关于投机这件事，听听巴菲特的老师怎么说
今天本来想写一篇关于可转债基金投资的文章，但因为准备的数据比较多，需要制作的图表比较多，故而今天是没办法写完了。周六晚上撰写的依然是互动答疑，我从本周读者朋友的留言里选择了三四个问题进行解答。周日晚上还是周报栏目。
本文共1900字，预估阅读时长4-6分钟
（一）从本周火爆的行情说开去
本周创业板指大涨7.61%，半导体50基金更是翻倍上涨，涨幅达15.73%，很多读者朋友在问，要不要去参与一把科创行业的大行情。秉承买者自负的原则，我是从来不提供买卖建议的，以免导致他人少赚了钱或者亏了钱。
我们投资基金、股票，说白了都是想赚钱的。在投资观上，我有我的信仰，但我同时尊重各种投资思想，即各美其美，美人之美，美美与共，天下大同。我会传递我的投资观，但无意说服任何读者朋友放弃自己的观念。
须知，在任何市场中，有买卖分歧都是很正常的事情，大家的意见都是高度一致的那才是可怕的。故而不同的观点没有必要辩论，有辩论的时间不如分析一只基金，研究一个基金经理，窥探一家公司。
（二）再次推荐好书《聪明的投资者》
对于读者朋友的疑问，以及我们对待投机这件事该有怎样的态度，我们不妨向智者和贤者学习，来看看沃伦·巴菲特的老师，本杰明·格雷厄姆在《聪明的投资者》中的论述。
《聪明的投资者》第一版成书于1949年，最后一版第四版修订于1976年。读者朋友可能认为这么老的书早该丢入故纸堆了，世易时移，半个多世纪之前的老书还能指导当代人的投资吗？
我们不要忘记还有一句话叫读书一定要读经典。巴菲特对《聪明的投资者》有过这样的评价：“1950年年初，我阅读了本书的第一版，那年我19岁。当时，我认为它是有史以来投资论著中最杰出的一本。时至今日，我仍然认为如此。”
故而，我今天用了一个标题党的文章，目的是吸引读者朋友，并再次把《聪明的投资者》（茨威格注疏点评版）推荐给大家。这本书改变了无数人的投资命运，它让我们明白了什么是真投资，如何面对市场的涨跌与诱惑，为什么建立投资体系如此重要，为什么约束投资情绪如此重要。
（三）投机与投资之辨
好啦，我们进入正题，来看格雷厄姆是怎么定义投资和投机的。
投资操作是以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报；不满足这些要求的操作就是投机。
若出现以下三种情况，则投机并非明智之举：
自以为在投资，实则投机
在缺乏足够的知识和技能的情况下，把投机当成一种严肃的事情，而非当成一种消遣
投机投入的资金过多，超出了自己承担亏损的能力。
格雷厄姆提示，任何融资（借钱）买卖股票、基金的行为（原文是保证金交易）都是投机，任何抢购热门股的行为也是在投机或者说是在赌博。
如果想参与一把投机，格雷厄姆做了如下的论述并给出了相关的建议。他认为，投机总是令人兴奋的，如果你能成为赌场上的赢家，其乐趣尤其妙不可言。
如果你想试试运气，不妨拿出一部分资金——越少越好——并为此单开一个账户。千万不要因为市场的上涨或利润的激增而加大对该账户的投入。（此时，应考虑把资金撤出投机账户。）不要把你的投机操作与投资操作放在一个账户中进行，也不能在思想上将二者混为一谈。
（四）无比较无嫉妒，没有不幸即是幸福
拿出多少资金去参与投机合适呢？格雷厄姆希望是越少越好，甚至干脆不参与。但如果要参与，我们可以考虑自己可承受亏损的具体金额，根据拟投机标的的潜在跌幅来确定。并告诫自己，如果赚钱，未来要止盈。如果亏钱，亏到止损线后，就不得再玩了，增资更是不允许的。
以我接触到的读者朋友的情况看，愿意承担20%以上浮亏的人并不多。假设，我最多承受1万元的亏损，按照20%的亏损上限，那参与投机金额的就是5万元。这五万元要单独拿出，单独记录操作，绝不能与自己的投资基本盘相混淆。
须知，人性中总有搏一搏帕萨特开进去，宝马车开出来的想法。能实现这样梦想的人从概率上看并不高，大多数人都是帕萨特开进去，自行车骑出来。参与投资这件事，万勿有过度自信的倾向，万勿有过度自尊不肯认错的倾向。
普通投资者知道那些技术分析、趋势线，各种消息，其实你的博弈对手也都知道，我们毫无优势，万勿觉得自己会什么秘籍，有什么优势。就上涨的趋势而言，那可能是市场先生的一个诱惑，毕竟不提供点鱼饵，鱼也不会上钩呀。
尽管您可能愿意承受一定的亏损金额来博取一些收益，但我们最好还是像爱子女，爱父母那样爱惜来之不易的本金。可能说起一万元的亏损，大家还不觉得心痛，有时候真的亏了，那就心痛了。
总之，小赌怡情，大赌那就改变性质了。不投机，我也很幸福，还是投机，我在忐忑中继续幸福。相关的心理成本我们也得考虑清楚。伟大的投资之路，注定是伟大的人性博弈之路。这里的人性博弈不是战胜他人，更多的是约束自己，让自己不被人性的弱点所打倒。
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