公司资金管理的八个问题，帮助企业找到钱、管好钱、用好钱

战争的胜负，一方面取决于直接的军力对撞，另一方面取决于战争资源的筹措角逐。“兵马未动，粮草先行”，说的就是战争资源的重要性。企业之间的竞争同样如此，资金是企业的生命线，良好的资金管理，可以实现资金的高效使用，降低经营风险，创造经济价值。资金也是决定企业生死的底线，一个企业可以承受一段时间的亏损，可以抵御应对市场重挫、人员流失的不利局面，但一旦资金链断裂，将是致命性打击，可能迅速崩溃。资金是不亚于人才、技术的战略生产要素。

很多中国企业在具体资金操作中，以经验为主，没有将资金战略与企业总体战略相匹配，或是纵马狂奔，盲目扩张，资金链最终难以维系而陷于财务困境，创始人丢失控制权；或是没有精细化管理意识，信马由缰，有钱时随意乱花，缺钱时简单缩减开支，很多可以挖掘的资金价值悄然流失；或财务部门功能弱化，沦为边缘化的部门，很难发挥应有的价值创造、决策支持的功能。

接下来，我们以三国为例聊聊资金管理需要考虑的方面：

1.匡扶汉室的信仰——为什么要借钱？三国刘备数次起伏，曾寄居于曹操、袁绍、刘表等处。按理说，曹操都视刘备为英雄，刘备大可依附大树做一将领，保衣食无忧；但刘备宁可颠沛流离，仍坚韧不拔，意志坚定，从来未曾灰心，放弃其匡扶汉室的信仰。唯其如此，最终才能团结一批能臣干将，成就一番事业。公司经营也是如此，公司存在的基础就在于实现其愿景和战略目标，做一番事业。有了清晰的战略目标，公司的资金筹集和运用才能有效展开。

2.赤壁之战——借谁的钱？曹操袭取荆州后，刘备独力难以抗拒曹操，派遣诸葛亮下江东，舌战群儒，说动孙权，促成了孙吴联盟；当弓箭资源受限时，又巧借江中大雾，来了个草船借箭，骗取了曹操十万羽箭；赤壁大战借东风，一战奠定三足鼎立的局面。公司运营，大多面临着发展中的资金支持不足问题，需要向股东、债权人或其他利益体持续筹集资金。

3.火烧连营——借多少钱才合适？刘备为报关羽被杀之仇，率70万大军攻吴。陆逊率5万人抵御蜀军，坚守不战，双方成对峙之势。蜀军远征，天气炎热，在山林中安营扎寨，陆逊借机火烧连营，大破蜀军。刘备直接指挥大规模作战，不听参谋规劝，轻视对手，才有了夷陵一战的失败。公司在追求做大做强做优的过程中，大多存在借钱经营的情况，合理的融资规模保证合理的公司增长，需要审慎考虑超越管控能力的融资，是否反而会带来经营风险。

4.陶谦让徐州、刘备借荆州——如何借钱？陶谦为使徐州百姓免受战乱之苦而把徐州管理权送给刘备，正是因为刘备有忠厚仁义的美名。公司经营要像爱护自己的羽毛一样爱惜自己的信誉，有良好的信誉，公司可以更方便地借钱，成本更低地借钱，向更多的人借钱，所以需维护好公司的信用评级。

赤壁之战后，刘备向孙权借了荆州。之后孙权派鲁肃去要荆州，责骂刘备不讲信誉，刘备请出病重的刘琦，承诺等刘琦死了，荆州就还给东吴。等刘琦病死的时候，鲁肃催还荆州，刘备又说等打下了西川巴蜀之地，就归还荆州。刘备借荆州，有借无还，对前期合作伙伴的失信，导致了后来双方交恶，关羽败走麦城，最终丢掉荆州的恶果。

5.曹操的激励之道——如何分钱？曹操善于设计人才奖惩机制，论奖不吝啬，论罚不犹豫，对待有能力的干将，不吝金银，即使是对挂职干部关羽，三日一大宴，五日一小宴，上马金，下马银，赐予官爵显位。高激励的分配机制，使得曹操麾下人才济济。公司经营也要关注不同的分配机制，包括对员工、对股东的合理分配机制，为公司发展创造和谐环境。

6.木牛流马——如何管理钱？诸葛亮七出岐山，北伐中原，最困难的是补给问题，后来设计出了木牛流马专用运输工具，用来运送粮草，节省了大量的人力。公司经营对于资金的管理，可应用各种信息化管理工具，提升资金管理的效率和效益。

7.管账粮官——谁来管钱？十八路诸侯讨伐董卓，诸侯共推袁绍为盟主。袁绍委派其亲弟袁术为“后勤部长”，“总督粮草，应付诸营，无使有缺”。袁术无才无德，孙坚攻打汜水关，袁术唯恐孙坚打破洛阳，杀了董卓，故意不发粮草，致使孙坚部兵士心乱，被华雄趁机袭寨，各诸侯逐渐离心离德。一个好的管账先生，做事公正，捋顺流程，助力公司发展；一个差的管账先生，直接导致公司的经营败局。

8.刮骨疗毒——如何规避钱的风险？关羽攻打樊城时右臂中箭，医者说：“矢镞有毒，毒入于骨，当破臂作创，刮骨去毒，然后此患乃除耳。”关羽就医，谈笑弈棋，去除了骨上剧毒。反观曹操，得了头痛症，请华佗来治病，华佗认为病根在脑内，需要先饮麻沸汤，然后用利斧开脑，取出“风诞”，曹操多疑，错过了根除病根的机会。公司资金管理上会出现各种各样的问题，不同公司有不同的风险管理导向，有些公司坚决彻底整治，有些因各种因素而拖延，会造成不同的影响。

公司的资金管理好似一面多棱镜，上述八个问题从不同截面反映出资金管理的主要关注方向。在不同企业、不同历史阶段，侧重点也有所不同。实事求是，登高望远，因势利导，顺势而为，把资金管理同公司战略的实现、业务的发展、风险的管控紧密结合，找准公司资金管理的难点和痛点，才能下好资金管理这盘大棋。

作者：冯涛（首创集团财务管理部总经理）、李远（中国东方红卫星股份有限公司财务总监）、孙磊（中信建设有限责任公司财务总监）

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