踏空上涨行情怎么破？

高能预警！本文不构成任何投资建议和买卖依据，投资必须是独立自主，自负盈亏的。本文仅为记录自己的个人愚见，绝非劝任何读者朋友无脑买入或照搬。

2019年以来沪深300指数已经上涨15%+，深证红利指数上涨22%+，证券公司指数上涨24%+，整个市场似乎一扫18年三四季度的阴霾，整体又变得乐观起来了。

截止2月19日收盘，上证指数的点位已经恢复到了18年10月初。在这个区间中，上证指数收盘价低于2600点的时间有70余个交易日，足以让有准备有胆识的投资者大有作为。

但总有投资者因为资金或心理因素在底部区间没有买入足够的投资标的份额，从而较为遗憾地踏空上涨行情。

东隅已逝桑榆非晚。过去的已经过去了，回看过去总是很容易，每一个当下总是最难的，但我们能把握的却只有现在。

踏空上涨行情怎么办呢？

01 | 克服锚定心理，把右侧当左侧

上证指数同为2760点，14年12月，16年2月，18年10月，19年2月，四个时间节点，给你一次回到过去的机会，你愿意买入吗？

同样的位置，回头选择与身处当时心境全然不同

虽然上证指数的点位相同，但从市场估值的情况看16年2月的估值最高14年12月次高，但时光倒流，不会有投资者不想买入吧。

为何同样的2760点，16年2月愿意买入当前却不愿意了呢？原来，大家看到16年到18年1月，买入后是上涨的，买了就赚钱，自然愿意。当前不愿意买入的原因是从低点到高点已经涨了不少，买入了可能会下跌吃亏，因为你被2450低点给牢牢地锚定住了。

从市场估值看，当前的2760点与18年10月初的并无多少不同，如果把这中间的交易日全部抹平，把K线变为一条直线，你又会作何考虑呢？

同样的点位，相似的估值，左侧错过了就不要再错过右侧，两者本质上差异并不大。总想回到过去，但市场先生一次又一次给我们机会，我们到底把握住了多少？

02 | 静心思考资产配置

每一位投资者在投资之前，都应该思考一下，当市场估值达到什么位置的时候，我愿意差不多投入所有的可支配长期投资资产，当估值达到什么时候，我就该差不多清仓所有的权益类资产转而买入避险资产。

假如，回到19年1月3日，那个时候你愿意买入几成可投资资产呢？如果那个时候你愿意配置8成，现在是不是可以给打个对折，或者配置上2-3成呢？

想清楚什么估值区间应该匹配多少权益类资产，不管什么时候手握资金，都可以很从容地去配置了。

空仓观望，很容易出现上涨行情中情绪崩溃，较高位不顾一切的买入。如果有2成底仓，涨跌可能都会很从容了。

举极端的例子，2成底仓，若市场涨幅50%，则整体资产获利10%，这可称之为是满意回报。若市场跌幅50%，则整体资产亏损10%，但你还有8成的资金可用于市场极度便宜时大手笔买入。

03 | 不愿承受大波动，配置二级债基

一般二级债基的资产配置是至多20%股票，一定比例的可转债，一定比例的普通债券，自身就是一个很好的股债组合。

二级债基有多稳健？绩优二级债基能够连续六七个自然年度实现基金的正收益，即便是亏损的自然年，跌幅也十分可控。

部分绩优二级债基19年以来回报率令人满意（标的不构成投资建议）

在资产配置中，我将二级债基定性为“可转换现金”，持有二级债基牛市跟涨，取得10%+的收益完全能实现（考虑到10%+的股票以及可转债仓位涨幅），熊市里二级债基的亏损远远小于股票型基金。在熊市里可以卖二级债基买指数基金，从而在指数低位，这一性价比极高的时期进行转换。

什么时候多配置二级债基呢？指数估值不昂贵但也绝不便宜，处于中位数附近时，应该十分重视二级债基的配置作用，例如18年年初的时间节点。配置二级债基可以比较好地解决既担心牛市踏空，又担心指数回调的纠结心理。

04 | 封闭基金：2750=2600？

目前市场上的存量封闭基金仍有折价的安全垫保护。以中欧恒利基金为例，今日收盘价0.85元，折价率约为6.4%，而当前基金净值约为0.91元。以场内价格价格计算，当前的价格大约与19年2月1日，1月25日的基金净值相同，那两天上证指数的收盘价约为2600点。

本人持有中欧恒利，未来72小时无卖出计划

折价的封闭能够在一定程度上减轻锚定心理的影响，若能坚持长期投资，折价率形成的安全垫既是安全边际又是超额收益。

如果基金最终上涨，折价率收敛让投资者多赚，如果基金还是亏损净值未能恢复初始的1，那么折价率则让投资者少亏。

封闭基金折价会不会继续扩大，对于抱定决心要持有到基金封闭期结束的投资者来说是无所谓的。如果行情给力，封闭基金从折价到溢价，场内基金投资者甚至还有额外赚取更多超额收益的可能。即基金交易价格从折价恢复到平价，平价再到溢价的差值构成进一步的超额收益。

当然，封闭基金都是主动投资型基金，如果选择在资产配置中配置封闭基金，务必选择自己信赖的基金经理。四点建议中，第四条难度较大，适合经验丰富或专业投资者参考。

踏空上涨不可怕，可怕的是锚定过去毫不作为、可怕的是抱定耐心等待的决心却眼红上涨而盲目追高买入忘记风险……