IPO时效期将至，鑫广绿环上市命运多舛
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去年年底以来，鑫广绿环坐了一趟过山车。
2015年首次IPO被否后，两年后终于“苦尽甘来”，被证监会审核通过，并在2017年12月1日获得IPO批文，而突如其来的人员伤亡事故，让距离上市仅一步之遥的鑫广绿环止步于A股门外。
2017年12月12日，位于烟台开发区的烟台鑫广绿环公司危险废物处理中心工人被溢出气体熏倒，造成5人死亡，12人受伤。次日，鑫广绿环与保荐机构申万宏源证券承销保荐有限责任公司协商，决定暂缓后续发行工作。
直到本月，烟台市政府调查组才对该事件做出了《烟台市鑫广绿环“12. 12”危险废物处置较大中毒事故调查报告》，认定为这是一起生产安全责任事故。
为期一年IPO批文时效期将至，鑫广绿环还能否上市成功？
上市之路，一波三折
鑫广绿环再生资源股份有限公司成立于2004年，主要从事危险废弃物的回收、处置、综合利用、销售和普通废弃物的回收，在山东危废处理行业中名列前茅。
这已经是鑫广绿环第二次IPO了。早在2015年，鑫广绿环就曾申请过一次IPO，结果因为其招股书中的拆借收入、废危收入、铜陵项目等多处描述出现问题而被证监会否决。
本次IPO过会后，鑫广绿环计划于上交所公开发行4010万股，募集资金2.64亿元，用于投资烟台市危险废物填埋处置中心、烟台市固体废物焚烧处置中心改扩建等项目，结果这次“补考”再生变故。
许多网友感叹鑫广绿环时运不济。三年两度冲击IPO，终于过会之后，却因为安全事故，止于申购环节。
造成本次事故的危险品来自青岛海湾公司，该公司未按规定对危险废物的容器及包装物设置识别标志，并且部分危险废物的成分与合同约定成分不符。更重要的是，运输与接收过程中，青岛海湾公司、承运的物流公司与鑫广绿环均未按规定填写《危险废物转移联单》，这就为事故的发生埋下了隐患。
而鑫广绿环自身对于监管的疏忽和操作不规范导致事故扩大化。该公司工作人员向违规直接倾倒含有硫化氢的危险废物，造成坑内产生大量硫化氢。工人违章进入投料坑内捡拾坠落的危险废物桶时，吸入有毒气体中毒死亡。其余成员更是缺乏进行安全防护的意识，盲目施救，导致事故进一步扩大。
这次事故后，鑫广绿环驻青岛市办事处业务主管和生产部技术总监被公安机关刑事拘留，其他公司主管被司法机关追责，更有部分烟台市环境监察官员被处分。
山东省一直面临着危险废物产生量大、处置能力不足的问题，山东省环保厅为此在2017年年底颁布了《山东省“十三五”危险废物处置设施建设规划》，计划在2020年建立起较为完善的危险废物收集、贮存、利用和处置体系，实现全省危险废物安全利用处置。
作为烟台市危废处理资质最多，处理能力最强的企业，鑫广绿环固定资产净值为4.2 亿元，2014至2016年净利润为分别为8474万元、6625万元、 15368万元，而2017年仅上半年利润就达到了9193万元，满足“持续经营时间不小于三年，最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元”的IPO必要条件。
危废处理是鑫广绿环主营业务，2017年上半年危废处理毛利润占公司总毛利的64.58%，而且危废处理业务的毛利率一直呈现逐步升高趋势，从2014年的62.61%升至2017年上半年的72.32%。
高利率也给鑫广绿环带来更高的风险和上市命运的多舛。
对于仅剩两个月的IPO上市时限，最终能否成功上市，需要证监会决定，但安全生产会成为证监会关注的重点问题。
根据以往的IPO案例，情节是否严重，是否影响公司持续经营能力，事故是否构成重大违法行为，是能否成功上市的关键。
今年7月底，证监会发布了《关于修改〈关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见〉的决定》，会对发生公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的上市公司进行强制退市。
烟台市政府调查组出具的《烟台市鑫广绿环“12. 12”危险废物处置较大中毒事故调查报告》提出了对有关责任人员和单位的处理建议，涉及鑫广绿环公司总经理等在内的14人，其中，总经理等人被建议追究刑事责任。
在这种背景下，对于通过IPO但是还没有成功上市的企业，被阻隔在门外的可能极大。
近年来危废行业发展迅速，但高利润背后也暗藏高风险。从去年开始，危废行业已经吸引了越来越多的企业，产业资本、国企、上市企业等不断涌入市场，但是由于危废处理对达标排放、安全生产、事故防护等方面的要求极高，稍有不慎就会酿成惨剧。这次的事件不仅仅给了鑫广绿环忽视管理过程以教训，也为进军危废行业的“急行军”敲响了警钟。
作者：安野，生态资本论撰稿人。
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