1104早评：经历多重考验，A股正凤凰涅槃走出低迷
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今天是11月4日，我们来回顾一下昨天的市场。受到前一天夜间美联储加息的影响，全球股市均出现了较大的波动，而最终A股经受住了考验，大盘指数小幅收跌，科创板逆势收涨，行情走势偏强。
对于股市而言，昨天的走势非常重要。事实上前一段时间的股市下跌，并不是因为本质上经济基本面发生了多大的变化，而是情绪的极端化导致的。而经历了周二周三两天的大幅反弹之后，昨天市场迎来了多重利空，就使得昨天成为考验市场是否已经进入多头情绪的试金石。昨天一方面是美联储的加息，按照之前的经验，如果国内市场情绪好，则一般不会受到美联储加息和美股下跌的影响，反之则会受到较大的干扰。另一方面，昨天加拿大以国家安全为由，要求3家原材料企业退出中国，主要是锂矿企业。虽然相对影响较低，但是从股市来看也是一个利空。同时北向资金仍然维持流出的局面，仍然延续了周三的净卖出。在这三重利空的影响下，股市盘中一度回调，但是盘中的跌幅比较克制，并没有出现杀跌的情形，上证指数最大的盘中跌幅在0.7%，维持在这轮反弹的黄金分割以上，市场主力似乎在呵护情绪不被大幅破坏。这说明空头在引导市场踩实国运线后情绪可能得到了充分的释放，市场可能正在进入多头情绪中。
除此之外，昨天市场出现了两个较为积极的变化。一是昨天美元指数延续大涨，但人民币的离岸汇率恢复了稳定。昨天美元指数涨幅达到了接近0.8，比美联储加息的夜盘时的涨幅更大，但人民币离岸汇率反而是小幅升值了0.05，这在6、7月份之后就再也没见过这种现象。另外就是昨天夜间的纳斯达克中国金龙指数逆势上涨3.2%，这是该指数连续第三天的上涨，并且这一指数在前天的美联储加息的动荡中也是上涨的。在基本面的变化并没有进一步数据验证的时候，人民币和中国海外科技股的企稳，则进一步说明了全球市场对我国的情绪的企稳回升。
从基本面来看，也支持情绪的逆转。今天德国总理舒尔茨将应邀访华。在访华前夕，在德国法兰克福汇报上刊登了他的文章，他指出反对跟中国脱钩。同时他提到，在出访前，他也和法国总统马克龙等进行了协调。与此同时，从上周末到本周初，美国贸易代表戴琪在欧洲寻求对方的理解，去解决美欧争端。对于欧洲来说，由于面临着实际的利益的损失，美国的意识形态挂帅，以意识形态统一寻求欧洲联盟来对抗我们的方式可能走向瓦解，这对我国来讲非常重要，同时，这也说明，经济发展才是硬道理。而从国内的经济来讲，进入到11月，沥青开工重新走向上行，而往年11月的时候，由于天气的变冷，会进入到传统的淡季。如果我们的基建在今年形成更大的支撑，则4季度的经济会出现比3季度更好的表现，经济进一步企稳回升，对股市信心也会有更强的提振作用。
总而言之，周四A股经历了一波考验，市场似乎在进入多头情绪中。而从基本面来看，我们认为经济会持续向好，这也使得股市向好具备基础。由于估值的绝对低位和情绪的向好两方面的支撑，我们仍然坚定看好中国A股走向转折，我们认为，未来一段时间A股很有可能会迎来戴维斯双击，建议投资者切莫错过。
（本文仅代表个人观点，不代表所在机构观点，亦不构成投资建议。）
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