从安全性角度引导外汇储备增配境外中国权益指数基金-王维钢观点君晟会议发言20190819》中早于美元指数和人民币兑美元汇率的趋势拐点前，反复长期提议中国外汇储备管理当局和全球各经济体主权基金减少美元配置比例和增加人民币资产配置比重。2019年8月19日报告日的美元指数在98相对高位，2020年初97，因疫情爆发导致美元流动性突然短缺而美元指数2020年3月20日103大周期高点后，美元进入下降长周期。2020年6月30日报告日的人民币兑美元汇率7.08元的近最高点，从7月初开始人民币兑美元汇率出现自2018年4月特朗普对华发动贸易战导致人民币兑美元贬值以来的最大幅度升值，从7.08升值到6.56累计约9%。

八、王维钢博士重申6月30日报告中提出的资产投资资本项下外汇可兑换与人民币资产市场扩容开放方案和8月30日报告中提出的中国外汇储备结构调整方案：实行资产投资资本项下可兑换和加快人民币资产市场扩容开放政策，设定外资持有人民币股票和债券资产合计规模将从2019年末5千亿美元稳定增长到2025年末2.4万亿美元的开放目标，设定人民币国际化战略目标为人民币的全球贸易结算使用率从不足2%和全球经济体外汇储备人民币比重从约2%均提升到IMF赋予人民币SDR权重11%的一半约6%、排名均从第五升到第三，设定中国外汇储备调整目标为从3.1万亿减少到2.5万亿美元并调整欧元占比从30%升到65%、美元占比从35降到20%。

1、人民币国际化近五年来进展不大的原因是人民币资本项下可兑换进度不足和人民币资产市场规模扩大力度不够。如果中国能按君晟提议的推行人民币在资产投资资本项下可兑换开放政策，随着外资可持有的中国股票和债券人民币资产市场规模稳步有序扩容，可以期待未来五年中人民币全球贸易结算使用率从近五年的约2%排名5-6名提高到6%，超过英镑约7%和日元约3.4%成为排名在美元和欧元之后的第三大国际贸易结算货币。中国要设定合理可实现的人民币国际化目标，在50年内中国应继续尊重美元为主的国际贸易结算体系，维护美元霸主地位，中国的战略目标只是设定为人民币的全球贸易结算使用率从不足2%和全球经济体外汇储备人民币比重从约2%均提升到IMF赋予人民币SDR权重11%的一半约6%、排名均从第五升到第三。

2、君晟再次倡议尽早实现人民币在资产投资资本项下可兑换开放，未来六年中国将迎来人民币资产市场规模加速扩大的黄金期，外资持有人民币股票和债券资产合计规模将从2019年末的5千亿美元稳定增长到2025年末的2.4万亿美元。人民币资产市场有序稳步开放的规划完成后，外资持总市值比例5%和持流通市值比例6.8%及持债市值比例4.5%、持有人民币资产市值比例4.7%都在中国金融安全可控的范围之内，监管当局无需担忧有序开放人民币资产市场期间人民币在资本项下可兑换对人民币汇率的冲击。

3、中国应有序减少3万亿美元外汇储备规模，以适应人民币结算规模扩大导致中国进口贸易对外汇储备需求减少的变化，有利于减少中美长期摩擦背景下中国持有的美元资产外汇储备战略安全的忧虑和美元内在价值下降的损失。由于疫情和经济衰退而美联储大规模扩大债务，美联储在特朗普政治压力下纠结于于维持正利率还是向欧日看齐选择负利率以无限提供流动性，因此长期来看美国利用美元铸币税优势超发美元稀释美元实际价值将导致美元内在价值长期潜在趋势转为边际负值。

4、《货币稳定性安全性收益性鼓励全球经济体增加外汇储备的人民币资产权重-大数据求是系列-君晟总量年度会议王维钢观点20200830》提议：中国的外汇储备已经成为美元美债背书的底层资产，超过3.1万亿美元过于庞大的中国外汇储备成为中国政府的沉重负担，中国需要减少外汇储备到2.5万亿美元并调整欧元占比从30%升到65%、美元占比从35降到20%。

（二）君晟研究社区简介与会议通告

1、君晟会议机制综述与君晟2020年后续月度会议与精选会议通告

君晟会议机制重启通告20200714

2020年1月5日君晟辛亥年收官会议和1月15日君晟高端装备精选会议后，君晟研究社区通告将根据各主要券商与公募机构恢复正常现场会议工作机制的时间表再从线上交流恢复为现场会议，祝福各位君晟朋友的家人亲友百病不侵、安度疫情大劫。

我们承诺过待到春暖花开时，我们劫波渡尽兄弟再见。历经疫情肆虐、全球经济衰退和中国绝地反击领导全球复苏的过山车洗礼，如今夏花已灿烂，时隔半年君晟研究社区自2020年7月14日恢复君晟会议机制。

君晟会议机制更新架构如下：

君晟总量年度会议每年秋季一次，13:30-19:30。

君晟月度会议每月月初周末一次，14:00-19:00。

君晟部门精选会议每月1-2次，每季不超过10次为期半年，工作日下午15:30-19:30。

全部现场会议通过腾讯会议直播，向全国公募保险证券私募机构投资研究负责人开放。

君晟部门精选会议由10位公募保险机构中高级管理人员任轮值主持人并自选会址。

君晟月度会议由逾12位公募保险证券私募机构负责人担任君晟群委/君晟主持人轮值主持，地点为浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F。

20Q3君晟会议要素备忘录：

君晟领涨未月会议200718：全球/中国/科创策略、免税、军工：122533126王维钢博士常晟、刘越男国君社服、冯福章安信副总军工、张忆东兴业全球策略、王德伦兴业策略、张启尧国盛策略。

君晟科技创新申月会议200808：5G、半导体、新能源：505200346翟金林博士人保、王胜申万策略、 武超则建投通信、邬博华长江电新、谢亚轩招商宏观、郑震湘国盛电子、高永岗中芯国际CFO。

君晟总量年度会议200830：249354551李慧勇华宝基金副总、郭磊广发宏观、荀玉根海通策略、张忆东兴业全球策略、李超浙商宏观、王涵兴业宏观、杨国平华西金工。

君晟酉月会议200926：404449667张海波人保、王德伦兴业策略、范超长江建材。

君晟精选会议第三季JSSCC

JunSheng Sector Choice Conference

S3 Episode 1君晟数字经济部门精选会议200730：852486237梁剑泰信基金总监、聂挺进浙商基金总经理、刘洋申万计算机、旷实广发传媒互联网、陈杭方正科技半导体、蒯剑东方电子。

S3 Episode 2君晟现代服务部门精选会议200820：818973670蔡峰南华基金副总、刘欣琦国君非银、马鲲鹏申万金融、龚立兴业物流。

S3 Episode 3君晟消费升级部门精选会议200910：442377068陈立秋国联安基金总监、董广阳华创食品、徐佳熹兴业医药 、吴立天风农业。

君晟部门精选会议由10位公募保险机构中高级管理人员任轮值主持人并自选会址。君晟月度会议由逾12位公募保险证券私募机构负责人担任君晟群委/君晟主持人轮值主持，地点为浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F。全部现场会议通过腾讯会议直播，会议密码是会议日的六位数日期，向全国公募保险证券私募机构投资研究负责人开放。

2020-07-14

君晟2020年下半年特定会议通知：

君晟领涨未月会议200718：全球/中国/科创策略、免税、军工

时间：7月18日周六下午14:00-19:00

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：122533126 密码：200718

主持人：王维钢博士常晟投资董事长、徐智麟钧齐投资董事长

主讲人：刘越男国君社服16-18第二@上海、冯福章安信副总军工14-19第一@上海、张忆东兴业副院长全球策略19第一@香港、王德伦兴业策略19第二@南京、张启尧国盛策略@上海。

君晟科技创新申月会议200808：5G、半导体、新能源

时间：8月8日周六下午13:30-19:30

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：505200346 密码：200808

主持人：翟金林博士人保资管研究总监、李蓉伏明资产总经理

主讲人：王胜申万副总策略首席@上海、 武超则建投所长通信白金首席12-19第一@北京、邬博华长江副所长电新16-19第一@上海、谢亚轩招商宏观首席@深圳、郑震湘国盛电子19第二@上海、高永岗中芯国际CFO@上海。

君晟总量年度会议200830

时间：8月30日周日下午13:30-19:30

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：249354551

主持人：李慧勇华宝基金副总、王进君富投资总经理

主讲人：郭磊广发宏观17-19第一@上海、李超浙商首席经济学家@上海、王涵兴业副院长首席经济学家14/16-19第二@上海、荀玉根海通副所长策略16-19第一@上海、张忆东兴业副院长全球策略19第一@香港>上海、杨国平华西金工07第一@上海。

主持0：李慧勇博士 华宝基金副总裁 宏观12第一 火生土

主讲1：王涵博士 兴业首席经济学家 宏观14/16-19第二 水生木

主讲2：荀玉根博士 海通副所长 策略16-19第一 木生火

主讲3：张忆东 兴业副院长 全球策略19第一 火生土

主讲4：郭磊博士 广发宏观17-19第一 土生金

主讲5：李超博士 浙商首席经济学家 II宏观19第一 金生水

主讲6：杨国平博士 华西副所长 金工07第一  水生木

发起7：王维钢博士 君晟研究社区创始人 木生火

君晟酉月会议200926

时间：9月26日周六下午14:00-19:00

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

主持人：张海波人保资管

现场会议直播 腾讯会议号：404449667

主讲人：刘富兵国盛副所长金工14-17/19第一@上海、王德伦兴业策略18第二19第三@上海、范超长江建材18-19第一@上海、谢春生华泰计算机首席@上海、邓勇海通副所长石化15-17/19第一@上海。

君晟戌月会议201101

时间：11月1日周日下午14:00-20:00

主持人：郑楚宪宝樾投资

主讲人：王胜申万研究副总策略水晶球19第一@上海、邹润芳天风副所长机械 15-17第一@上海、沈涛广发煤炭14-19第一@北京>上海、鄢凡招商电子12/14-15/18第二@深圳>上海、郭鹏广发环保15-19第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：228 510 930

君晟亥月会议201206

时间：12月6日周日下午14:00-20:00

主持人：蔡峰南华基金领导

主讲人：黄文涛中信建投副所长宏观固收首席 固收16第一@北京、戴康广发策略19第二@上海、王鹤涛长江副所长钢铁 12-19第一@上海、鲍荣富华泰副所长建筑 18第一19第二@上海、刘晓宁‍申万副总电力 15-19第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：248 289 443

君晟庚子年收官会议210110

时间：2021年1月10日周日下午14:00-20:00

轮值主持人：李慧勇华宝基金副总，

轮值主讲人：荀玉根海通副所长策略16-19第一@上海、笃慧中泰所长钢铁17-18第二@上海、孟杰兴业建筑 16.18第二@上海、范杨国君家电 16-17第二@上海、其他首席邀请中。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：167 352 583

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 1

JunSheng Sector Choice Conference

时间：7月30日周四 15:30-19:30

君晟数字经济部门精选会议-大数据、人工智能、区块链、云计算、物联网、传媒互联网、半导体、消费电子，

轮值主持人：梁剑泰信基金研究总监、聂挺进浙商基金总经理。

主持人：刘洋申万计算机18-19第二@上海、旷实广发传媒18-19第一@北京、陈杭方正科技首席@上海、蒯剑东方电子首席@上海。

地点：浦东联洋广场C3F

现场会议直播 腾讯会议号：852486237 密码：200730

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 2

JunSheng Sector Choice Conference

时间：8月20日周四 15:30-19:30

君晟现代服务部门精选会议-非银、银行、现代物流，

轮值主持人：蔡峰南华基金副总。

主讲人：刘欣琦国君非银18第二@上海、马鲲鹏申万金融16-17第二19第一@上海、龚里兴业交运&物流15-19第一/张晓云首席@上海。

地点：浦东新区东园路18号中国金融信息中心15F

现场会议直播 腾讯会议号：818973670 密码：200820

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 3

JunSheng Sector Choice Conference

时间：9月10日周四15:30-19:30

君晟消费升级部门精选会议200910-医药、食品、农业，

轮值主持人：陈立秋国联安基金总监。

主讲人：董广阳华创所长食品15-17/19第一@上海、徐佳熹兴业副院长医药 14/16-19第一@上海、吴立天风副所长农业 15-16第一17-19第二@北京>上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场6号1102

现场会议直播 腾讯会议号：442377068

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 4

JunSheng Sector Choice Conference

君晟内循环消费部门精选会议201010：家居、家电、家庭教育。

时间：10月10日周六14:00-19:00

轮值主持人：田宏伟博士 中泰资管总助

主讲人：周海晨申万研究总经理 轻工10-12/14-19年第一 白金/屠亦婷首席@上海、管泉森长江家电18-19第一@上海、汪立亭海通社服教育&商业15第一 19第二@上海。

地点：浦东银城中路488号太平金融大厦10 层

现场会议直播 腾讯会议号：454 921 663

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 5

JunSheng Sector Choice Conference

君晟科技消费部门精选会议201025-汽车、消费电子、无人驾驶、新能源。

时间：10月25日周日重阳14:00-19:00

轮值主持人：聂挺进浙商基金总经理、王炫宽渡资产合伙人。

主讲人：张乐广发汽车 16-19第一@上海、王聪国君电子18第三@上海、苏晨中泰副所长电新18第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场3号25F

现场会议直播 腾讯会议号：393 208 227

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 6

JunSheng Sector Choice Conference

君晟先进制造部门精选会议201112-军工、半导体设备、新材料。

时间：11月12日周四15:30-19:30

轮值主持人：翟金林人保资管、崔磊肇万。

主讲人：冯福章安信副总军工14-19第一@上海、吕娟 建投机械12-13/18第一@上海、巨国贤广发有色13-14/16-18第一@深圳>上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场6号11F

现场会议直播 腾讯会议号：980 450 378。

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 7

JunSheng Sector Choice Conference

君晟互联网部门精选会议201119-电商、社交、人工智能、科技金融、生活服务、搜索、无人驾驶、SAAS、视频。

时间：11月19日周四15:30-19:30

轮值主持人：谭晓雨国泰君安、黄树军永望，

主讲人：何翩翩中信全球产业策略首席 海外研究17/19第二@香港、杨仁文方正所长传媒15第一16-18第二/海外互联网团队@上海、刘高畅国盛计算机16团队第二19第三@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：502 825 223。

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 8

JunSheng Sector Choice Conference

君晟服务消费部门精选会议201220-医药、食品、社服、商业。

时间：12月20日周日冬至14:00-19:00

轮值主持人：张海波人保资管、袁鹏涛中域。

主讲人：徐佳熹兴业副院长医药14/16-19第一@上海、杨勇胜招商食品18第一@上海、汪立亭 海通商业15第一 19第二。

地点：浦东联洋广场C3F

现场会议直播 腾讯会议号：543 448 082

2、君晟研究社区：君晟群委、君晟天团主讲人、君晟主持人介绍九宫图

君晟研究社区简介

君晟研究社区是九位中国资本市场从业25-35年的专业人士发起组织的非盈利性学术交流平台，组织全国机构投资者负责人/投研总监/基金经理、全国投资银行研究机构负责人/金牌首席、上市公司高管展开多层次交流活动。作为金融/证券/基金/投资行业的智库，君晟研究社区以组织政策建议、同业公益、学术交流活动为己任，以引导市场理性预期、改善中国资本市场监管治理结构、提升国内外投资者对中国资产信心为使命。

3、图片集锦：君晟铂金奖颁奖礼20161222、君晟年会助力新财富论坛20161014、君晟总量会议20171104、君晟重阳总量年度会议20191007、君晟己亥年收官会议20200105、君晟总量年度会议20200830

君晟铂金奖颁奖礼及专场辩论会 2016年12月22日  新财富薛长青总编主持中国券商研究领袖峰会合影：海通李迅雷副总裁、国泰君安黄燕铭所长、长江刘元瑞总裁、招商杨晔研究总监、申万研究陈晓升总经理、兴业张忆东副所长。

君晟铂金奖颁奖礼 2016年12月22日  新财富于欣副总编获君晟杰出贡献奖。

君晟铂金奖颁奖礼 2016年12月22日  薛长青总编和李迅雷老师获君晟终身成就奖合影：左起国联安基金谭晓雨总经理、上投摩根基金穆矢董事长、新财富薛长青总编、海通李迅雷副总裁、浦发银行崔炳文副行长、常晟王维钢董事长。

君晟研究社区年会《君晟助力新财富投资论坛》2016年10月14日部分群委合影。

君晟总量会议2017年11月4日部分嘉宾合影

1君晟群委合影	2君晟群委与主讲人合影	3君晟群委 主讲 君晟主持合影
4君晟重阳年会全体嘉宾合影	5君晟群委合影 2	6君晟重阳年会休息区
7李迅雷教授演讲	8赵晓光副总裁演讲	9施康教授演讲
10谢亚轩博士演讲	11杨国平博士演讲	12君晟重阳年会全景

君晟重阳总量年度会议 2019年10月7日

君晟己亥年收官会议2020年1月5日

君晟总量年度会议 2020年8月30日

（三）历史文献索引

1、学术交流活动记录

君晟消费升级部门精选会议纪要20200910

君晟现代服务部门精选会议纪要20200820

君晟数字经济部门精选会议纪要20200731

2、同业公益活动记录

3、政策建议活动记录

众多政策建议汇总了君晟历次会议参会嘉宾和主讲人的集体智慧和思想精华，出于参会公募机构人士合规要求的考虑，政策建议以王维钢博士书面发言的形式公布。

把握必选消费品投资机会-500强大数据专题-王维钢观点君晟会议发言20190907

前瞻政策建议回顾：

王维钢观点的常态是每月一篇君晟会议发言报告。基于国际事态急剧变化，8月第三周王维钢博士非常态地为各次会议准备了六篇的书面发言报告，部分报告在公开发表前一段时间已经提前供各决策部门参考。

8月16日深圳核心竞争力报告发布早于8月18日晚上《中共中央 国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》公布，呼吁房地产量化调控，

8月16日美国衰退前景报告关于特朗普可能提前加征3千亿美元第二部分关税的预测早于8月23日特朗普推特宣布进一步提高关税税率，呼吁降息，

8月19日调整外汇储备和8月22日预测特朗普可能铤而走险和8月23日建立全球支付系统应对金融制裁三篇报告发布早于8月24日特朗普推特威胁启用1977年国际紧急经济权力法案金融制裁冻结中国外汇储备。

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王维钢、谭晓雨专著《投资博弈20年-专业投资修炼实录》

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（二）君晟研究社区简介与会议通告

1、君晟会议机制综述与君晟2020年后续月度会议与精选会议通告，君晟会议机制重启通告20200714

2020年1月5日君晟辛亥年收官会议和1月15日君晟高端装备精选会议后，君晟研究社区通告将根据各主要券商与公募机构恢复正常现场会议工作机制的时间表再从线上交流恢复为现场会议，祝福各位君晟朋友的家人亲友百病不侵、安度疫情大劫。

我们承诺过待到春暖花开时，我们劫波渡尽兄弟再见。历经疫情肆虐、全球经济衰退和中国绝地反击领导全球复苏的过山车洗礼，如今夏花已灿烂，时隔半年君晟研究社区自2020年7月14日恢复君晟会议机制。

君晟会议机制更新架构如下：

君晟总量年度会议每年秋季一次，13:30-19:30。

君晟月度会议每月月初周末一次，14:00-19:00。

君晟部门精选会议每月1-2次，每季不超过10次为期半年，工作日下午15:30-19:30。

全部现场会议通过腾讯会议直播，向全国公募保险证券私募机构投资研究负责人开放。

君晟部门精选会议由10位公募保险机构中高级管理人员任轮值主持人并自选会址。

君晟月度会议由逾12位公募保险证券私募机构负责人担任君晟群委/君晟主持人轮值主持，地点为浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F。

20Q3君晟会议要素备忘录：

君晟领涨未月会议200718：全球/中国/科创策略、免税、军工：122533126王维钢博士常晟、刘越男国君社服、冯福章安信副总军工、张忆东兴业全球策略、王德伦兴业策略、张启尧国盛策略。

君晟科技创新申月会议200808：5G、半导体、新能源：505200346翟金林博士人保、王胜申万策略、 武超则建投通信、邬博华长江电新、谢亚轩招商宏观、郑震湘国盛电子、高永岗中芯国际CFO。

君晟总量年度会议200830：249354551李慧勇华宝基金副总、郭磊广发宏观、荀玉根海通策略、张忆东兴业全球策略、李超浙商宏观、王涵兴业宏观、杨国平华西金工。

君晟酉月会议200926：404449667张海波人保、王德伦兴业策略、范超长江建材。

君晟精选会议第三季JSSCC

JunSheng Sector Choice Conference

S3 Episode 1君晟数字经济部门精选会议200730：852486237梁剑泰信基金总监、聂挺进浙商基金总经理、刘洋申万计算机、旷实广发传媒互联网、陈杭方正科技半导体、蒯剑东方电子。

S3 Episode 2君晟现代服务部门精选会议200820：818973670蔡峰南华基金副总、刘欣琦国君非银、马鲲鹏申万金融、龚立兴业物流。

S3 Episode 3君晟消费升级部门精选会议200910：442377068陈立秋国联安基金总监、董广阳华创食品、徐佳熹兴业医药 、吴立天风农业。

君晟部门精选会议由10位公募保险机构中高级管理人员任轮值主持人并自选会址。君晟月度会议由逾12位公募保险证券私募机构负责人担任君晟群委/君晟主持人轮值主持，地点为浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F。全部现场会议通过腾讯会议直播，会议密码是会议日的六位数日期，向全国公募保险证券私募机构投资研究负责人开放。

2020-07-14

君晟2020年三季度特定会议通知：

君晟领涨未月会议200718：全球/中国/科创策略、免税、军工

时间：7月18日周六下午14:00-19:00

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：122533126 密码：200718

主持人：王维钢博士常晟投资董事长、徐智麟钧齐投资董事长

主讲人：刘越男国君社服16-18第二@上海、冯福章安信副总军工14-19第一@上海、张忆东兴业副院长全球策略19第一@香港、王德伦兴业策略19第二@南京、张启尧国盛策略@上海。

君晟科技创新申月会议200808：5G、半导体、新能源

时间：8月8日周六下午13:30-19:30

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：505200346 密码：200808

主持人：翟金林博士人保资管研究总监、李蓉伏明资产总经理

主讲人：王胜申万副总策略首席@上海、 武超则建投所长通信白金首席12-19第一@北京、邬博华长江副所长电新16-19第一@上海、谢亚轩招商宏观首席@深圳、郑震湘国盛电子19第二@上海、高永岗中芯国际CFO@上海。

君晟总量年度会议200830

时间：8月30日周日下午13:30-19:30

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：249354551

主持人：李慧勇华宝基金副总、王进君富投资总经理

主讲人：郭磊广发宏观17-19第一@上海、李超浙商首席经济学家@上海、王涵兴业副院长首席经济学家14/16-19第二@上海、荀玉根海通副所长策略16-19第一@上海、张忆东兴业副院长全球策略19第一@香港>上海、杨国平华西金工07第一@上海。

主持0：李慧勇博士 华宝基金副总裁 宏观12第一 火生土

主讲1：王涵博士 兴业首席经济学家 宏观14/16-19第二 水生木

主讲2：荀玉根博士 海通副所长 策略16-19第一 木生火

主讲3：张忆东 兴业副院长 全球策略19第一 火生土

主讲4：郭磊博士 广发宏观17-19第一 土生金

主讲5：李超博士 浙商首席经济学家 II宏观19第一 金生水

主讲6：杨国平博士 华西副所长 金工07第一  水生木

发起7：王维钢博士 君晟研究社区创始人 木生火

君晟酉月会议200926

时间：9月26日周六下午14:00-19:00

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

主持人：张海波人保资管

现场会议直播 腾讯会议号：404449667

主讲人：刘富兵国盛副所长金工14-17/19第一@上海、王德伦兴业策略18第二19第三@上海、范超长江建材18-19第一@上海、谢春生华泰计算机首席@上海、邓勇海通副所长石化15-17/19第一@上海。

君晟戌月会议201101

时间：11月1日周日下午14:00-20:00

主持人：郑楚宪宝樾投资

主讲人：王胜申万研究副总策略水晶球19第一@上海、邹润芳天风副所长机械 15-17第一@上海、沈涛广发煤炭14-19第一@北京>上海、鄢凡招商电子12/14-15/18第二@深圳>上海、郭鹏广发环保15-19第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：228 510 930

君晟亥月会议201206

时间：12月6日周日下午14:00-20:00

主持人：蔡峰南华基金领导

主讲人：黄文涛中信建投副所长宏观固收首席 固收16第一@北京、戴康广发策略19第二@上海、王鹤涛长江副所长钢铁 12-19第一@上海、鲍荣富华泰副所长建筑 18第一19第二@上海、刘晓宁‍申万副总电力 15-19第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：248 289 443

君晟庚子年收官会议210110

时间：2021年1月10日周日下午14:00-20:00

轮值主持人：李慧勇华宝基金副总，

轮值主讲人：荀玉根海通副所长策略16-19第一@上海、笃慧中泰所长钢铁17-18第二@上海、孟杰兴业建筑 16.18第二@上海、范杨国君家电 16-17第二@上海、其他首席邀请中。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：167 352 583

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 1

JunSheng Sector Choice Conference

时间：7月30日周四 15:30-19:30

君晟数字经济部门精选会议-大数据、人工智能、区块链、云计算、物联网、传媒互联网、半导体、消费电子，

轮值主持人：梁剑泰信基金研究总监、聂挺进浙商基金总经理。

主持人：刘洋申万计算机18-19第二@上海、旷实广发传媒18-19第一@北京、陈杭方正科技首席@上海、蒯剑东方电子首席@上海。

地点：浦东联洋广场C3F

现场会议直播 腾讯会议号：852486237 密码：200730

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 2

JunSheng Sector Choice Conference

时间：8月20日周四 15:30-19:30

君晟现代服务部门精选会议-非银、银行、现代物流，

轮值主持人：蔡峰南华基金副总。

主讲人：刘欣琦国君非银18第二@上海、马鲲鹏申万金融16-17第二19第一@上海、龚里兴业交运&物流15-19第一/张晓云首席@上海。

地点：浦东新区东园路18号中国金融信息中心15F

现场会议直播 腾讯会议号：818973670 密码：200820

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 3

JunSheng Sector Choice Conference

时间：9月10日周四15:30-19:30

君晟消费升级部门精选会议200910-医药、食品、农业，

轮值主持人：陈立秋国联安基金总监。

主讲人：董广阳华创所长食品15-17/19第一@上海、徐佳熹兴业副院长医药 14/16-19第一@上海、吴立天风副所长农业 15-16第一17-19第二@北京>上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场6号1102

现场会议直播 腾讯会议号：442377068

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 4

JunSheng Sector Choice Conference

君晟内循环消费部门精选会议201010：家居、家电、家庭教育。

时间：10月10日周六14:00-19:00

轮值主持人：田宏伟博士 中泰资管总助

主讲人：周海晨申万研究总经理 轻工10-12/14-19年第一 白金/屠亦婷首席@上海、管泉森长江家电18-19第一@上海、汪立亭海通社服教育&商业15第一 19第二@上海。

地点：浦东银城中路488号太平金融大厦10 层

现场会议直播 腾讯会议号：454 921 663

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 5

JunSheng Sector Choice Conference

君晟科技消费部门精选会议201025-汽车、消费电子、无人驾驶、新能源。

时间：10月25日周日重阳14:00-19:00

轮值主持人：聂挺进浙商基金总经理、王炫宽渡资产合伙人。

主讲人：张乐广发汽车 16-19第一@上海、王聪国君电子18第三@上海、苏晨中泰副所长电新18第一@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场3号25F

现场会议直播 腾讯会议号：393 208 227

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 6

JunSheng Sector Choice Conference

君晟先进制造部门精选会议201112-军工、半导体设备、新材料。

时间：11月12日周四15:30-19:30

轮值主持人：翟金林人保资管、崔磊肇万。

主讲人：冯福章安信副总军工14-19第一@上海、吕娟 建投机械12-13/18第一@上海、巨国贤广发有色13-14/16-18第一@深圳>上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场6号11F

现场会议直播 腾讯会议号：980 450 378。

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 7

JunSheng Sector Choice Conference

君晟互联网部门精选会议201119-电商、社交、人工智能、科技金融、生活服务、搜索、无人驾驶、SAAS、视频。

时间：11月19日周四15:30-19:30

轮值主持人：谭晓雨国泰君安、黄树军永望，

主讲人：何翩翩中信全球产业策略首席 海外研究17/19第二@香港、杨仁文方正所长传媒15第一16-18第二/海外互联网团队@上海、刘高畅国盛计算机16团队第二19第三@上海。

地点：浦东陆家嘴世纪金融广场1号28F

现场会议直播 腾讯会议号：502 825 223。

君晟精选会议第三季JSSCC Episode 8

JunSheng Sector Choice Conference

君晟服务消费部门精选会议201220-医药、食品、社服、商业。

时间：12月20日周日冬至14:00-19:00

轮值主持人：张海波人保资管、袁鹏涛中域。

主讲人：徐佳熹兴业副院长医药14/16-19第一@上海、杨勇胜招商食品18第一@上海、汪立亭 海通商业15第一 19第二。

地点：浦东联洋广场C3F

现场会议直播 腾讯会议号：543 448 082

2、君晟研究社区：君晟群委、君晟天团主讲人、君晟主持人介绍九宫图

君晟研究社区简介

君晟研究社区是九位中国资本市场从业25-35年的专业人士发起组织的非盈利性学术交流平台，组织全国机构投资者负责人/投研总监/基金经理、全国投资银行研究机构负责人/金牌首席、上市公司高管展开多层次交流活动。作为金融/证券/基金/投资行业的智库，君晟研究社区以组织政策建议、同业公益、学术交流活动为己任，以引导市场理性预期、改善中国资本市场监管治理结构、提升国内外投资者对中国资产信心为使命。

3、图片集锦：君晟铂金奖颁奖礼20161222、君晟年会助力新财富论坛20161014、君晟总量会议20171104、君晟重阳总量年度会议20191007、君晟己亥年收官会议20200105、君晟总量年度会议20200830

君晟铂金奖颁奖礼及专场辩论会 2016年12月22日  新财富薛长青总编主持中国券商研究领袖峰会合影：海通李迅雷副总裁、国泰君安黄燕铭所长、长江刘元瑞总裁、招商杨晔研究总监、申万研究陈晓升总经理、兴业张忆东副所长。

君晟铂金奖颁奖礼 2016年12月22日  新财富于欣副总编获君晟杰出贡献奖。

君晟铂金奖颁奖礼 2016年12月22日  薛长青总编和李迅雷老师获君晟终身成就奖合影：左起国联安基金谭晓雨总经理、上投摩根基金穆矢董事长、新财富薛长青总编、海通李迅雷副总裁、浦发银行崔炳文副行长、常晟王维钢董事长。

君晟研究社区年会《君晟助力新财富投资论坛》2016年10月14日部分群委合影。

君晟总量会议部分嘉宾合影2017年11月4日

1君晟群委合影	2君晟群委与主讲人合影	3君晟群委 主讲 君晟主持合影
4君晟重阳年会全体嘉宾合影	5君晟群委合影 2	6君晟重阳年会休息区
7李迅雷教授演讲	8赵晓光副总裁演讲	9施康教授演讲
10谢亚轩博士演讲	11杨国平博士演讲	12君晟重阳年会全景

君晟重阳总量年度会议 2019年10月7日

君晟己亥年收官会议2020年1月5日

君晟总量年度会议 2020年8月30日

（三）历史文献索引

1、学术交流活动记录

君晟消费升级部门精选会议纪要20200910

君晟现代服务部门精选会议纪要20200820

君晟数字经济部门精选会议纪要20200731

2、同业公益活动记录

3、政策建议活动记录

众多政策建议汇总了君晟历次会议参会嘉宾和主讲人的集体智慧和思想精华，出于参会公募机构人士合规要求的考虑，政策建议以王维钢博士书面发言的形式公布。

把握必选消费品投资机会-500强大数据专题-王维钢观点君晟会议发言20190907

前瞻政策建议回顾：

王维钢观点的常态是每月一篇君晟会议发言报告。基于国际事态急剧变化，8月第三周王维钢博士非常态地为各次会议准备了六篇的书面发言报告，部分报告在公开发表前一段时间已经提前供各决策部门参考。

8月16日深圳核心竞争力报告发布早于8月18日晚上《中共中央 国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》公布，呼吁房地产量化调控，

8月16日美国衰退前景报告关于特朗普可能提前加征3千亿美元第二部分关税的预测早于8月23日特朗普推特宣布进一步提高关税税率，呼吁降息，

8月19日调整外汇储备和8月22日预测特朗普可能铤而走险和8月23日建立全球支付系统应对金融制裁三篇报告发布早于8月24日特朗普推特威胁启用1977年国际紧急经济权力法案金融制裁冻结中国外汇储备。

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