ICO暴富火爆疯狂，被定性为非法集资！
今天，9月4日，中元节前一天，央行向ICO正式挥下了“镰刀” 。
对于ICO代币发行融资，央行的措辞是极其严重的：ICO本质上属于未经批准的非法公开融资，涉嫌非法集资、非法发行证券、非法发售代币募集资金以及金融诈骗、传销等违法犯罪活动。全国全面摸底；新的ICO融资全面叫停；对已经发生的项目要逐案研判，打击其中的违法违规行为。
监管出手，手必重。
来源：人民创投 支付百科
火热与风险
中国人民银行数字货币研究所所长姚前曾在《数字加密代币ICO及其监管研究》一文中写到，ICO（Initial Coin Offering，又称Initial Crypto-Token Offering）即通过发行加密代币的方式进行融资，是区块链公司或去中心化组织发行初始加密代币，出售给参与者从而融得资金，用于项目开发的一种融资方式，是区块链项目的资产证券化。
简单而言，可解释为数字货币社区中的IPO（首次公开募股）。
ICO融得的资金往往不是法币，而是比特币、以太币或其他数字加密代币。融得的代币一般是从项目的实际情况出发，综合考虑受众范围、投资者便利性、代币流动性以及与ICO代币之间的技术联系等多方面因素进行选择。
然而，动辄数十倍的增长，让大批“向钱看齐”个人投资者带着“站到时代前沿”“走向人生巅峰”的心愿，敞开钱包，大胆押宝。
这里面甚至不乏李笑来、孙宇晨等知名投资人或网红人士，似乎他们的加入，为这场ICO的疯狂增加了一丝快感。
这场疯狂来的并非悄无声息。
国家互联网金融风险分析技术平台发布的《2017上半年国内ICO发展情况报告》里——2017年上半年，国内已完成的ICO项目共65个，融资规模折合人民币达26.16亿元，超过VC投资金额，参与人次达10.5万。但金融科技分析研究机构Autonomous NEXT统计，国内参与ICO的人数达到200万人。
今年7月，被称为“比特币首富”的李笑来，只用了5天的时间就把自己的ICO项目EOS 加密货币代币，募集到1.85 亿美元；另一ICO项目Qtum量子链发行的量子币，从今年3月16日开始，不到半年就众筹到了1177.1661个比特币，而且在云币网数据里，5月23日量子币上市交易当天最高价格达到了66.66元，这比起3月众筹的2元价格来说，涨幅达33倍……
7月15日，钛链代币钛币（TIC）登陆聚币网创新实验区板块，为保证交易正常秩序，聚币网对钛币设置了涨停板。然而一个月之后，聚币网决定取消钛币涨停板，无涨跌幅限制；icoinfo在7月成立的18天内，完成融资的额度达到了当日之前ICO总融资额度的22.9%，然而icoinfo上三个项目之一PRS买一送一来的“优惠”让人摸不着头脑，而其30日宣布暂停ICO业务更让人难以预料；
OracleChain说取消就取消，bex还没开始，一打折就打5折；开展ICO的项目也越来越离谱，甚至没有白皮书、抄袭代码、不看项目资质等，种种乱象不一而足。
在中国人民大学财政金融学院副院长、人大重阳金融研究院高级研究员赵锡军教授看来，ICO如今的火热，一方面是建立在互联网技术不断发展，人们对互联网渠道的依赖性日趋增强的基础上；另一方面是与互联网技术不断同投融资活动的融合度不断上升有关，很多投融资等金融活动通过互联网一轮轮展开，P2P、众筹、区块链和ICO均是如此；再加上市场经济的发展带来经济人意识的提升，每个个体都刻意作为经济主体进行金融活动，金融创新业态也非常多，这些成为ICO如今火热的大背景。
不仅ICO，其它基于互联网的金融创新业态也曾出现过乱象，赵锡军说，这需要社会各界思考互联网技术、平台和投融资融合后，带来了怎样的影响，哪些是积极的、哪些是消极的？又该怎样管理和应对？怎样让互联网投融资在为市场带来好处的同时，把风险和可能出现的问题、损失控制好？风险如何分担？
云法务律师吕喆在《ICO币众筹项目的法律风险》一文中说，对于ICO这种新生事物，各国立法都没有及时跟进，“因为法律通常只对有广泛社会影响的社会事务进行规范，而国内ICO的火爆只是从今年开始，目前来看，社会影响还远远达不到全民热炒的程度”。但他也在文中指出，没有法律法规是ICO行业当前最大的法律风险。
2
控与疏
ICO创富的火爆、盲目故事最终还是触动了监管的神经。
此前，姚前在谈到监管ICO时曾表示，一些ICO项目往往处于技术孵化阶段，商业模式还未成型，加上技术的颠覆性和开创性很强，监管者难以像IPO上市审批一样，对ICO项目的前景和价值做出专业、合理的评价。监管者不宜作为ICO项目好坏的审判者，最佳的角色是市场创新的“守门人”，而不是“清道夫”。
而在一些媒体的报道里，监管的力量已经显出端倪。8月16日，北京市金融局局长霍学文在北京召集了一场与ICO相关的会议，一位参加会议的业界代表回忆称：“霍局态度严厉，表态必须要从严监管。”
此后不久，有媒体又传出监管层正在酝酿的可行性监管方案，内容包括：控制ICO规模，加强信息披露，监督募集的数字货币，发布投资风险警告书等；如果发现大的风险，监管层甚至会暂停所有ICO行为并加以整顿。
中国互联网金融协会则在30日发布了《关于防范各类以ICO名义吸收投资相关风险的提示》，指出各类以ICO名义进行筹资的项目在国内迅速增长，扰乱了社会经济秩序并形成了较大风险隐患。国内外部分机构采用各类误导性宣传手段，以ICO名义从事融资活动，相关金融活动未取得任何许可，其中涉嫌诈骗、非法证券、非法集资等行为。中国互联网金融协会在《提示》中指出，由于ICO项目资产不清晰，投资者适当性缺失，信息披露严重不足，投资活动面临较大风险。投资者应冷静判别，谨慎对待，自行承担投资风险。
在地球的另一端，美国证监会（SEC）在当地时间8月28日向投资者发出预警，称目前一些上市公司表示参与了或与ICO有关，以新技术的噱头说服或诱导潜在的受害者投资公司股票，以此来“拉高出货”、操纵市场等。一旦SEC认定某些公司存在上述可疑行为，那么将对其股票进行停牌处理。
“对互联网投融资等金融活动的治理，要做到甄别、细化和规矩，把针对P2P、众筹等的监管拓展到所有在互联网技术平台上开展的金融活动，包括ICO项目。”赵锡军表示，不存在既无市场制约、也无政府制约的互联网金融活动，责任不清、没有规范、风险处理不明晰等问题如果出现在互联网平台上的金融筹资活动中，首当其冲的应该把项目的风险、责任、利益分析清楚，明确风险，并向投资人说清楚。“算法无穷尽的区块链技术可以被所有人使用，参与主体有无能力承担风险，社会、政府如何避免损失带来的问题，更为重要。”
3
重新审视“虚拟商品”
在中国，2013年中国人民银行与工信部、银监会、证监会、保监会联合发布的《关于防范比特币风险的通知》指出：“比特币应当是一种特定的虚拟商品，不具有与货币同等的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用”。这是中国迄今为止唯一一份对“网络数字币”性质进行界定的规范性法律文件。
正因为相关部门将比特币等“网络数字币”定位于“虚拟商品”而非货币，因此，货币当局和金融监管部门也就没有对其实施必要的约束与监管，这反而给“网络数字币”的广泛交易、流通乃至ICO提供了非常自由的发展空间，尽管监管上不承认“网络数字币”是货币，但实际上它们已经在不少方面发挥着货币的功能了！
在“网络数字币”不断发展，影响力日益显现的情况下，2016年1月中国人民银行又宣布要“早日推出央行主导的数字货币”，这无意间给“网络数字币”提供了巨大的增信，很多人一下子觉得央行之所以急于打造和推出自己主导的数字货币，就是因为新兴的“网络数字币”真有生命力，真的可能颠覆央行的法定货币，已经迫使央行赶紧进行应对，因此，也说明其真有价值，甚至潜力无限，必须抓住机遇尽早投入！大量的资金涌入，使规模有限的“网络数字币”对法定货币的价格随之大涨。而价格的迅猛上涨，又吸引更多资金涌入，泡沫和风险，包括操纵市场和欺诈传销行为随之膨胀。特别是ICO的爆发式发展，正在广泛吸引社会公众和资金投入，更是带来极大的风险隐患，再不进行必要的监管，恐怕将出现重大社会问题！
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监管网络虚拟币
当把“网络数字币”界定为“网络商圈币”（虚拟币、代币），赋予其一定的货币功能时，就要有相应的货币金融监管要求，例如：必须明确其管理和运行规则，以及确定的运行范围，并要形成严格落实的技术手段和基础条件；允许其与法定货币进行兑换，但网络平台必须获取和存储当事人合法的真实身份信息（符合存款实名制规定），网络身份必须与真实身份准确对应，满足法律和监管要求；当事人可以用法定货币兑回网络虚拟币，但必须通过存款账户和合法途径转入，需要兑回时，只能原币、原账户转回，不得兑换成其他货币或转入其他账户；各种网络数字币的交易平台必须做到公开、公平、公正，不得诱导或误导交易，并确保交易的真实准确和资金流动的连续与可追溯，自觉接受监管等；监管部门要加强检查监督，有效发现和严厉查处操纵市场、扰乱秩序、谋取非法利益的行为；要加强专业化、客观公正的宣传报导，抑制目前相当突出的片面宣传乃至肆意夸大的态势（目前有很多宣传，包括自媒体的东西，过度拔高区块链的功效，片面宣扬比特币等网络虚拟币价格的大幅上涨，刻意宣传某某权威机构、“权威人士”关于比特币等虚拟币升值预期，断章取义式的报导某某国家承认比特币等虚拟币的合法地位，而没有全面而准确报导其仅仅承认比特币等作为网络虚拟币或代币，在一定范围内的货币功能，并相应要采取的监管举措等，存在很大的误导性和推波助澜的负面作用）。
按照上述要求，现有的ICO的做法显然是不合适的。比特币、以太币等网络虚拟币，只能在其规定的网络平台体系范围内使用，除此之外，只能与法定货币进行兑换，而且只能原币、原账户、原户名进出，而不能流入到其他数字虚拟币网络平台上，成为其ICO募集的对象。ICO作为众筹或基金募集的方式，也理应受到相关方面的监管和法规约束。
当然，由于互联网跨界、跨境融合延伸的特性，比特币、以太币等网络数字币都可能是跨境流通和交易的，只是中国实施严格控制，可能促使其大量转移到境外进行，因此，还需要加强国际间的沟通和协调，尽快达成共识和国际统一规则，避免监管漏洞和跨境套利。
但考虑到网络虚拟币和ICO在中国的过热发展，中国政府终于在今日正式开启“清剿”行动。
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