中国芯片企业暴增的隐忧
The following article is from 芯谋研究 Author 蒋思莹
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| 是繁荣还是浮躁？
近几年，市场需求、国产替代、科创板三大因素将半导体产业推上了时代的舞台，芯片成了资本的香馍馍，所谓不投半导体都不好意思说自己是投资的。资本的大量投入下，让大家宁为鸡头不为凤尾，初创企业更是如雨后春笋一般涌现。在产业发展和技术还未超越摩尔定律的时候，国内的企业增长速率已经甩摩尔定律好几条街。
这片“欣欣向荣”的市场所暗藏的危机也逐渐暴露出来，如人才不足，同质化竞争等问题成为了国内半导体产业发展的新挑战。
因此，我们有这样一个疑问，中国芯片公司数量的暴增到底是真实的繁荣还是浮躁的“财富密码”？
01
企业数量超越摩尔定律
在企查查中，以集成电路为关键词略加搜索，找出近40万搜索结果，而在2004年，该数字仅为609。简单计算一下，我国集成电路相关企业在过去的18年中，增长速率已经远远超越摩尔定律，即2021年企业数量>2004年企业数量*2^9。但技术层面却远远落后于摩尔定律。究其原因，无非以下几点：
（图片来源：企查查）
备注：2021年国内集成电路全年产值未公布
首先，市场需求是推动这一现象的主要因素之一。5G、人工智能等新浪潮的到来使得下游的电子产业从单一走向了多元，由此所诞生的新兴应用促进了半导体产业的再次繁荣。新应用不仅为半导体产业发展带来了新的生机，也同样推进了半导体技术的又一轮革新。而当这些新技术作用于生活中的每个细节，半导体产业的发展又被视作是未来驱动社会发展的重要动力，于是，时代的风口将半导体产业推向了历史的前台，半导体相关企业也蜂拥而起。
在众多模式运营的半导体企业当中，采用Fabless模式的芯片设计公司成为了在市场需求推动下乘风而起的“猪”。多年以来所形成的代工模式降低了相关企业进军半导体产业的门槛，芯片设计不再禁锢于没有芯片制造能力的烦恼，相对于IDM模式以自建产线打入半导体市场，前期投入较小的Fabless模式自然成为了抢占新时期赛道的初创企业们的首选。于是，芯片公司的数量节节高攀。
其次，贸易局势的变化加之国内政策的推动，国产化的效应使得国内芯片企业开始与国际芯片厂商抢生意。从我们的历史经验来看，国产化芯片如果能够被市场所认可，也就意味着他们也有希望走向国际市场。于是，我们也看到越来越多的芯片企业在“拆解”国际大厂的业务，通过在细分市场的布局来对标国际厂商的产品，以此来逐步实现国产替代。
在过去，通过跨国并购也是实现国产化的途径之一，而在跨国并购变得越来越艰难的情况下，那些“偏冷小怪难”的卡脖子领域就更成为了各国关注的焦点。因此，针对这些领域的芯片企业也在崛起。
除此之外，与日俱增的芯片公司还拥有无数个新鲜的故事。一笔笔砸向布局5G、数据中心、物联网和人工智能的芯片投资，也让资本在半导体产业的盛会中酣畅淋漓。因此，在更容易获得融资的情况下，也让更多人愿意出尝试创业，这也再一次降低了芯片公司创业的入门门槛。
尤其是科创板的横空出世，再次点燃了国内芯片企业的热情，于是，在许多芯片公司的蓝图中，上市成为了一个又一个未完待续的新故事，养活了一批又一批的芯片公司。
02
量变能否引起质变？
在大量芯片公司出现的情况下，这种量变是否会引发质变，并解决我国产业集中度低、创新能力差等问题？
从目前的量变情况上看，或许还很难解决这些问题。
首先，在国产替代的大背景下，很多选择了“冷偏小怪难”的芯片企业，打着维护卡脖子领域的旗号，却没有取得实际成绩。对于这些空喊口号的芯片企业来说，与其说是解决卡脖子问题，不如说是解决自己钱袋子。嘴上喊着为人民做贡献，实则为人民币做贡献。产品宣称国产替代，实则是替代国产。
从产业发展的角度，“冷偏小怪难”的非主流领域不一定能够契合集成电路产业整体发展的走向。而往往这些“冷偏小怪难”却能够吸引资本的青睐，但这样的企业一旦变多，也很有可能会导致集成电路产业的发展偏离正轨，加之投资不集中，相关重点技术不能实现飞跃式的突破，也就很难达到引发质变的效果。
而除了针对“冷偏小怪难”芯片市场的企业有所增加外，就芯片市场大环境而言，大量的芯片公司的出现就必然会导致人才分散，而这也使得国内团队式创业现在在国内越来越少，不少创业公司如今都是个人作坊——原来还是个团队，如同一个监制完整的部队，有将军，有后勤，有战士，现在各个都成为了老总司令。在这些企业当中，又有相当一部分公司的“老司令”并没有明确的根据地，而是通过融资来打游击战。更有甚者，在资本市场上市解禁后即迎来了解散，这些种种结果阻碍了中国半导体产业进一步做大做强。
此外，在数量庞大的芯片公司当中，总会存在一些对标同一市场的企业，尤其是那些针对未来蓝海新兴领域市场的，这些企业虽然小，但他们的估值并不小，由于处于竞争阶段，这些企业之间无法进行强强联合。如果这些公司只顾抢市场，就导致他们很难集中去攻克高端技术，进而与国际公司竞争。而这对于我国集成电路产业的发展来说也是一种损失。
03
总结
在半导体受到各界重视的当下，国内的芯片公司数量以超越摩尔定律的态势不断发展。暴增的企业数量充满隐忧，一笔笔真金白银投入背后，他们是否真的能为国内半导体产业的根本问题做出贡献。数量不断膨胀的结果就是资本和人才的分散，大家宁为鸡头不为凤尾，为争上市互相内卷。对于国内半导体产业来说，发展的窗口可能稍纵即逝，半导体的风口可能不能长久的刮下去，我们更要规划好产业发展，以大局观发展半导体，走上更科学的发展道路。
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