央行计划在提高利率之后再减少债券持有量

（大中报/096.ca讯）：根据CTV新闻的报道，9月9日周四，加拿大央行行长麦克勒姆（Tiff Macklem）表示，央行计划在减少政府债券购买规模之前，会先提高利率。

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麦克勒姆表示，央行准备对联邦政府债券购买计划继续进行投资。自大流行开始以来，加拿大央行就启动了债券购买计划，也称为量化宽松政策（QE），每周都在购买价值数十亿元的政府债券，以期降低基准债券的收益率并降低整个经济体的借贷成本。

麦克勒姆说，再投资阶段将在下一次减缓债券购买步伐后开始，央行在该阶段的目标是将债券购买与其现有债券到期的速度相匹配，以有效地稳定银行资产负债表的规模。他说，这将需要每月购买价值40亿元至50亿元的政府债券，低于目前每周大约20亿元的规模。

大多数分析师预计加拿大央行下一次减少债券购买将在10月。9月8日周三，加拿大央行宣布将隔夜利率目标维持在0.25厘不变。

麦克勒姆表示，一旦央行稳定其资产购买，预计会在完全结束债券购买计划之前提高利率。对于市场人士来说，这是一个关键点，他们正试图判断加拿大央行继续购买政府债券的时间长度。

自大流行开始以来，加拿大央行一直将关键基准利率维持在0.25%，并承诺在经济准备好应对加息之前不会提高利率，预计加息在2022年下半年之前不会发生。

麦克勒姆说：“当我们需要减少货币刺激规模时，可以预期我们会先提高利率。这意味着合理的预期是，当我们进入再投资阶段时，我们会按兵不动一段时间，直到提高利率为止。”

TD Economics 高级经济学家Sri Thanabalasingam指出，加拿大央行选择淡化第二季度加拿大经济面临的萎缩，并决定将重点放在国内实力和就业上，因为下半年的经济被大家看好。

“央行假设第四波大流行会阻碍经济的全面复苏，”Thanabalasingam说。“尽管今天的声明对于控制这种刺激措施非常具有前瞻性，但我认为我们现在不能完全忽视经济的近期风险。”

与此同时，麦克勒姆表示，央行还在研究一些企业在招聘方面面临的困难及其将如何影响经济。加拿大经济仍存在大量过剩产能，目前的政策利率对于加拿大实现其 2% 的通胀目标是必要的。

7月份通胀年率升至3.7%，为2011年5月以来的最大增幅，而6 份消费者价格指数同比增长3.1%。

麦克勒姆表示，由于供应链的不畅，目前的通胀水平仍高于疫情之前，而且价格与一年前相比，当时封锁导致一些商品价格的上升。