干货分享：“魔性”苯乙烯产业链大盘点，值得收藏！

责任编辑 | 张旖旎 作者 | 闫海东 上海酝启国际贸易有限公司高级研究员来源 | 卓创资讯

纯苯篇 

1全球纯苯格局截至2015年，全球纯苯有效产能达到约6380万吨/年，产量约4700万吨/年。纯苯的生产和消费主要集中在亚洲、北美和西欧，亚洲和中东是世界纯苯生产发展最快的地区。
其中欧美地区乙烯原料轻质化以及炼厂提高柴油降低汽油产量，这双重因素的推动下导致欧美纯苯产量出现结构性下滑。亚洲是全球最大的纯苯供应地，生产能力占全球总生产能力的40%以上，中国纯苯生产总能力达到1117万吨/年。韩国产能达640万吨/年；日本产能达520万吨/年；新加坡产能194万吨/年。     在全球范围内，美国、西欧和中国是传统的纯苯资源缺乏地，但是因为中国的纯苯市场自给率达到了90%以上，往年中国纯苯对外依存度不高（近年仅在6-10%）。2014年及15年亚洲纯苯扩产较多，主要集中在日韩和中东地区。其中日韩流向中美，中东流向欧洲区域。或将在一定程度上弥补欧美裂解原料轻质化所带来的纯苯减产。中东和印度地区的扩产将继续流入欧洲市场。

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中国纯苯供给放缓 截至2015年年底，国内石油纯苯产能目前已经达到1150万吨，产量接近744万吨，而加氢苯产能则接近722.5万吨。加氢苯则受原料等因素的局限性，后期新增产能有限。  石油苯装置方面，2016仍有投产计划，如京博石化、云天化、中海油泰州等装置均计划投产，国内石油苯供应量将陆续增加。纯苯下游仍处于去产能过程，因此纯苯的压力仍然不小。 
世界范围内，目前石油苯占全部纯苯的95%，其中来自催化重整途径的为35%，裂解汽油途径为41%。不太地区来源有区别，西欧和东亚主要来自石脑油，催化重整和裂解汽油的比例相对均衡，而北美的乙烯原料转变为乙烷，实现了乙烯原料轻质化，也改变了美国的芳烃供给，导致纯苯产量的快速下滑来自裂解汽油的纯苯比例从30%下降至15%以下。 我国纯苯产能装置工艺路线的划分情况，乙烯裂解汽油来源占比32%，单独催化重整来源占比29%，其中近年来由于甲苯歧化装置的纷纷上马，由此工艺生产出纯苯的工厂产能已跃居第一位为38%，赶超老牌工艺路线。当然，甲苯歧化工艺所在都是芳烃联合装置，其中含有一部分催化重整的纯苯产能，这一部分不与图中单纯催化重整工艺部分有重叠。    对于中国而言，未来纯苯产能的增长将主要来自三个方面：1.现有乙烯装置改扩建使其芳烃抽提能力提高，以及新建乙烯工程中配套芳烃装置的投产。2.炼厂芳烃装置的改扩建及新建能力。3.对二甲苯新、扩建可增加纯苯的生产能力。目前的情况是：    首先对于乙烯蒸汽裂解装置目前我国的现状是大多停建、搁置状态，主要由于近年来石化行业的不景气，产品回报率低所导致，而且乙烯装置的涉入门槛很高。而且目前蒸汽裂解装置的原料也逐步轻质化发展，芳烃系列产品的出率正缓慢降低；其次是我国炼油装置催化重整新扩建速度放缓，因此芳烃产品增加的空间也较为有限；最后是对二甲苯（PX）严格控制新建项目建设标准，国家出台了相应规范条件，以大大限制了甲苯歧化这一工艺路线的发展路径。 
纯苯新增产能放缓，而下游产能还正出于扩张时期，表观需求量在未来几年保持增加，这就需要外来进口纯苯来补充。海关数据显示，2015年中国纯苯进口总量大幅增长。2015年中国纯苯进口总量预计在118万吨，较2014年进口总量60.1万吨增加约58万吨，环比增加96.51%，主要原因是我国上半年亚中套利窗口长期开启。2014年乃至以前我国纯苯港口库存仅在大约2-5万吨徘徊，2015上半年进口套利开启、进口大增，导致纯苯港口库存直线上升，数量屡创历史高位，第三季度港口库存开始消耗，库存下滑，主要原因是我国开始主动控制进口量，中石化话语权回归所致。但是进入四季度，国际原油再度弱势下滑，进口纯苯再度进入国内市场，国内纯苯市场一蹶不振，港口库存大多转变为“死货“，难以释放，总体库存僵持在12万吨上下。

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中国纯苯需求 

未来纯苯下游领域主要的增长主力军分别是苯乙烯和己内酰胺二者之上，其他苯酚、苯胺、己二酸等等已经处于饱和状态。苯乙烯一直以来是纯苯下游最大的消费领域，2015年其消费占比大概在38%左右。苯乙烯目前进口依存度仍然较高，在43%上下，2015年苯乙烯进口量约为365万吨，因此未来几年苯乙烯新建装置仍为数不少；己内酰胺进口依存度在12%上下，2015年己内酰胺进口量在22万吨左右，不过己内酰胺产能增速已经放缓，未来新建装置中有不少已经向后拖延。

  
2015年．纯苯下游装置仍然较大规模投产，增加了纯苯的需求，也导致下游的进一步过剩。2016年-2017年仍然有一定规模的下游装置投产计划。纯苯下游产能不断扩张，造成产能严重过剩(比如苯胺)，场内虽然理论消耗增加，但是实际上部分下游厂家开工缩减，场内纯苯实际消耗并未大幅增加。（1）苯酚供求情况 2014年，全球苯酚产能1321万吨，其中亚洲、西欧和北美分别占45%、24%和21%。
2015年，中国苯酚产能达到250万吨，增加50万吨。进口下降至16万吨左右，开工率也下降至72%。我国苯酚主要用于生产酚醛树脂和双酚A。2014年的消费结构为: 酚醛树脂对苯酚的需求量约占总消费量的40.5%，双酚A约占31.0%，壬基酚烷基酚约占10.0%，其他方面约占18.5%。 酚醛树脂是目前我国苯酚最主要的消费领域，在木材加工模塑料涂料织物以及纸张处理等方而具有广泛的应用。2014年，我国酚醛树脂的总生产能力为1070kt/a，产量约为600kt 今后几年，我国汽车电子建筑冶金等工业仍将继续发展，但由于国家政策以及其他新型材料的取代，对酚醛树脂的需求增幅将减缓预计2018年我国酚醛树脂对苯酚的需求量约为720kt，占总消费量的比将下降到约37.9% 双酚A是苯酚的重要衍生物，主要用于生产环氧树脂聚碳酸酯阻燃剂四澳双酚A聚砜及不饱和聚醋树脂等。2015年中国双酚A产能大幅增长至116万吨，增速40%。作为双酚A最大的下游，环氧树脂占双酚A总需求约在70%左右，然而自2014年之后，国内环氧树脂产能增速放缓，对双酚A的需求量增长也随之放缓。如下图所示，环氧树脂扩能增速呈现下跌趋势。 2015年，环氧树脂总产能约为189.13万吨，较2014年有效新增扩能仅为5万吨，产能增幅为2.72%。预计2016年，环氧树脂新增有效扩能为5万吨左右，产能增幅预计下跌至2.64%随着苯酚和双酚A的产能投放，行业的利润进入下降周期和亏损阶段。未来这可能会成为原料纯苯波段的重要因素。
（2）己内酰胺供求情况  己内酰胺( CPL) 是一种重要的有机化工原料，主要用于合成聚酰胺( 俗称尼龙，简称PA) ，生产PA6纤维( 锦纶) 和PA6工程塑料和薄膜等PA6树脂用作汽车船舶电子电器工业机械和日用消费品的构件和组件等; PA6纤维可制成纺织品工业丝和地毯用丝等; PA6薄膜可用于食品包装。  2014年全球己内酰胺产能6500kt/a，2009-2014年生产能力的年均增长率达到6．91% ，新增生产能力主要来自东欧和亚洲地区，北美和西欧地区的生产能力几乎没有什么变化。在世界多家生产企业扩能的同时，也有一些企业因盈利能力不佳而被迫关闭，如乌克兰NFTrading公司于2012年闲置了一个位于乌克兰的60kt/a生产装置，俄罗斯天然气寡头Gazprom旗下的石化子公司Sibur－Neftekhim于2013年关闭一个己内酰胺原料工厂;2014年，哥伦比亚唯一一套30kt/a装置永久关闭; 宇部兴产公司关闭了其位于日本大阪府堺市的100kt/a生产装置等。
2015年中国己内酰胺产能225万吨，2016-2018年仍然有大量的己内酰胺产能计划投放，其中2016年预计100万吨投产，可能性较大的有60万吨，带来巨大的产能增幅。我国己内酰胺进口主要来自俄罗斯和日本，其次是比利时、波兰和墨西哥等国家，随着中国产能的投放，进口量逐步下降。随着己内酰胺的产能投放，行业的利润进入下降周期和亏损阶段。未来这可能会成为原料纯苯波段的重要因素。

 苯乙烯

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国内苯乙烯供给
2015年国内苯乙烯产能达到815万吨，但扣除长期停车、部分装置长期开工率底等产能，实际有效产能740万吨，其中哈尔滨蓝星8万吨装置、中石油大连石化分公司10万吨装置、辽通化工7万吨装置已永久停车，上述3套装置产能不再统计到国内总产能中。


中国苯乙烯产能进入扩张期，2015年投产36万吨，2016年计划投产105 万吨，2017年仍然计划投产135万吨，届时中国苯乙烯产能将会达到955万吨，有效产能预计900万吨左右。随着 2015 - 2017 年国内新装置不断投产，以及国外供给的减少，中国苯乙烯进口依赖度有望降低。日本住友化学2015 年9月永久性地关闭位于千叶的一套 42 万吨/年的装置；旭化成化学公司也将在 2016 年 3 月关闭位于水岛的 32 万吨/年苯乙烯装置。韩国下游有装置新投产将会消费接近45万吨/年的苯乙烯：韩国 LG 旗下的 ABS 装置计划扩能增产 10 万吨至 75 万吨/年，将于 2016年 1 月底 2 月初完成；韩国三星旗下SDI位于丽水(Yeosu)的ABS工厂计划扩能,由目前的56万吨/年增至59万吨/年ABS 装置。未来日本和韩国出口中国的数量将大大缩减。

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国内苯乙烯需求 国内苯乙烯的消费中，41%来自EPS，北方主要用于建筑保温，华东和华南主要用于包装。 PS消费22%左右，主要用于家电和日用品。ABS消费约17%，主要用于汽车和家电消费。SBS（包括SBR/SBL/SBS）消费约10%。
2015年中国EPS产能约674万吨，较2014年减少13万吨，降幅约为1.9%。并且，在剩余的674万吨产能中，约有61万吨处于长时间停车状态。 2009-2012年产能扩张速度非常快，平均增长率约为20.3%，整体产能增加260.5万吨。2012-2014年产能扩张速度明显放缓，平均增长率仅为5.9%，整体产能增加74万吨。而进入2015年后，因产能过剩严重、需求量跟进不足、利润空间受到压缩、竞争日益激烈等因素制约，全年几无新的产能释放，首度开始出现负增长。 与2013年、2014年的行情相比，2015年EPS市场走势可谓泾渭分明，自年初需求低谷的普通料出厂8300元/吨，在上游苯乙烯强势带动、需求面预期向好的联合推动下，在5月中旬触及年内高点，普通料出厂报至12100元/吨，涨跌空间达到3800元/吨，幅度约为46%。但因成本高位难以维系，终端用量完全释放困难，直至目前需求面再度转入淡季，价格从高点开始逐步再次逼近年内低点。

产能的过剩，迫使企业开拓出口市场，2015年1-10月份中国EPS出口总量为23.87万吨，较去年同期增加7.32% ；2015年1-10月份中国EPS进口总量为4.28万吨，较去年同期减少23.09%。
2015年国内PS产能为370.6万吨，比2014年增加15万吨，增幅为4.22%，增幅明显低于近年平均水平。产能增长放缓，一方面跟近几年利润较差有关，另跟国内产能结构性过剩也脱不开关系。 2015年国内PS表观需求量预计是265.91万吨，同比减少1.77%。一方面，进口量同比大幅减少7.61%；另一方面，国内产量跟去年同期相比基本没有增长。
由于国内外经济环境较差，并且近年PS市场盈利空间不断收窄，多数PS未来新投产计划大部分放缓脚步。据统计，未来国内PS产能增加74万吨，均为二期装置，但从厂家获悉，目前工厂基本没有二期装置开工建设的计划。因此，2016年国内PS总产能增长的可能性不大。
2015年1-11月PS表观利润平均为200元/吨，是2008-2015年以来的最低水平。2008-2011年的利润年均值在360-430元/吨，2012-2015年的利润在225-330元/吨。国内PS产能过剩，加上部分普通端产品的同质化竞争严重，从而挤压了PS行业的利润水平。2015年国内PS产能比2008年增长了61.71%，但是表观需求量增幅仅为20.95%。
2014年世界ABS树脂总产能1098万吨，产量880万吨，开工率80%左右。2014年世界ABS消费约900万吨，中国占60%，北美和西欧分别消费10%。在消费结构中，家电和日用品消费约60%，汽车消费约20%，办公设备消费约10%，管材等消费约4%。虽然日本汽车消费领域支撑，但是电子电器方面饱和，已经成本高企，旭化成计划于2015年12月关闭在水岛的6.5万吨ABS，使得日本ABS产能下降至67万吨。
2015、2016年国内没有ABS装置的新扩建计划，广西科元40万吨/年ABS装置仅处于计划状态，要视上游丙烯腈等装置的建设情况而定；山东海力50万吨/年ABS装置尚处于土建阶段，具体投产日期待定；中海油乐金二期的15万吨/年ABS装置预计2017年才会投产，因此短期之内国内ABS的供应格局基本稳定。ABS树脂牌号众多，应用广泛，中国ABS产品高度集中在电子电器配件，如电冰箱、电视机、电话、办公机械以及小家电，约占80%消费比例，玩具和ITE设计各占10%。
4、丁苯热塑性弹性体SBC方面  
丁苯热塑性弹性体（SBC）又名丁苯嵌段共聚物，是由苯乙烯与丁二烯（和/或者异戊二烯）以烷基锂为催化剂进行阴离子溶液聚合制得的一种聚合物，主要包括苯乙烯-丁二烯-苯乙烯嵌段共聚物（简称SBS）、苯乙烯-异戊二烯-苯乙烯嵌段共聚物（简称SIS）以及它们相应的加氢产物——氢化SBS（简称SEBS）和氢化SIS（简称SEPS）4种类型。在制鞋业、塑料改性、沥青改性、防水涂料、液封材料、电线、电缆、汽车部件、医疗器械部件、家用电器、办公自动化和胶黏剂等方面具有广泛的应用，其中，SBS主要用于塑料和沥青改性剂；SEBS主要用于胶黏剂、医疗用品、汽车、家电和自动化办公设备；SIS及其加氢产品SEPS主要用于热熔型胶黏剂与沥青改性。  
近年来，世界SBC的生产能力稳步增长。2011年，全世界SBC的总生产能力为212.4万吨。近两年，随着俄罗斯西布尔集团公司、台湾李长荣在中国大陆、台橡在江苏南通等装置的扩产，2014年生产能力增加到264.7万吨，生产主要集中在西欧、北美和亚太地区
我国SBC产品主要用于制鞋、沥青改性、聚合物改性以及胶黏剂等方面，2014年的消费结构为制鞋方面的消费量约占总消费量的33.5%，沥青改性剂约占31.5%，胶黏剂约占12.0%，聚合物改性约占15.0%，其他方面约占8.5%。制鞋、沥青改性、黏合剂和聚合物改性等下游行业未来仍将带动我国SBC需求继续增长，但增速仍将逐渐放缓。预计到2019年我国SBC的需求量将以年均3.4%的速度增长，达到约90.0万吨。  我国幅员辽阔，中西部地区的发展空间还很大。未来高等级公路里程仍将不断增加，SBC改性沥青的用量将不断增加。同时由于近年来我国高等级道路发展很快，如今已经进入维护的高峰期，对SBC改性沥青的需求量也将不断增加。虽然SBS在道路改性沥青领域的消费也受到废胶粉等其他替代产品的影响，但总体消费量仍将继续增加，所占比例也将不断提高。而国内城镇化、保障房建设等不断增加也将拉动SBC在屋顶沥青防水材料领域的消费，预计2019年我国SBC在沥青改性方面所占比例将达到约37.0%。目前，我国SBC行业产能已经出现过剩，今后几年，我国仍将新建或者扩建多套SBC生产装置，如果这些装置均能按照计划实施，预计到2019年，我国SBC的总生产能力将超过140.0万吨，届时产能过剩的矛盾将更加突出。 

  苯乙烯分析总结

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