尿素再迎高光时刻！ 行情或至少维持至春节前
来源 | 美尔雅研究院
编辑 | 陆家嘴大宗商品论坛，转载请注明出处
作为重要化肥品种的尿素，11月以来再迎高光时刻。截至11月25日收盘，尿素期货主力合约报2631元/吨，月内涨幅超18%。现货价格稳定在2700元-2780元/吨，也比10月均价上涨超12%。而尿素价格本月实现V型反转，动力来自外需。
有隆众资讯行业分析师相溯溯对财联社记者表示，为保证国内市场供应，3季度海关对尿素新增法检政策，限制尿素出口，每个月总量控制在35万吨左右。但近期巴基斯坦和埃塞俄比亚对我国尿素的采购计划以及印度NFL的招标提振市场情绪，使我国尿素出口预期在11月大增。据估算本月已经出口尿素超过45万吨，明显高于三季度。
此外，11月尿素涨价还有一个原因是供应受限。有业内人士对财联社记者表示，我国尿素库存一半以上都在新疆、内蒙古，受疫情影响暂不能发到交割区。
另外，现有工厂库存以中小颗粒为主，大颗粒不多。国内晋城地区大颗粒产能集中，但当地企业原定复产，受到环保、疫情、原料等因素影响推迟，目前还未有明确的复产日期，一定程度上加剧了市场货源紧张的情绪。
整体来看，尿素国内需求目前依旧平淡。
有业内人士对财联社记者表示，一般来说，国家尿素整体的储备应在400万吨左右，目前储备进度不足。因此国内未来还有一定需求，但目前从供应端来看，尿素企业也在跟供需博弈。
据财联社记者了解，本周鄂尔多斯联合化工、安徽昊源化工、河南晋开化工、山西晋煤天源化工、四川美丰(000731.SZ)停车检修。下周阳煤平原、中原大化、内蒙古联合化工，计划检修。总体来看，国内尿素企业本周产能利用率 68.46%，环比前一周下降0.89%。
此外，本周尿素行业产量库存双降。截至本周末国内尿素企业日均产量 15.28 万吨，较前一周减少0.2 万吨；库存量 104.10 万吨，环比前一周减少2.81 万吨；港口库存统计 22.4 万吨，环比上周减少1.5 万吨。
相关企业人士对财联社记者表示，目前尿素受原料煤炭和天然气成本压力较大，此外冬季供暖影响尿素企业天然气供应，未来尿素生产不可能持续维持高位运转。在供需博弈中，尿素价格走高可能至少会维持要今年春节之前，除了国外订单增加外，国内冬储需求的释放，对于尿素的需求增量也是值得关注的。
目前尿素企业的利润并不高，大约也就在100元/吨，而今年年内尿素价格最高为3270元/吨，以该前情况来看，尿素依旧有涨价空间，尿素价格长期也是看好的。只是在西北地区尿素库存正常供应后，尿素价格可能短期会受到一定打压。
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