2018，客观、认真看待当下的资金出境问题

最近资金换汇出境越来越难，本文将科普下现在仍然幸存和已阵亡的出境渠道。参阅《连4万元都汇不出去了？！中国重磅新政：限制这些操作的境外汇款！7人被纳入‘黑名单’！》

在政策层面，资本项下资金自由流动并未改变，国家仍然允许具有真实合规的对外投资目的的资金出境。

网络上流传的资金出境方式，随着监管趋严，大部分已经丧失了实操的可能。

下面为大家介绍为数不多的几种合法途径，以及科普当前的政策红线，大家要擦亮眼睛，避免踩雷。

合法合规途径

1

小额换汇

个人换汇是小额换汇的通常途径。个人结汇和境内购汇实行每人每年等值5万美元的年度便利化额度管理，超过5万美元的并不是不能换，但要合法合规的理由，凭有交易额的证明材料在银行办理。

从17年开始，换汇变得更加麻烦，审核更加严格。

最新换汇避雷指南：

1、无论手机银行自助还是银行网点换汇，首先都需要需要填写一份《个人购汇申请书》。

《申请书》温馨提示了购汇的禁止事项，不能出借额度给他人。

接着就要勾选你的购汇用途，《申请书》细分了因私旅游、境外留学、公务及商务出国、探亲、境外就医、货物贸易、非投资类保险、咨询服务以及其他共9大项。

在换汇时，你要如实填写，因为银行真的会核查！

2、满足了外管局的规定只是第一步，能不能及时换汇还要看具体银行政策。

笔者走访了四大行，发现他们虽然对5万美元的额度要求一致，但对每日个人换现钞、现汇额度的规定并不同。

以招商银行北京地区为例

地域丨地域政策有差异，招行在北京、武汉、南京等城市换汇规定较多

购汇要求丨按换取钞现汇的总额，每日兑换1万美元以下，可在手机银行直接兑换；1万到2万之间，需要加上人脸识别确认；2万以上，需要到柜台办理

取现要求丨当日等值5000美元以下可以直接取现，等值1万美元以上需要外管局开具《提取外币现钞备案表》、提前预约额度，以及真实用途资料以备换汇时查验

境外取现丨境内银行卡境外取现，每年不得超过等值10万人民币，每卡每日不得超过等值1万人民币

境外银行汇款手续费丨包含三项收费：汇出汇款手续费，汇出金额的0.1%，收费在100-1000元之间；汇款通讯费为150元/笔；钞汇互转手续费，汇款为现钞时收取，根据币种按汇出金额的0.8%-3%收取，50元起步

注：以上信息均为到银行支行调研所得

2

大额资金出境

大额资金出境的渠道今年收紧更多，目前合法合规的也只剩境外证券投资通道、跨境私募基金通道、离岸基金模式等为数不多的途径。

一些去年还有效的途径基本都随着管制升级和新技术应用而不幸罹难。

境外证券投资通道：合法合规、但目前使用受限

QDII（合格境内机构投资者）：不能大额申购，需询问购买

投资人用人民币购买具有QDII牌照的金融机构的基金产品，投向境外融资项目，退出时获得人民币收益。境外主体获得融资款后，通过各种套现方式，支付外币现金给投资人。

QDII可在换汇额度范围内直接购汇，无需就每个项目单独申请审批。但QDII的规模和投向均有限制，禁止投向房地产、贵金属、实物商品等。

遗憾的是，QDII的总配额900亿美元，目前已基本用完，如果寻求这种方式，需联系产品方确认有无剩余额度，可遇而不可求。新额度仍需等待外汇管理局申请。

QDII2（合格境内个人投资者计划）：已推迟

QDII2是在QDII的基础上，允许个人直接投资包括海外房产在内的海外金融资产。如果启动，资本项下个人外汇管理将突破每年5万美元的汇兑限额。

随着外汇形势更加严峻，QDII2胎死腹中。待形势好转或可期待重启。

RQDII（人民币合格境内机构投资者）：已暂停

RQDII和QDII不同的是，以境内人民币资金，投资于境外人民币计价的产品。不占用QDII额度，但需要位于离岸人民币中心，便于寻求投资标的。

这种方式，投资和收回均为人民币资产，没有汇率损失，但已暂停。

内地与香港互认基金：目前还可以投资

15年7月起，中国证监会和香港证监会允许符合一定条件的内地与香港基金对方市场向公众投资者进行销售。

基金互认采取总额度控制法，北上产品共享3000亿人民币的额度，目前额度还很多。而且香港互认基金规模比如高于2亿人民币，且内地销售规模比例不能超过50%。

随着QDII额度受限，互认基金销售井喷式增长。内地投资者可以人民币直接投资互认基金，申购费和内地基金差不多，且赎回时若基金资产中人民币不足，可以允许支付美元赎回。

选自某香港互认基金产品说明书：

跨境私募基金通道：

QDLP（合格境内有限合伙人）：可以投资

在境外注册，投资于境外的对冲基金，向境内的合格投资者募集人民币资金后，投资于境外市场，投资结束以人民币形式返还。

国内有上海、青岛、重庆开展QDLP试点对冲基金，一般通过在开曼群岛、泽西岛等避税地设离岸基金避税。

但QDLP作为对冲基金风险很大，且规模有限，加上参与者是外管局，跨境币种是外币，作为通道转移资产的情形很少见。

QDIE（合格境内投资企业）：目前暂停

深圳是QDIE的试点，指符合条件的投资管理机构经批准，面向境内投资者筹集资金，对境外投资标的投资。

QDIE是广义版的QDLP，总额度有25亿美元，管理人并不限境内境外，投资范围也没有任何限制，可以投资不动产、实物资产等，因此被通道业务大量利用，目前被暂停。

跨境人民币投贷基金（类QDII）：

具有资质的发起人设立的人民币国际投贷基金，以债权或股权方式直接进行境外人民币投资，不用换汇。额度没有限制，但单笔不能超过50亿元。

目前一般是银行用这种方式进行国际投资和并购。

离岸基金模式：

注册于开曼群岛、毛里求斯、百慕大、英属维尔京群岛等对基金监管较松的离岸司法管辖区的离岸基金，可受益于非当地收入免税，并允许全球范围内公开发行基金。

但先期组建基金的资金出境还是非常困难。自今年9月份中国首次进行CRS信息交换后，大陆居民的海外资产配置信息将处于“透明状态”，想要无痕出境更是难上加难。

这些途径 不要做

蚂蚁搬家、蓝精灵

个人换汇额度平时作为出境游、购物或者教育一般还是可以满足的，但如果想海外购置房产，5万美元就不太够用了。

投资者一般会通过亲友筹集外汇，交付房款，现在境内银行外汇互转只限直系亲属。

但现在这种操作风险很大。笔者在调研中发现，今年以来，监管措施更加严格，监管技术也在升级。

以前在不同银行换汇的信息并不会及时共享，审查并不严格，今年在外管局推行下的共享系统，会统计个人实时的所有银行系统交易。

系统自动监测以下事件，会直接触发警告：

  1、5 个以上不同个人，同日、隔日或连续多日分别购汇后，将外汇汇给境外同一个人或机构；

  2、个人在 7 日内从同一外汇储蓄账户 5 次以上提取接近等值 1 万美元外币现钞； 

  3、同一个人将其外汇储蓄账户内存款划转至 5 个以上直系亲属等情况。 

为规避这些风险，网上流传了一种凑份子途径，但此种方式属于变相分拆结售汇。

这种劳动密集型复杂工序以前能成功，真的是因为国家没有严查，放你一马。

随着先进技术的应用，以后能在危险边缘试探后成功上岸的，真的是锦鲤本鲤了。

或有人想：如果转换了身份，成为外籍人士，或者和外籍人士成为了好盆友，是不是可以自由兑换呢？

1、有外国人永久居留身份证的外籍人士，每年兑换额度为等值5万美元。

2、其他外籍人士可以凭工资证明、完税证明，在工资最高限额内自由换汇。

2、无法出具证明收入证明的，外籍人士每天限额兑换等值500美元外币。

因此再敲下钟：

外汇违规处罚科普

无论是帮亲戚朋友凑额度，还是利用亲戚朋友的额度进行蚂蚁搬家海外投资买房等，系统如果监测到短时间内频繁的多账号海外向同一账号汇款，或者银行质疑换汇用途的真实性，就会先收到《个人外汇业务风险提示函》。

屡教不改，接着就会收到《个人外汇业务“关注名单”告知书》。

进入了“关注名单”，那只能恭喜你，除了之后两年被取消5万美元购汇额度外，还可能面临逃汇金额30%左右罚款，或者5万元以下罚款。

并且处罚是双向的，躲过了国内，到了国外还是要接着挨罚。

香港钱庄现金对倒

在境内换成的外币，基本都无法大额出境。所以现在很多内地客户在香港开设银行账户，把人民币先转成离岸人民币，再进行换汇。

与境内钱庄不同的是，香港钱庄合法，所以可以将人民币汇入钱庄的境内账户，先进行国内转账，到账后，香港钱庄将等额的外币转至投资人的香港账户。手续费较高，通常在1%-3%。

但今年11月开始，香港政府开始严查洗钱等行为，金钱服务经营者受到更严格监管，未来这个途径也很难再使用。

跨国公司资金池调拨

以往企业经常利用融资租赁公司的境内外控股架构资金往来，或者是跨国公司资金池调拨便利来实现资金出境。

基本原理：

跨国公司在境内外都有股权关联公司或者子公司，跨国公司可以选择其中一家在境内开设一个用于人民币资金集中的人民币专用账户，用来“上存”归集人民币，或者“下划”借出人民币以出境。

由于人民币双向资金池业务没有明确的额度限制，对于企业集团来说，这是唯一一个相对自由的人民币跨境流动渠道。

过去，投资人若自有跨国公司，可以直接选用这种渠道。如果没有，也能借助跨国公司这种渠道实现资金出境。

但目前跨境人民币双向资金池收到严格监管，非真实交易或者非真实项目投资容易引起合规风险，困难很大。

还需要警惕的两种不合规的资金出境渠道：

     贸易对敲：虚假贸易，存在违法违规问题

以境内公司名义向境外公司下订单，支付定金后，境内单方违约，境外解除合同没收定金及赔偿，将资金转移境外。

     利用留存于境外的利润：存在合规问题，审查非常严格

跨境电商可以通过高报价进口、低报价出口的方式，留存大量利润于海外。

内保外贷、内存外贷

境内企业以自有资金或者人民币存入银行作为担保物，银行向其境外分行提供保函或者备用信用证，境外分行向借款人提供借款。

在目前的监管形势下，内保外贷类审批收到严格监管，要求完全真实的经营类交易，且融资额度不能超过银行净资产的50%。

更大的一个问题是，内保外贷的成本很高：在7%-15%之间

1、境外利息：240bp+3个月libor=2.4%+约0.6%=3%；

2、保函费用：低的千分之一（如厦门银行），高的2%（如工行）；

3、服务费：有的银行无，有的银行1%-2%；

4、资金入境费用（通道费）：1%-5%；

5、汇差及锁汇：汇差按离岸人民币汇率计算，远期购汇成本3%左右。 

写在最后

正常的资金出境，无论是个人还是企业，国家是允许的，并且给予了适量的额度和正常业务范围内的操作余地，但对投向体育、娱乐等行业严格限制，基本不予批准。在当前汇市形势严峻、外储下降、监管升级的情况下，有资金出境需求的投资者更应该对政策红线保持高度敏感，正确识别违法违规的出境渠道。

但是如果你的资金已经在海外了，那就应该将精力放在海外资产的甄选上面，受热捧的香港保险算是一个起步！

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