特稿：恶性通货膨胀

前几天，加拿大官方公布了9月份CPI（消费者价格指数） 上升了4.4%，承认进入通货膨胀，并把原因归于汽油价上升、房价上升、和食品价上升，以及全球供应链混乱。实际上，全球已进入了整体性通货膨胀，英国9月份CPI上升了3.1%，德国9月份工业的生产者价格指数PPI上升了14.2%，美国9月份CPI上升5.4%（高出预期的5.3%），新西兰第三季CPI上升了2.2%。问题是，此番通胀并非是常规意义的通胀，而是停滞性通胀Stagflation，且短期内恐怕难以消逝。

今天你也许关心的话题：

停滞性通胀是个比较新的词，大概出现了约五十多年，意即非短暂的、停滞性通胀。传统的通胀是社会总供给小于社会总需求，简单说是太多的货币追逐太少的货品。停滞性通胀是不景气状况下的物价上涨，即低增长伴随顽固的通货膨胀，亦可简述为经济低迷加高失业率下的通胀。所以本国政府不知是否有意漏报了一个痛苦指数，即通胀率+失业率。

本国高通胀的原因其实不难找，因为本国经济与美国牢牢捆绑在一起，美国有通胀的存在，加拿大就不能豁免。由于美联储QE 为资产负债表增加了4万亿美元，美政府5万亿财政刺激，以及M2在疫情期间增加5.4万亿，如此海量的货币汹涌不引发通货膨胀才怪了。其二，加拿大联邦政府为疫情救助增添了千百亿赤字。这些，都只能经由通货膨胀来平衡吸收。由于本国的经济复苏缓慢，粗糙的疫情救助反造成就业人手短缺，由此使得通胀率和失业率这两项痛苦指数的变量正向上升。故本国的停滞性通胀会是一个漫长的过程。

对普通百姓来说，买车买房是个概率不太大的偶然事件，油价上升也最多开车少点而已，但食品及日用品价格的猛涨却是个最直接的痛苦指数。据报，国际粮价的上升仅2-3%，食油价上升约2%，这两项本国均能自产自给，即便加上总体运价的提升60%，超市里的粮油之个售价理论上也只能加升10%左右；但事实上，商铺里的油粮价至少升高了30%，甚至达50-100%或更高。趁疫打劫，商人的贪婪逐利是一回事，但政府的监管呢？睁眼闭眼不作为，政府的合法税收在流失，普通民众的直接痛苦更增添。应该说，零售业的恶性提价，是停滞性通胀期间带给民众的最直接最恶劣的伤害。所以，应该把目前非常规的停滞性通胀，不妨冠名为非理性通胀。当然，因着政府的主动干预，原本一定是可以把民众的苦楚加以减低的。

通货膨胀的发生，由经济规律所左右，包括停滞性通胀，人为因素大概奈何不了，但却可以通过调节减缓民众的痛苦烈度。政府的不作为，或放任奸商的胡作非为，就使原本的内因性通胀变为恶性通胀，最终也会使执政府的日子不好过。恶性通胀虽非经济学名词，但却是本国民众在这两年新冠疫情中的真切体验。有一种普遍的忧虑，刚结束的联邦提前大选，大概会在不远的将来再次发生（有说2年内）。如若成真，大概执政自由党就未必会像今次那般幸运了。