基金定投就是低风险投资吗？（上篇）
今天的文章，我尝试加入了音频模块，以方便更喜欢“听”的读者朋友们打开。这个做法的灵感来自公众号：韭菜投资学。
Alpha君的声音肯定不能像韭菜投资学魏小韭姐姐的声音那样给大家带来美的体验。我也没什么录音设备，就是手机录音，我普通话标准度也一般，大家凑合听
2015年上下半年，A股市场的剧烈动荡给广大投资者上了一堂令人难忘的风险教育课。2015年上半年的疯狂牛市让广大基金投资者非常受伤，而在这个时候，基金定投的理念开始逐渐流行。而到了今天，我每日浏览微信公众号、雪球、知乎，只要是关于基金投资的内容，几乎是言必称“定投”。
我并不是在说空话，想知道某一话题的热度如何，百度搜索指数是一个非常好的工具。从百度搜索指数给出的数据看，2015年以来，“定投”这个词的热度显著高于以往。
“定投”的百度搜索指数在15年之后显著增长
基金定投的教育在最近三年以来取得了非常大的成功，该理念让不少投资者走出了追上杀跌的基金投资桎梏，受益于市场行情，不少投资者也取得了一定的收益。
但言必称定投的环境让我逐渐感到忧虑，基金定投理念和原理并不复杂，但想要完全理解取得真知不易，想要在真知的引导下投资实践成功则更难，正所谓“知不易，行更难”。
知乎上，我经常会收到很多关于基金定投的咨询，多数投资者的提问，给我留下的印象是——对定投一知半解，对股票型基金固有的风险认识不足，对定投路上可能出现的“路长而崎”的挫折毫无准备。
在对于定投的认知中，相当比例的投资者认为，股票型基金的定投比常规投资风险要低，这种片面的认知会妨碍投资者的成功投资。
来自卖方与历史的教导：
基金定投的很多教育来自基金公司、证券公司或者基金代销机构等卖方。虽然不少对定投偏见颇大的人认为，宣传定投对卖方有好处，即卖方能够获得稳定的客户以及客户稳定的现金流，基金公司可以长期赚取管理费。
但我认为这种观点并不能否定定投的意义，不应该从阴谋论的角度去解读定投教育。现代金融的发展讲究互惠共生，互利共赢，定投策略运用得当是可以实现基金管理公司、投资者，乃至基金销售渠道的多方共赢的。
而被我诟病的，不少投资者认为股票型基金的定投是一种低风险的投资方式，其产生的原因还来自于两次历史教育。
有微笑曲线的教育，却没有倒微笑曲线的风险提示
最常被用于定投教育的核心观点是“微笑曲线”，而实践操作中的微笑曲线时段一个是公募基金刚萌发的02—05年，另一个时段则是10—14年。
“微笑曲线”的解释生动形象，令人信服。但我们的投资者教育中却缺少了分类讨论，没有告知投资者如何应对可能存在的“倒微笑曲线”，也没有告诉投资者应该把握良机，要在“微笑曲线”的U型底部集中买入，或者正好处于U型底部新人要买入适量的底仓再去定投……
不进行分类讨论以及做好两手准备的定投，绝非是低风险投资。不能认识股票型基金固有风险定投，绝非是低风险投资。定投策略在不同的阶段表现出不同的风险属性，当定投之路过半，定投摊薄成本的效应递减时，股票型基金的定投也很难称为是低风险投资……
明晚待续~