基金投资总是踏空的应对：有知无畏
2021开年的A股行情令人瞠目结舌，算上年前的上涨，上证指数已经六连涨了。我看了看，3643只混合型基金（未合并A与C类，含保守混合型基金）近1周的涨幅中位数是4.19%。见到这样的局面，很多投资者又开始焦虑，何时入场买什么基金的问题。
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（一）β是风险与收益的双面
大多数投资者在基金投资中把基金选择与择时当做是致胜法宝，然而我却认为大多数投资者的问题不是没买过牛基，而是持有的基金时间不够长，太能折腾。事实上，基金选择能选到中上水平的基金，长期投资收益率是不错的。至于择时，大多数投资者不具备博弈的能力，也无法掌握投机的艺术，择时多给投资者造成负收益，短期行情不可预测是基本的投资常识。（关于择时交易的困难，请参见拓展阅读）
看着涨势喜人的基金，很多投资者有踏空的懊恼心情，看到身边的朋友赚了钱又觉得眼红。造成踏空的最重要原因是投资者不见兔子不撒鹰的心态，即投资中不愿意承受下跌波动，只想上涨行情中参与躺赚。常识告诉我们盈亏同源，现在没有踏空行情的投资者承担了随时下跌的风险（β风险），当前的不错过上涨，是对承受风险的补偿。
事实上，很多朋友没有看到β风险的双面性——待在这个市场里，下跌的确躲不过，但上涨也绝对不会错过；尽管指数单日收涨收跌的概率相若（其实收涨的概率略高于收跌一丢丢），但长期看股票指数、优质基金一定是上涨的。
从短期看，下跌是风险；从中期看下跌是波动是买入的机会（短期因为恐惧大家看不见）；从长期看没有在这个市场里经受市场的起伏过程，到达基金净值的一个又一个高峰才是最大的遗憾。
（二）不择时，随时开始旅途
想要极大减少踏空的烦恼，我给出的答案是带着有知无畏的心去严肃投资。很多投资者总是在想，等回调到XX点位，我再加仓。可是A股市场不遂人愿的时候很多，或者说遂人愿要等待两三年的时间。
等回调到XX点位再加仓，本质上还是投资者不想挨打，不想承受区间里下跌波动的心思在作怪。抱着这样的心思去投资，即便真的跌到了那个点位，恐怕投资者也是不敢执行买入计划，或者把买入计划给大打折扣了的。因为他还在担心会跌到更低，现在买入岂不还吃亏……
在我看来，进行基金投资随时都可以开始，只不过面对不同时期A股市场的不同性价比，我们要在买入的比例上做出调整，其基本的原则是高性价比区间偏股型基金多固收类基金少，低性价比的区间偏股型基金少固收类基金多。比如，当前A股市场的投资性价比一般，但若是保持股债2:8的配置，未来能在下跌行情中逐渐把80%的固收资产转换为偏股型基金资产，则这一投资方案的风险很低，适合当前的市场。
从收益风险比来看，偏债混合型基金普遍较高（例如：近一年的收益，部分基金用2-3成股票仓位，收益率却是沪深300指数的50%以上）