悦跑圈：互联网创意结合扎实体育服务，2B+2C延展企业商业价值
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报告要点
政策、经济、科技助力体育产业发展，万亿级市场可期
国家政策多维度支持我国体育产业商业化运作和刺激体育消费，面临体育产业发展契机，社会资本、互联网企业随之切入，有助于产业创新和提升其商业产值。同时，经济水平提高将带来消费升级，造成对体育健康需求的攀升。多股力量驱动体育产业高速发展，5万亿市场规模可期。但中短期内仍受限于经济及行业状况，低门槛、受众广的跑类运动将率先被推广。定位用户群，精准运营跑步社群
一方面，悦跑圈致力于旨在帮助跑步爱好者过渡到跑步精英，主要通过用户跑步数据分析+UGC、PGC内容+跑友圈社交，帮助跑者全面提升体育道德、身心素质及精神面貌。另一方面，对于跑步精英，悦跑圈不仅提供线上展示平台，帮助他们获得存在感和认同感，还为他们后续深度线下服务。重体育资源，2C后续服务能力提供变现空间
跑鞋脚型数据“积累+挖掘”，2B服务能力延展性强
年初悦跑圈与国内外运动品牌合作，增加了“跑鞋首发“功能，加之之前已有功能”跑鞋展厅”，悦跑圈鞋库已积累500万双运动鞋和3万多双国人脚型的数据。跑鞋数据与脚型数据与电商、数据索引以及数据挖掘等手段结合，既可以为跑步用户提供客观详细的跑鞋信息，还能为合作运动品牌提供更具参考价值的分析数据以精准指导生产及营销，其中商业价值值得期待。
行业解读：政策、消费需求、互联网助力体育产业发力，万亿级市场蓄势待发，跑步将被率先推广
在政策、经济、互联网+等的刺激下，体育产业的增长空间将被打开。一方面，国务院确定国内体育产业产值至2025年超5万亿的发展目标和简政放权开启市场化进程；另一方面，国民健康意识和经济水平逐渐提高带来消费升级，衍生了对文化娱乐、体育健康等方面的需求。此外，众多行业如互联网、金融行业纷纷插足体育行业，有望促进体育产业创新及产业结构调整。
我国体育产业总量尚小，未形成成熟产业结构
我国体育产业尚在发展初期，增长快但量尚小。我国体育产业年增加值由2007年的983亿上升至2013年的3563亿，年复合增长率24%，尽管增速大，但量尚小。
近两年国家颁布若干促进体育产业发展的若干希望改变我国体育产业现状。其中，国家去行政化改革取消商业性赛事审批政策促进了马拉松群众赛事热潮。另外，经济水平提升、生活方式改变如静坐增多造成肥胖人群比例渐高（国家体育总局：超重、肥胖人群占比34.4%、12.7%），引发更多的健身需求。
中短期内门槛低、受众广的跑步将被率先推广
首先，目前我国居民收入相对偏低，门槛低（场所、装备、人群、教练等）的路跑将被率先推广。例如马拉松路跑从去年开始在我国各大城市流行，田径运动协会数据表明马拉松参赛注册人数达150万/年。虽然跑赛需求旺盛，但供应远远不足。如2014年广州马拉松提供2万个参赛名额，但报名人数过5万，最后通过抽签确定参赛者。
其次，我国在2013、2014、2015年分别举办39场、53场、134场马拉松及相关赛事，而美国仅在国际田联和美国田径协会报备的马拉松场次每年超过900场，如果加上半程或10公里等其他距离的跑步赛事，1年有近20000场。若以美国为标杆，我国跑类赛事举办增长空间巨大。
公司概况：1500万注册用户打造专业跑步社区
悦跑圈于2014年2月上线，是一款专为跑步而生的工具+社交性软件，用户定位为希望以跑步作为运动方式的各阶段人群，旨在帮助用户培养良好的跑步习惯，促进国内跑步体验与服务的升级。上线2年，悦跑圈已积累1500万的注册用户，用户体量在国内参与型体育社交类APP中具有领先优势。
悦跑圈APP糅合工具、内容（UGC+PGC）、社交性质，主要提供以下四个主要功能：
（1）跑步数据、轨迹精准记录、跑鞋测评、心率等身体健康数据记录。并允许用户分享跑步结果一键分享到微信、微博等社交平台；
（2）悦跑说提供跑步知识“干货“。为用户提供跑步赛事、装备、训练、故事、文化五大板块资讯；
（3）跑步社交。跑友动态、跑团、赛事活动等都具有社交功能；
（4）榜单及成绩记录，我的勋章+跑步排行榜+结果分享。包括”全国榜，省内榜，好友榜，跑团榜”等。
数据记录、悦跑说资讯、跑鞋测评、水印相机等功能体现了悦跑圈的工具、媒介性，跑友圈、跑团、跑步结果分享等功能体现了悦跑圈的社交性，旨在优化用户跑步体验，增强用户的存在感和被认同感。
我们认为，线上一系列功能和更多体育、互联网行业资源的整合，真正做到使用户坚持跑步，以达到保持用户数量增加和现存用户留存率的目的，才能为尝试更多的盈利模式如电商、广告投放、鞋库大数据挖掘提供可能。
业务分析：整合体育资源，扩大互联网获客入口，放大服务价值及范围是最终诉求
悦跑圈成立2年以来，收获1500万注册用户，7日留存率30%，入驻跑团9000多个。接下来会在全产业链上，与跑步装备、营养品、康复、医疗等相关公司以及机构开展深度合作，扩大线上用户和赛事规模的同时，深挖用户价值，探索商业盈利模式。
我们认为，跑步类应用虽比较容易聚集较大用户量，但普遍具有后续变现形式较浅的特点，单用户价值的挖掘是后续盈利的重点，这必然需要依赖所掌握的行业资源为用户提供更好的体育体验。对体育行业传统资源的把握和运营是重要的考量标准。
定位于不同阶段人群，运营高粘性用户
悦跑圈旨在帮助用户培养良好的跑步习惯，促进国内跑步体验与服务的升级。我们观察主要通过4个层次实现：
（1）工具功能：记录、积累用户的跑步数据，用户可以查看到专业化系统化展示的运动数据供专业培训辅导使用。
（2）内容提供：向用户提供的提高训练、跑步装备、赛事咨询等信息，并且同事提供跑步故事、跑步文化等包含体育精神、礼仪的内容，主要是为了促使用户在体育道德、身心素质及精神面貌得到提升，对跑步运动产生认同感。
（3）社交功能：线上社交、跑团运营、榜单运营等方式，提高用户乐趣性、参与感，进而提高粘性。
（4）线下服务延展：在各马拉松现场、高校成立线下悦跑小驿俱乐部，提供服务的同时吸引、汇聚、培训种子跑者。
当用户养成良好习惯后，悦跑圈还会提供深度服务。主要方式有：
（1）强社交属性能提供给行为固化的跑步精英人群一个易传播的线上展示平台，如秀出他们专业的运动装备、跑步成绩、攥写的技能文章、点评跑鞋等。展示平台不仅能带给这些跑步精英存在感和认同感，也能因为跑步人群普遍存在的利他性，让跑步初级人群找到榜样、专业导师。
（2）另一方面，悦跑圈还能为精英用户提供赛事安排、营养品、体育康复等多种线下服务，满足他们更深层次需求。
悦跑圈在用户运营上具有一个鲜明的特点，较多使用“公平、利他、慈善”等具有体育精神的运营策略，而较少直接使用积分、红包等激励跑步爱好者。如悦跑圈举办跑步公益，为多所学校捐赠体育设施等。希望使用户获得参与感、存在感，同时还能获得“利他”的成就感。从而循序渐进地提高健身人群基数和培养跑步精英。
延展服务深度，放大单用户价值
赛事、广告投放、电商业务、体育服务是悦跑圈主要的商业变现方式。
赛事方面，目前能提供合作赛事和自有赛事两种赛事服务。2015年共计举办9场线上马拉松，据企业统计，总参与人数超过160万，单场最高场次人数达到30万。此外，还有数十场自主IP马拉松赛事，并已通过销售奖牌、定制装备等方式产生收入。
广告投放方面，得益于线上巨大的跑者体量、多个跑团和赛事举办权，悦跑圈能提供精准线上线下广告服务，是悦跑圈目前的主要盈利来源。
电商和体育服务拓展是悦跑圈的进一步发展计划。电商的开展方式是与跑鞋、装备公司（包括Under Armour、Adidas等)深度合作，售卖悦跑圈定制商品及纪念品，包括跑鞋、围巾、头套、T恤、腕表。体育服务则包括体育培训、旅游、咨询、医疗、康复、保健品、标准制定等多种线下服务。
鞋库大数据“积累+挖掘”，2B+2C助跑鞋产业精准化生产和营销
值得一提的是，悦跑圈计划以积累的大数据为基础，开展跑步垂直领域相关产业的2B咨询业务和2C的精准消费业务。
购买专业的运动设备已成为跑者的必要需求，用户不仅可以在悦跑圈的鞋库中，可以查找主要运动品牌在内的主要型号跑鞋数据（超过500余款）以辅助选择跑鞋，目前总计超过500余款，“跑鞋展厅”功能还可以选择添加个人跑鞋，根据跑步亲测跑鞋，在评测版块中为跑鞋打分和写下个人评测，悦跑圈软件将会基于跑鞋的里程、从健康角度出发提醒用户更换跑鞋、推荐鞋型。
截至目前，悦跑圈鞋库已积累500万双运动鞋和3万多双国人脚型的数据。这些数据未来还将结合电商、数据索引以及数据挖掘等手段运营数据价值。既可以2C为跑步用户提供客观详细的跑鞋信息，帮助跑者精准消费，还能2B为合作运动品牌提供更具参考价值的分析数据，帮助跑鞋合作商实现精准生产和营销。
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