以教练而非球迷的视角来投资
01 | 本周市场感悟
本周五以大涨结束了三月份所有的交易日。短期预测市场涨跌的投资者可能三月份整体收益欠佳，因为从指数的情况看很长一段时间都在小区域中震荡。
本周前几日的下跌似乎又让火热的牛市预期没了踪影，周二跌破20日线，到周四短期均线都对市场形成了压制，按照技术分析的说法该止损了。然而周五……
与其整日预测何时下跌何时上涨，倒不如规划好路线图。好的教练始终关注比赛进行到了什么阶段，然后相应地进行战略战术的调整。寻常球迷的视角往往只关注到比分的变化，并随着比分的改变而兴奋、焦虑或沮丧。
指数投资如何拥有教练的视角？想清楚，某指数或者全市场什么估值下匹配多少的投资仓位，配置什么投资标的。
当全市场普涨时，考虑清楚未来什么时候该强化防守，什么时候该提高攻守兼备标的的配置，什么时候该大大减仓以保住胜利的果实。
当全市场普跌时，考虑清楚进入什么估值区间我应该增资至多少仓位，下跌至什么位置，我要把“可转换现金类”资产卖出转换成性价比更高的指数基金。
02 | 指数估值与指数增强型基金表现
第13周指数估值与指数投资工具表现汇总
从指数投资工具的表现看，本周深证红利指数表现极佳，年内鲜有宽基指数能战胜深证红利，这反映了高ROE白马股整体表现较好。而易方达上证50指数A超配以茅台、伊利、五粮液为代表的消费股同样也取得了很不错的表现。
周五华安沪深300行业中性低波动ETF（512270）上市，但从本周的基金净值表现看，基金经理尚未建仓完毕。今年以来基于沪深300与中证500的行业中性低波动指数表现都逊于原生指数的表现。
03 | 封闭基金一周点评
第13周封闭基金折溢价汇总，数据：集思录
本周封闭基金除南方瑞合折价继续扩大之外，其他封闭基金折价变化不明显。随着指数点位的走高，我愈发觉得在找不到优质投资标的但又不得不进行股票类资产配置时，高折价的封闭基金也许是不错的选择。
2020与2021年到期的封闭基金，不少基金年化折价目前达到了5%+。即便扣除了年化1.75%的管理费+托管费，从取得指数回报的角度看，还有年化3.25%+的安全垫。
04 | 现金管理工具周报
第13周现金管理工具情况汇总
现金管理工具方面，低三费货币基金的28日年化收益在3.2%附近。可转让银行定期存款方面，亿联银行下调T+0产品至4%。蓝海银行的T+0年化4.1%的可转让银行存款几乎总是售罄。
不知道为何很多理财公众号都推荐亿联银行、蓝海银行的银行长期定期存款……这类存款产品靠档计息，除非三年五载不用，否则提前支取并不合算。我感觉同样的1元钱购买力，今日与五年前已经有所不同了。若资金的投资时长能达到5年，我会选择投资可转债。
现金管理工具就多考虑能T+0取用，至多封闭期在半年左右的标的就好。
要注意，可转让银行定期存款最好上午存入。昨晚我想在百信银行存入一笔，结果也出现了产品今日售罄的情况。
05 | 且慢基金组合周报
第13周且慢基金组合净值变动
经过本周的市场上涨，所有的EA基金组合净值都恢复到了1.
本周EA三剑青锋组合表现不错，三只成分基金今年的收益率都超过了沪深300指数。从取得指数增强的效果看，2018年3月至今，组合超额收益6.43%，与沪深300ETF相比也是有超额收益的。
待这一阵忙完，四月中下旬，我陆续对这几个EA基金组合进行一下维护。有7位读者朋友跟投了相关的组合，要注意的是，非货币基金持有不足7日有惩罚性赎回费。届时组合调整时，还请注意，至少持有7日保证没有惩罚性赎回费的基础上再跟随。
06 | EA基金组合介绍
上述组合仅仅是投资理念的展示。投资有风险，上述组合中EA三剑青锋与EA五剑无争绝对是高风险组合，大家切莫因为盲信我而盲目跟投。当前，即便在且慢上申购相关的基金组合，也不会给我带来任何经济利益。
上述组合我会勤勉尽责维护，但未来效果如何，能否跑赢指数，一切都是未知哈。（我虽然有信心，但我无法预知未来，也不能承诺未来）
且慢的创始人孟岩先生（公众号：孟岩，强烈建议关注）关注了我，这让我感到十分的荣幸，对我来说是一种莫大的鼓励。
目前，我仍旧与且慢无任何利益关系，各位直接申购上述组合不会为我带来经济利益。但我却希望各位读者朋友能支持这家有理想抱负，始终站在投资者一旁的基金销售与买方投顾平台。
对于基金标的，我的总观点依旧不变，有的基金在直销平台可以免申购费，不嫌麻烦的投资者可优先考虑免申购费的直销渠道。但不少基金直销与代销都是一折申购费，这种情况下大家就可以自由选择了。
且慢上有E大的长赢指数投资计划，该计划提供当前的跟车计划能够自动确定底仓份额，解决普通投资者底仓难确定的问题。
且慢上也有集思录副总裁著（译）作等身的郑志勇先生的绿巨人组合。
我们在且慢上可以自行构建基金投资组合，回测组合的历史回报情况，且能够看到组合内成分基金的相关性。
在且慢的APP里，我们还可以阅读到E大的问答与微博内容精选，孟岩先生的投资实证专栏，这些内容对于我们树立正确的理财投资观念大有裨益！
这篇文章是提前写好定时推送的，大家先留言，晚些时候我来翻评论。近来学业压力大，明晚没有图文消息，但是有图片消息~