读《从0到400万：赚取第一桶金的定投方案》上篇

今天要分享的文章是L大的0到400万 赚取第一桶金的定投方案 ，全文比较长，大家可以慢慢看。我对这篇文章进行一下再解读，希望各位各位读者朋友能在惨淡的行情坚持下去，等到丰收的喜悦。

我们首先来看定投的优势解读。

对于普通人来说，省时省力是非常重要的。快乐享受生活，安心工作，是普通人应该追求的。非职业投资人，万勿在投资上使自己劳累。我自己也有过深切的体会，刚入市之际，从9:15集合竞价，到15点钟收盘，我都在盯盘，妄图捕捉每一个“机会”。从早上醒来，我就关注各种财经新闻，有的甚至是“消息”，妄图从这些信息中找到获利的机会。

后来，惨淡的现实告诉了我，太过专注于眼前的蝇头小利，让人疲惫。人在疲惫之中连续决策，其结果往往都是很糟糕的。而定投就在于屏蔽掉很多的市场波动。假设月定投，其实你的基金组合就是每个月才公布一次净值。月中那些高高低低的上下影线部分的波动就全部屏蔽掉了。根据所见净值，简单算算本月的投入即可。

要牢记时间具有价值，时间于个人而言，一定是越来越少的稀缺资产。一寸光阴一寸金，减少无畏的时间投入，能让人少很多的焦虑。因为市场上，很多的消息，都是噪音，没有多大的价值。即便真的对投资感兴趣，我建议不要盯盘，不要关注这些热点和说不清、自己也改变不了的大事件。把时间用于和投资大师对话，阅读那些经历过时间和实践检验的不朽著作。

良好的投资心态是成功投资的保障。面对价格的无序波动、随机游走，未经训练的投资者多数会表现出焦虑。波动本身并不是多大的风险，但承受不了波动进而情绪化决策常常导致失败的投资。定投以及股债动态再平衡策略都给人以双向安慰，即下跌中能不断买便宜货，上涨中可以享受资产增值。

对于定投成本这一部分的解读，我觉得还得加上个情况5. 前四种情况，L大的解读都没有问题，定投可以获得低于市场均值的成本。我这里想说的情况5指的是2016年2月以来的蓝筹指数行情，即不怎么回头的缓慢上涨然后急跌行情。我回测了一下沪深300ETF的情况。

很遗憾，在这样的行情中，定投成本是一路抬升的。且18年1月底，定投浮盈接近30%，到今天已经完全是负收益了。到18年1月底，一共定投了24期，而到今年7月，一共定投了30期。前24期投入本金2.4万，成本是大幅抬升了。后面这6期，一共6K，在急速的下跌中，起不到太大的摊薄成本的作用。因为6K对于24K来说，实在是有点杯水车薪。

所以，指数化投资中，估值足够低的时候，一定得一次性或几次买入一定比例的底仓，后续再定投。切莫在沪深300指数不到3000点的时候，只投入了可怜的1K，而把更多的资金投入到了沪深300指数在3500到4300点的区间上。

20%沪深300与80%企债指数长期平衡投资的业绩

在指数显著低估时，稳健型的投资者买入多少底仓合适？从雪球的二八安睡策略看，我觉得也得买入2-3成的指数作为底仓才比较合适。低于2成底仓，那本质上风险偏好与普通二级债基差不多。

未完待续……

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