东阿阿胶成长记 | 创业元老遭遇资本，“阿胶教父”黯然离场

阿胶，以驴的皮经煎煮、浓缩制成的固体胶，为名贵滋补品，传承3000多年，与人参、鹿茸并称“滋补三宝”。阿胶因发源于老东阿（今山东省平阴县东阿镇一带）而得名。1952年，山东东阿阿胶厂在此建立，1993年由国有企业改组为股份制企业，1996年成为上市公司。

如今，在许多中华老字号还在传承与创新中纠结的时候，东阿阿胶已成为全国中药行业的重要品种，产品远销欧美及东南亚各国。据统计，东阿阿胶的市值在2016年上半年已达340亿，在中国药企中排名第15位。

东阿阿胶是如何从“小作坊”逐渐发展成一家知名上市公司的呢？在此过程中，东阿阿胶又有哪些鲜为人知的经历？条码健推出《东阿阿胶成长记》系列，为您讲述一家中国药企的发展历程。

创业元老遭遇资本，“阿胶教父”黯然离场

在山东聊城，刘维志和章安曾经是一对声名远播的夫妻。36年的光景，两人从技术员干起，一个任董事长，一个任总经理，携手把手工作坊式的东阿阿胶厂打造成一个现代化高科技企业、阿胶行业的龙头老大。然而刘维志这位“阿胶教父”、“中国胶王”却在与资本的角力中败下阵来，黯然离开亲手抚育大的“孩子”，并且，未能拿到任何股权。

刘维志与章安

昔日的小作坊，如今的行业领袖

1968年，刘维志和章安一起被分配到东阿棉花原种厂工作。由于帮对面的阿胶厂修好了设备，阿胶厂十分高兴，就把刘维志夫妻调来工作了——那是1970年的事。

在当时，全厂的规模不过是16口熬胶的大锅，全手工操作，连电都没有，刘维志的任务就是进行“技术革新”。除了给厂里配上电，刘维志做的“蒸汽球”更为人称道——他把8厘米厚的钢板砸成一个个球面，再焊接到一起，拼成一个完整的球体，将化皮时间从48小时缩短到了6小时！

山东东阿阿胶厂老照片

刘维志一项一项地进行技术革新，章安为他提供了数字和科学依据，他们花了七年时间解决了机械熬胶的问题，使得阿胶产量大增，章安把数年的记录和化验结果写成了两本书《阿胶生产工艺操作规程》和《阿胶生产岗位操作法》，这是我国第一次完整记录传统阿胶生产工艺，现在已被定为国家级保密工艺。

阿胶生产的标准化和现代化，使东阿阿胶脱颖而出，逐步占据了全国70％的产销市场。刘维志和章安也成了企业的核心。他们还抓住了资本市场的机会，说服了国家药监局等主管部门，使东阿阿胶在1996年7月成功上市，而章安多年来一直在阿胶的研究和开发上卓有成效。

他们还培养年轻一代，用分子学、细胞生物学、基因工程学等破解阿胶的难题，将阿胶二次开发、中药现代化视为重点。

36年，从满头青丝到古稀之年，夫妇俩缔造了一个现代企业，甚至光大了一个传统行业。

国企改革，华润入主

2002年，聊城市政府随山东省高层赴港招商时，宣布了东阿阿胶国有股权转让的消息。随后，引来18家国内外企业的激烈竞争，其中有华润、摩根士坦利、香江集团、上海复星实业、深圳太太药业等。

最后华润胜出。聊城市国资局与华润共同出资成立华润东阿阿胶有限公司（即华润东阿），华润以现金2.3亿元出资，持有公司51％的股权。也就是说，华润仅仅花了2亿多，就获得了东阿阿胶的控制权！

华润之胜出，原因有三：

1、华润实力雄厚，总资产700亿港元，位列香港四大红筹之一，经营稳健；

2、华润具有发掘传统中药、打造民族品牌的理念；

3、华润遍布港台及东南亚在药品连锁超市，对于阿胶国际市场的开拓非常便利。

对于华润来说，这是其第一次真正控制了内地医药企业。在此之前，尽管华润一直对医药行业兴趣很大，且多次出手，但效果并不理想。自此以后，华润在医药行业的前进的步伐，越发稳健。

创业元老与资本的角力

东阿阿胶局面的开创与企业高管们的努力分不开，但他们的所得与付出相比却有着天壤之别。所以刘维志把实现MBO作为自己的重要任务。

什么是“MBO”？

MBO(Management Buy-Outs)即“管理层收购”，具体是指：公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的一种行为，从而引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化，以改变公司所有制结构，通过收购使企业的经营者变成了企业的所有者。

为了鼓励企业管理层对东阿阿胶的贡献，2003年3月在原大股东聊城市国资委的提议下，东阿阿胶股东大会通过了建立管理层长期激励机制的议案，决定提取上年净利润最高不超过10％作为长期激励基金。但怎么把它们变成股份呢？

之后，华润的入主更让创业者的持股梦想面临夭折。东阿阿胶管理层对股权的渴望，没有得到华润的认同。

但是，对华润来说，法律上的控制地位并没有带来足够的安全感。2005年6月，东阿阿胶2004年度股东大会上，华润和东阿阿胶等方面就董事会成员选举就打了一场恶仗，作为第一大股东控股方的华润谋求在董事会中占据多数席位，但未果。这让华润见识了刘维志的强大力量，对控制权也愈发惴惴不安。

另外，按照原来的计划，合资公司成立半年内，阿胶集团将被注销，前者获得后者所有的净资产，包括“东阿”等系列商标权。但阿胶集团一直未被注销，而在2005年7月，阿胶集团开始将“东阿”等81个商标从阿胶集团无偿划转到上市公司（东阿阿胶）名下，这对华润来说无异釜底抽薪！他们怀疑，将公司最有价值的商标拿走，实际上是创业者们要摆脱合资公司控制的信号。而华润费尽心思重兵攻克的则会变成一座空城！于是合资公司以出资不到位为由起诉聊城国资局并获得胜利，商标转让被停止。

2005年7月底，山东省证监局因一封举报信介入商标事件调查，调查中意外发现东阿阿胶在财务上存在不规范现象，遂于9月对公司进行巡检。虽然财务问题本身不严重，但对东阿阿胶创业者们的打击却是巨大的，尤其是在商标案、高管层持股还在胶着状态时。

最终，资本的力量如愿在东阿阿胶占据上风。刘维志夫妇向有关部门递交了退休申请书，称“由于身体原因而难以胜任工作”。除了正县级待遇和一部分激励基金，刘维志未能拿到任何股权。东阿阿胶进入了华润时代。

刘维志的情况不是个例，红塔集团的褚时健、三九医药的赵新先等人，都因没有处理好自身与企业的关系而付出了沉重的代价。从当时看，在市场经济洪流中，国企创业者的终身待遇难以得到解决，不论对于国家还是个人，都是巨大的损失。往事历历在目，至今令人唏嘘。

而离开了刘维志的东阿阿胶何去何从？条码君将为您讲述中国“首席驴倌”秦玉峰的故事，敬请期待！

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