读《从0到400万：赚取第一桶金的定投方案》中篇

今天分享的文章还是L大的0到400万 赚取第一桶金的定投方案，前天的拙文有幸得到了L大的点评和关注，晚辈倍感荣幸。今天的内容主要聊定投品种的选择这一部分。

L大在这里强调，定投要找的标的需要有周期性波动，但同时强调远期大概率向上。我看过很多的定投宣传只强调周期性波动，却忽略了远期大概率向上这非常重要的一点。有的标的波动的确很大，但价格的波动却看不出有长期走向东北方的趋势。

比如一些强周期行业，像有色金属、煤炭、钢铁等波动也都非常大，但企业的业绩受大宗商品价格的制约非常明显，难以像普通宽基指数一样，在长时段中一直趋向东北方。只有周期性波动但长期不太能看清楚是否向上，或长周期向上的力度不明的标的，还是谨慎为之。因为缺少向上这一条件的支撑，很容易让人定投信仰崩塌。或者是长周期定投后，回报不足。

华宝油气的波动性足够强，但其长周期向上力度的确定性，我觉得显然不如标普500、纳指100这样的指数

对于普通投资者而非有志于深入研究基金的投资者来说，涵盖多行业的宽基指数及其指数增强、策略型指数应该是定投的首选。行业指数的回报有周期性波动，把握不好行业的发展演变或者在某行业景气度高、估值过高时定投，依然有可能造成定投体验不佳或回报不足的问题。

普通投资者也没必要去选择看似回报惊人的主动型基金，不是说主动型基金不能碰，而是多数投资者并不能深入了解基金经理，且难以规避基金经理变更的影响。很多新发基金往往大谈特谈基金经理过往业绩多么优秀，拿了多少奖，力图打造一个涨多跌少的基金经理形象。

普通投资者往往不能分析出，基金经理到底是凭借什么赚了钱。有的时候，错误的运气的确会让人赚钱，很可能还会持续一段时间。但投资者若把基金经理的运气当做能力去信任就会很糟糕了。公募基金的很多基金经理任期可能连三年都不到，一个完整的牛熊周期都经历不了。要检验一个投资人水平如何，需要跨越牛熊周期去测度，需要观其投资组合的变动来分析。

先前写过300与500增强：一个战胜大多数主动型基金的组合，其实你投资一些基本面或者红利指数，长周期来看，战胜大部分主动型基金依然是成立的。

2015年以来，指数化投资工具比以往多多了，很多基金公司都注重发展特色鲜明的指数化投资工具。我们在指数化投资选择上，不能只知道普通的沪深300、中证500、创业板指数。还需要扩展自己的能力边界，去了解哪些指数增强，或者基本面、策略型指数。别忘记《股市长线法宝》里最后也提出，基本面指数大概率在长周期上比普通的宽基指数更为优秀。

在提到沪深300指数时，也要想到中证红利、基本面50、深证基本面60、央视财经50、恒生A股龙头等优秀价值型指数。在提到中证500时，武器库里应该有中证500指数增强或者量化中证500这样的武器。

未完待续……

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