高收益货币基金的共性

‍‍如何提高货币基金的收益？在收益端上进取还是在成本端上控制？考虑到货币基金投资的同质化比较严重，而作为现金管理工具，在收益端上暴露风险以此获利，很显然是不可取的。而在成本端上进行控制，是一种无风险的增强收益模式。

我们将货币基金视为是大比例投资于存款和小比例投资即将到期的高等级债券的投资工具，但使用工具要付出成本。如果说我们要租用一个工具，我们肯定选择租金最低最实惠的那个渠道。很多货币基金分为A类和B类，这样就给了我们选择低租金工具的机会。从近一年来，市场上收益排名靠前的货币基金来看，无一例外，都是低三费货基。这里的低三费指的是管理费、托管费、销售服务费的三费总和低。

‍近一年来，货币基金收益排名

‍上图的数据来源是天天基金网。表中的前十个基金是近一年以来收益率最高的十个货基，我们看她们的三费总和最高的不过0.26%。要知道，当前市场上多数货币基金的费率0.5%—0.63%这个区间。同名货币基金买低三费的B类货币基金差不多相当于年化无风险加息0.4%左右。

当然，B类货币基金通常具有较高的门槛，少则数万元起购，多则几百万乃至千万级别申购。而前十名之中的易方达现金增利B与南方天天利B率先改革，两者都是100元起购，让B类货基也变得无门槛了。不少公募FOF都配置了这两个货币基金。

考虑到前十名低三费货基很多普通投资者无法申购，有一些则是小基金公司的产品。故而在首选易方达现金增利B与南方天天利B的基础上，我又增加了排名靠前的鹏华添利宝货币。（本人与鹏华基金，天天基金网无任何利益关系）

因为B类货币基金通常几无销售服务费，所以多数基金代销渠道并不会代销B类货基，因为有利可图的空间很小。但南方天天利B是个例外，天天基金网代销。不愿意为易方达现金增利B单独新开基金公司账户的投资者，在天天基金网选择南方天天利B与鹏华添利宝货币也不错。

除了余额宝之外，知道两三个低三费的货币基金就足以应对未来的货基单日T+0快速赎回1万元的限制了。另外，货币基金的收益是存在波动的，我测算了几个05年左右成立的货币基金，长期年化收益在3.3%附近。

当前应该算是市场上资金成本偏高的时期，货基的收益率普遍在4%左右，高于历史平均。日后若收益走低，大家还是应该以一颗平常心去看待，毕竟货币基金只是现金管理工具，主要目的是为我们提供财务流动性的。

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