3月库存成聚烯烃焦点，所有的反弹都是为了更好的做空？！
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为什么历史相似，但这次却不会重演？！
1、3月库存明显下降，消失的聚烯烃上哪儿去了…
2、L1805巨量的套保盘压制LDPE，标品和非标品价差成为市场关注焦点
3、产业巨头流拍LDPE频频，无量困死套利商，利润来自哪里？
……
这一系列的问题或许正是前瞻聚烯烃未来趋势的关键所在，
曲径通幽处，柳暗花明时：一文读懂扑克智咖眼中的聚烯烃机会！
➤ 陈总您好，聚烯烃石化库存从节后上班100多万吨降到周末的90万吨上下，库存到哪儿去了？下游工厂需求好吗？短期行情怎么看？
回答时间：2018-03-05 12:47:45
智咖介绍：陈方一 | 浙江明日控股集团股份有限公司研究员
智咖解答：感谢提问！我是这么思考的：以LLDPE为例，首先，从价格表现上来看，我们在1月29日的月报《基本面往往是迟到的正义，但是正义从来不会缺席》中对2月价格比较偏空，从数据上看，在2月份这个时段内，LLDPE期货主力从高点10065元/吨一度下跌到9400元/吨的低点，幅度超过600元/吨，比较符合预期。其次，我们需要思考在价格下跌的过程中发生了什么？1、根据我们的调研，年前下游基本面上维持低库存运行，没有看到去年那样幅度非常大的补库发生。这里需要思考一个问题：为什么下游维持低库存？个人认为，下游的库存水平一方面来自订单需求，一方面来自利润。从当前聚烯烃的绝对价格来说，其实对下游需求增长的拉动是乏力的，通俗的说“想靠下游补库把价格买起来可能比较困难”。我们注意到......
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➤范总，您好。看了您的回答，您节后一直看多，让大家关注9350-9500区间，然后上探9720。今天L1805增仓增量上涨，最高也摸到9705，L-PP价差走出了一把扩大，后面您怎么看？
回答时间：2018-03-01 16:04:11
智咖介绍：范羽 | 某期现业务总部能源化工品部总经理
智咖解答：02-27日L和PP接昨日收盘价开盘，算强势开盘。盘中整理，L增仓增量下跌补9425缺口后，迅速反弹，是否企稳，静待明日盘面走势。短期内还是要在9400-9550区间，磨一磨。9500-9400是目前的临界点，不出意外会在这里拉锯一段时间等现货需求。下探最多9350附近，上面的空间在9800-9950，具体看以什么样的动能，突破9700。02-28果然进入拉锯战，不过没想到拉锯的时间太短了。03-01增仓增量上9700。PP点位相对飘逸，以L同等点位对应PP点位。短期来看，现货还是弱势，以L1805套保的巨量LDPE压制，标品和非标品之间的价差。套保商盘面+150~+250报LDPE，短期内压制LDPE市场价格。 PP非标，华北PP1805-200-250都有报注塑PP，非标也砸的厉害。目前反倒是标品，就算之前给你200升水和250升水的PP（具体看昨日收评PE和PP的升水价格）。今日L1805-150也鲜有成交（华北），PP1805-150华东也成交较少。 【如何走，只能静待下周行情明朗，看3月份的库存消化情况。】 但是整体来说......
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➤夏总您好，聚烯烃今日表现亮眼，低位大阳拉起，塑料自本周开始就有一个从最弱品种逐步转强的过程（相对三个聚烯烃，我把这三者划分为一个策略束），请问塑料目前的基本面是什么状况，交易什么逻辑，操作上可有计划？谢谢！
回答时间：2018-03-01 14:34:57
智咖介绍：夏凯军 | 美尔雅期货有限公司首席策略分析师
智咖解答：其实最近两天化工品塑料，聚丙烯，聚氯乙烯品种开始强势反弹，主要是由于市场普遍看好元宵节够市场需求预期，也就是开工率大幅回升。天气正常。倒是殊不知其实反弹的越高越好，做空的时候越高兴。前期我司有位做PP产业客户，节前建议客户9500多点做空进入，今天市场在9100点附近止的盈利。其实PP是三个品种里面基本面最好的品种。市场就是反着来。说下塑料吧...
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