杨天南老师西华大学讲座听课笔记

今天我来到成都，参加西华大学的“创新创业大讲堂”大讲堂，聆听杨天南老师题为“有知的坚持——一位投资管理者的创新创业之路”的讲座。2017年8月27日，我有幸和杨天南老师在重庆相识。当时我还写了一篇小文，现在看上去是非常青涩，但也不妨分享一下：天南先生重庆读友见面会内容整理兼谈个人之感悟 

杨天南老师的履历我在这里就不多介绍了，他是第一个亲赴奥马哈与巴菲特握手的中国人，北京金石致远投资管理有限公司的CEO，金融投资家、财经专栏作家。

文中的一些感想，现在看来已经有了一些变化，时间在流逝，我也在成长。文字具有超越时空的能力，自己看自己的文字，是可以见到自己的成长的。今日在成都再见天南老师，没想到天南老师一眼就认出了我，夸我进步很大，也说我跟以前相比瘦了。

下面，我就简单分享一些天南老师讲课的内容，少谈自己的感想。天南老师分享的部分，我用背景色标注。事实上，在听了天南老师与观众朋友的互动后，自己感想很多。以后找机会再写下文字和大家分享。

一本书改变一个人的命运，我们要善于从别人的经历中看到对自己的启发。

天南老师因为《沃伦·巴菲特之道》一书而改变命运。1995年，天南老师第一次读到《沃伦·巴菲特之道》一书，天南老师从书中发现，原来投资是可以职业化的，投资是要用来解决问题的。

我认为自己因2016年9月阅读了格雷厄姆的《聪明的投资者》而对投资改变极大，以后的成长速度更快了，也许这也是一本改变我命运的书。不知道各位读者朋友在投资实践过程中有没有遇到这样一本书。古之学者必有师，今之投资者也必有师，无师无信仰的投资者境遇可能是危险的。

我们与大多数同行有两个不同。有的投资机构的出发点是赚投资人的钱，而我们是赚投资的钱。我们自己是自己最大的投资人。

为什么说有的投资机构赚投资人的钱？我建议大家去阅读一下机械工业出版社的《客户的游艇在哪里：华尔街奇谈》一书，天底下没有免费的午餐，投资者因为信息的不对称，很多时候容易给投资机构送钱。

有时候，机构投资工作人员喊我的产品这么好、那么好……其实，王婆卖瓜自卖自夸，这在金融业非常常见。产品到底怎么样，恐怕得看售卖者以及管理者敢不敢用自己的自有资金大比例跟投。

在一个领域取得成功要有五大要素：喜爱、擅长、专注、坚忍+运气。

私募基金适合的投资方式是合适的人+合适的钱。对于一个人来说，很多时候涨多少不重要，关键是投入了多少钱。

这也是我平日常与读者朋友们分享的，昨天的文章投资者如君主，基金经理如良将而非保姆想说的就是我们如果想投资主动型基金，我们最好努力成为“合适的投资者”并用“合适的钱”去投资。

对基金经理的投资理念、投资策略、投资风格毫无了解，迷信基金经理过往的业绩，而非信服他投资里内核的东西，其结果就是投资者亏钱，基金经理挨骂，亏名声。私募基金投资因为有较高的门槛，高水平的私募管理者的确可以选合适的人、合适的钱，公募基金没有门槛，没法避免上述问题。

当你去找生意时，都是比较难的；当生意来找你时，就比较容易了。

两个任务：成为一个好人；让别人知道你是一个好人。怎么样才能别人知道你是一个好人？要提高沟通和交流的能力。现场面对面交流有很大的时空局限，但文字具有超越时空的力量。

什么是核心竞争力？我们应该从喜爱和擅长出发来找到自己的核心竞争力。

撰写投资专栏，进行投资实验的目的：一、巴菲特理念在中国是否可行？二、中国股市到底是不是赌场？

为什么自己翻译著作，进行投资者教育？一个原则：边际成本增量不大。

合作四原则：理念认同；资金合适；沟通顺畅；配合默契。

有人，在一只不赚钱的基金中赚钱；有人，在一只赚钱的基金中不赚钱。

座位有限理论。你的一生中对你有重要影响力的人不会超过20个，白得的东西，人大多是不会珍惜的。你可以从座位上离开，但回来不能保证你还有座位。努力，让我们在生命中遇见更优秀的人。每个人都在用自己的言行为自己打分。人与人相处，不进步就容易走散。

赚钱还是赚命？对于很多人来说，研究投资谈不上任何乐趣，这种为了钱而进行的“研究”是不是在浪费生命？

奋斗过程很珍贵，珍惜当下也很重要。年轻时，你可能向往各种美食，但囊中羞涩。待到你中年腰包鼓鼓之际，那些年轻时向往的美食你也吃不动了。

2018年大熊市，给基金投资人的红色信件中写有12字：有钱追加，没钱等待，下跌忍着。

我们不要忘记一年前的熊市，那会儿的现在正是市场极度悲观的时候，我亲历其中，预测上证要跌回2000点的人不少。我当时给蚂蚁财富社区做的分享，现在重温，也觉得略有一点价值熊市中的心态管理 &基金投资实践文字整理 

全球顶级投资的长期收益率：沃伦·巴菲特、老戴维斯长期年化收益率20%附近，但他们俩都用了杠杆。本杰明·格雷厄姆、沃尔特·施洛斯、比尔·鲁安、约翰·聂夫等顶级投资家长期年化收益率均在15%上下。

理想的人生境界：活着的时候，有人喜欢；离开的时候，有人怀念。

投资，不做是零，做坏了是负；负数还不如不做。

每个人身边都有三种人：+ 0 - 和什么样的人在一起，你就将成为什么样的人。

我深以为然，蓬生麻中，不扶而直；白沙在涅，与之俱黑。我自己的学习很容易受到环境的影响，在家里，在宿舍里，看着看着书，困了就想去床上躺一躺，去床上躺一躺，就想玩玩手机……可我在图书馆，在考研自习室，当身边坐着的都是追梦人的时候，感觉多看一眼手机自己就脸红，想懈怠就会被身边的追梦人所鼓励而精神振奋。

有的人相识已久，却从未相知；有些人从未谋面；却一见如故。

沃伦·巴菲特成功的八字诀：与时俱进，良性循环。

巴菲特成功的原动力：我一定非常、非常、非常富有。这是巴菲特在他五岁时说过的话。

人生综合回报最大化的公式=提升自我+贡献社会-摩擦成本。

巴菲特：我们只想和喜欢、信任、欣赏的人打交道。

巴菲特：与坏人打交道，做成一笔好生意，这样的事，我从来没有遇见过。

天南四句：学习可以学习的；努力可以努力的；帮助可以帮助的；得到可以得到的。

对于普通人来说，是成为成功的投资人还是投资成功的人呢？前者寥若星辰，后者则比较多。你不必努力成为巴菲特，但你可以努力找到巴菲特那样的人。

30岁的人努力工作，40岁时极大概率赚钱比30岁时要多；但炒股则不是，30岁的人炒股炒到40岁，水平原地踏步的大有人在。获取财富，到底是努力工作，还是钻研炒股？高下立判。

我的感想写得很少，因为仅分享杨天南老师讲座的干货就已经有2500字啦。我郑重地向读者朋友，推荐杨天南老师的著作《一个投资家的20年》，向有志于研究巴菲特投资的读者朋友推荐《沃伦·巴菲特之道》《巴菲特致股东的信》，对于想了解20世纪下半叶华尔街的历史，想知道“戴维斯双击”一词背后有什么样的故事的读者，我推荐《戴维斯王朝》。

为了人生中的有限座位，我们要努力；为了在生命中早日遇见更好的人，我们要努力！我想，未来我一定还会有机会再和天南老师相见的！