中国影子银行规模创近3年新低 背后原因竟是……

9月底，穆迪最新发布的《中国影子银行季度监测报告》（下称报告）显示，中国广义影子银行资产规模创下近3年新低。探究其背后原因，2019年上半年影子银行资产规模缩减，主要是由于理财产品和资管计划对接资产规模的持续收缩所致，其次是委托贷款存量的规模下降。

影子银行资产规模创下近3年新低

穆迪在该份报告中分析指出，2019年上半年广义影子银行资产规模缩减近人民币1.7万亿元，至人民币59.6万亿元，是2016年底以来的最低水平。值得注意的是，2019年6月底广义影子银行资产占名义GDP的比例从2018年年末的68%降至64%，较2016年底87%的峰值低23个百分点。

影子银行规模缘何下降？报告指出，主要是由于理财产品和资管计划对接资产规模的持续收缩所致,其次是委托贷款存量的规模下降。与此同时，包括信托贷款和未贴现银行承兑汇票在内的其他核心影子银行资产存量规模在上半年基本维持不变。

值得注意的是，在资管新规正式出台后，理财新规、银行理财子公司管理办法等一系列配套法规也相继出台。2019年，国有大行理财子公司陆续开业运营。整体来看，银行理财产品按照新规在逐渐转型。

同业理财产品余额缩减至1万亿

“2019年上半年，上市股份制银行和国有银行的非保本型理财产品余额占其总资产比重均有小幅下降, 因为此类理财产品融资仍受监管机构监管。”穆迪在报告中分析指出，虽然监管趋严，但2019年上半年区域性银行对理财产品的依赖基本保持不变。理财产品仍是部分存款实力较弱的区域性银行重要的融资手段。

今年第二季度，银行发行的封闭式理财产品数量降至三年来的最低水平。其中，52%的期限为3-12个月。随着银保监会发布的理财产品新规的逐步落实，银行发行短期理财产品的意愿将持续削弱。

此外，穆迪报告还指出，自2017年开始从严监管之后,2019年上半年末同业投资者购买的同业理财产品余额进一步缩减至人民币约1万亿元左右水平，远低于2016年底的人民币6.7万亿元的规模。█

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