证券投资，抄作业乎？（四）——股票投资篇

高能预警！在写第一篇文章的时候，我说过我对抄作业的总体态度是中性偏否定的。建立在完全的“信”、拥有一定的估值和证券分析能力且将作业作为自己研究投资范围的扩大，这三者兼具方可适度借鉴。

今天提到的几位大咖，现实当中我并无接触，仅仅是根据其文字或雪球投资组合加以了解，万勿因为拙文的介绍而贸然相信和跟随。股票投资不是儿戏，万勿拿血汗钱与家庭幸福开玩笑。证券投资中，没有救世主，唯有自己通过不懈的学习、积累与实践方有可能自救。

（一）看得见但却只能心向往之——雪球@丹书铁券@方何之子

这两位投资者拥有傲人的投资组合成绩，丹书铁券的组合14年四季度成立以来已经实现了近600%的收益；方何之子关停的一个组合14年四季度到16年年底实现了250%的收益，而其接力组合乌龟1号（16年年底到17年年底）实现了76%的收益，18年的乌龟2号组合至今也有8%的收益。

这两位大咖的投资风格算是价值投机，注意，我这里用的是“投机”二字。投机本来是一个中性词，投机是一门艺术。两位大咖并没有进行垃圾股的重仓博弈，我看过他们长周期的调仓记录，基本上选择的标的是价值投资的范畴，且主要的净值增长来自于相关个股的阶段性爆发。

但是他们的操作频率实在是太频繁了，多则半个月，少则三四天就进行调仓。或调整个股仓位或调整行业配置，这种交易模式一般人是学不来的，不适合业余投资者学习。但两位大咖的公司研究思路还是值得我们学习的。实际上，从取得合理回报的角度看 ，两位大咖的很多研究，组成一个静态的不交易组合也会有非常好的业绩。

（二）两位不知名的价值投资者——雪球@西楼@股海十三年

第一位@西楼，主要是从集思录上了解到的，同时看一些他雪球上的文章，能够感觉到他是一位比较有风险意识且经验丰富的投资者，他的组合调整频率要显著低于前面两位。要说他的投资风格像谁——东方证券资管。他的A股价值投资组合自14年四季度成立以来，至今获利131%，这与同期成立的东证睿丰基金的净值表现极其类似。建议大家访问以下西楼的雪球主页，看看他发的为数不太多的文章，里面有很多值得学习的地方。

其实，对第一位的了解没那么多，重点想介绍的是第二位——股海十三年。建议大家点击一下左下角的阅读原文，我将他的雪球访谈《股海十三年：想投资成功，必须专业》一文放入了链接。

这篇访谈中有很多值得我们学习的思路，例如寻找市净率和每股净资产的双击、投资股票就是投资实业、投资仓位管理、对待市场波动的态度等，文章的后半段非常精彩，值得一读。

他只有一个投资组合叫“静心守己”，16年1月成立以来目前有58%的总收益。但是要注意！尽管我很欣赏他访谈中的投资世界观+方法论，也知道他是有19年投资生涯的老司机，但敬请各位读者甄别文中的年化25%的收益！这仅仅是访谈者所说的，万勿因这句话而盲信投资组合哈。

Alpha君也可能有屁股决定脑袋的嫌疑，本人的股票投资中有与@股海十三年行业或个股重合的地方，尤其是金融与地产两个行业。所以还是请大家独立思考，多学习访谈中的投资理念与心态，而非学照抄这份现成的作业。

明天再用一篇文章给这个抄作业系列做个结尾吧~

---