富T新品「价值连承」，保融躺着挣钱？
杠杆的作用，就是以小博大，用有限的力量来撬动相差悬殊的巨大重量。
今天，我们借着全市场保融最牛的富T「价值连承」计划来说说香港最近很火的保融业务，究竟如何利用保费融资的杠杆原理进行套利。
保费融资简称保融，就是借钱买保险。犹如贷款买房一样，操作基本类似。投保人以极低的比例首付保费，剩下的钱由银行出，只要按时还利息就行。到了约定的时间，投保人把保单一退，拿到现金价值后，还掉贷款本金，剩下的就是纯收益。在这笔交易中，银行赚到了利息、你赚到了保单增值、保险公司卖出了保单。
01
「价值连承」产品简要概览
——8大产品优势——
02
「价值连承」
为何是保融套利中的精品？
一、 满足保费融资3大运作条件
1)保单首日现价要高——「价值连承」可达88%
因为融资额是按首日现价比例计算的，否则保单不值钱，银行没有保障。而「价值连承」+价值跃升选项首日现价可达88%领跑同类产品。
2)现金价值抵押率要足——「价值连承」可达95%
价值连承在有些銀行借贷比例可高达95%，加上首日保证现金又很高，所以贷款额度较同类产品更客观，把杠杆效用体现的更淋漓尽致。
3)贷款利率要低，否则整体收益会被侵蚀
首先港币贷款利并未跟随美元加息大幅上涨，因为香港市场承受不了美元那么高的利率，金管局在有意压低港币贷款利率。其次对保融更大的利好是美联储首次暗示可能不再加息，货币政策更紧缩的程度取决于经济状况。
二、 保费融资的流程
1）保险公司签约投保文件
2）到银行签署贷款文件，办理开户、风险测评3）客户将自付保费和贷款利息打入银行
4）资金准备就位，银行先扣去贷款手续费
5）银行将款项和客户的自付资金转入保险公司
6）保险公司收到保费后，保单生效，印制保单
7）保单正本、抵押转让等资料送到银行
8）客户将自付保费和贷款利息打入银行
三、 「价值连承」保费融资预期收益回报分析
具体我们通过一个30万整付案例来详细了解，如何运用保费融资进行套利。
案例：李先生在富T以保融方式投保价值连承计划，保费总额30万美元，采取一笔过支付方式。
让我们来看一组数据：
30万美元保单，自付50,400美元（已计算保费折扣）
融资金额：237,600美元，贷款利率：3.5%
每年利息手续费：8554美元，
合计20年李先生实际总支出为221,710美元
10年退保拿到：444,313美元1，退贷还息后收益
121,177美元1，预期内部回报率6.25%1，预期年化回报率14.04%1
20年退保拿到：680,287美元1，退贷还息后收益
271,615美元1，预期内部回报率5.45%1，预期年化回报率21.95%1
综上所述：
利用保费融资杠杆后，20年退保时，
所实现的收益约为首付50,400美元的5.49倍1之多，预期年化回报率可达21.95%1
基本实现对同类产品碾压吊打，在短短20年实现如此之高的内部收益率，是传统缴费方式保单无法匹敌的。
▾第六年起，实现保单融资套利的正向收益
上图演示了在保融方式下每年退保时退贷还息支付手续费后的实际收益情况。可以看出，在第六年时达到了69744美元1，已经超过了本金50400美元1，即在第六年起1，实现保单融资套利的正向收益，并随着时间推移，收益不断扩大！
▾如再遇上美元降息，更是锦上添花
一旦美联储在某个时刻释放降息信号，那对于香港保融产品将是极大利好，利差将会进一步被拉大，美元保单持有人会有更多的潜在收益拿到手中。
香港自1983年起实行港元与美元挂钩的联系汇率制度，因此港元利率通常跟随美元利率走势。
在香港恒生银行官方网站上查到的近十年港币利率变动，2008年当时美国爆发次贷危机，在受美联储连续降息影响下，香港金管局在2008年也跟随联系降息3次，直至2018年十年间港币利率未曾有任何调整，期间2014-2017年虽美元有多次加息动作，但香港金管局并未采取加息跟进，而是采用抛售美元回购港币这样的举措来平衡港币和美元汇率，近十年间，只在2018年9月28日有过一次加息行为，加息利率为0.125%，涨幅幅度很小，所以从这点来看，港币的利率是极其稳定的
四、 预期年化收益率比较（保融VS非保融）
上述案例如采用非保融一笔过形式，30万美元保费，第20年后退保时，预计退保价值依旧高达680,287美元1，但我们保费支出时30万美元，退保实得价值为自付保费得2.36倍1。
综上所述：
在第20年后退保时，
非保融方案预期年化回报率为6.81%1。
保融方案的预期年化回报率为21.95%1
▾各年期保融VS非保融预期年化收益率对比
如上图，随着时间推移保费融资进行套利得优势越发明显。
▾各期实得价值与自付保费比率的走势变化
如上图，从第六年开始保费融资的方式将会开始并加速超越没有保费融资时的实得价值增幅。
03
预缴保费可享8%首年保费折扣
富通保险“价值连承”寿险计划 ( 附加“价值跃升选项”附加契约 )(“价值连承”( 附加“价值跃升选项”) 让您透过预缴全期保费更快达致理想的回报。
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推广期
投保申请书递交日期︰ 2023年4月24日至2023年6月15日（包括首尾两天）最后批核日期︰ 2023年6月30日
风险提示；
1、产品的预期收益及退保时现金价值等数据均为预期收益而非保证，为产品演示所用，实际收益可能随市场多种因素所影响，故存在不确定性。
2、贷款的利率可能会存在根据市场情况进行波动的风险。另一方面，保单预期收益率也并非保证收益，也会存在波动的风险。
3、当保单预期收益率无法覆盖保单融资贷款利率时，套利空间就会消失，反而会负面增加融资成本。虽然，香港地区贷款利率相对稳定，且保险公司预期收益率的实现率也相对较高，但不排除极端情形的出现。故投资者在选择保单融资套利时，请正确对待自己的财务状况以及风险承受能力。
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