知道同类可比，明星新基就不那么诱人了

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品牌效应好的基金公司+传奇资深基金经理坐镇，我猜饶刚经理的睿远稳进配置两年持有期基金大概率要进行比例配售（募集规模上限100亿），该基金尚未发售，各大渠道方基本上已经把预期拉满了。

1.从睿远的新发基金说起

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大家都知道，我对新基金认购这件事儿从来没积极过，相反，此前的一些文章里还谈及了新老基金的对比，以及新基金募集火热时蕴含的市场风险。在各种信息的轰炸之下，投资者的记忆也是短暂而不深刻的，有兴趣的朋友可以看看，今年年初动辄募集百亿的新基金，现在都怎么样了（可见拓展阅读区文章的线索）。

看到这里，大家以为我要给睿远稳进配置两年持有期基金泼泼冷水吗，还真不是这样。我自己也知道饶刚经理的投资可靠，在固收投资江湖里的地位极高，相关渠道的那些宣传文章可能有溢美但也是属实的。此前，我还追踪过他在东方红时期的固收+产品，场内投资还阶段性配置过他管理的基金。

为什么我现在对于明星、资深基金经理唯一可选的新发基金也不感兴趣呢？答案就在于同类可比，可信度很高的同类基金经理、基金产品还有很多呀。我们阅读相关渠道文章时的激动心情、非买不可的心情，下次换个基金经理再做宣传，还是有一样的效果。

睿远稳进配置两年持有期基金是股票仓位上限为40%的偏债混合型基金，至于到底基金最后是权益-还是固收+，可能还是看未来两年的股票及可转债具体仓位配置。

饶刚经理的优秀、资历和业内地位无需赘言溢美

投资者看到宣发文章，看到基金经理过去骄人的成绩，脑海中最多的浮想联翩就是过往的收益未来完全可复制，甚至未来的预期就和过往完全一样，但人家渠道的宣发文章用小字写了，基金和基金经理的那些过往不代表未来，这句和吸烟有害健康一样的事实，总是被投资者选择性忽视。

2.不激动，想想同类可比

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抛开基金经理，以及宣发文章带来的光环效应，仔细阅读最重要的基金招募书，投资者还会激动吗？这不过是一个股票上限为40%的偏债混合型基金，类似的且过往业绩优秀或者也是由明星基金经理坐镇的基金还有没有？大家有没有做过同类的比较呢？

今天的一条留言互动，提及的基金非推荐或建议

我在与读者朋友的互动问答中，谈到了张清华、林森、胡昕炜三位知名基金经理都管理着资产配置约束一样的基金（胡昕炜的基金篇消费风格），还谈到了一个我自己追踪观察的冷门基金。

基金经理彼此之间能互相比较吗，有时这个问题不好回答，我们大多数人可能也不喜欢自己被拿去和他人比较吧，我们都是最特别的自己。

今天和微信好友的一则互动，图中提及的基金都是主观审美，绝非基金推荐

饶刚经理的投资是可信的，同类可比的基金经理和基金也来了。饶刚经理是可选的，那么张清华、林森、杨爱斌这样的基金经理就不可选吗？我们有较大的确定性认为饶刚经理的管理可靠，但我们有多大的把握来论证未来两年，睿远稳进配置一定比上述同类可比基金业绩更高呢？

想到了同类可比基金，我们是不是就不那么激动了呢。说到底，基金投资不是追星和造星运动，我们找基金经理，找的不是过往业绩，找的是与自己的观念自洽，找的是自己理性中的那种偏爱感性。

3.机会成本与舍得之道

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业绩不差，但自己认为可信的基金经理，那就是好的，我很支持信赖饶刚经理的投资者基于需求去配置新基金。各位基金经理都是不完全相同的叶子，投资者看好谁，有时还真的感性因素占上风。

我们手里的可投资资金就那么多，给基金经理A多了，给基金经理B的可能就少了，其他基金经理CDEF就不会再选了。但我们信心满满的基金经理A，并不一定是未来一段行情里的业绩最优解，因为基金经理的业绩会受很多因素的影响。

在相对正确的选择里，把那个不完美的选择坚持到最后，比预测哪个更好以及中途犹疑要有意义得多。

重配A，轻仓B，没选择CDEF，这还体现了投资中的有舍有得，体现了机会成本。机会成本具有不确定性，完全以利益最大化为出发点，想在未来的不确定性中，完全不掺杂感性因素做最优解选择，这是不太可能做到的。

面对明星新基，当我们有了同类可比思想，有了机会成本的分析意识，我们就不容易在新基金的宣传面前激动了。

讲真，比起宣传某基金和基金经理怎么好，我现在更看重缺点认知。基金和基金经理的好，用长时间是可以兑现的，但如果忍受不了相对的缺点，那长期就是无从保证的（当然，持有期、封闭期可以一定程度强制性保证）。

不少开放式新基金为什么成立不满1年就被投资者赎回那么多？市场有诱惑是一个方面，无良的渠道经理鼓动赎旧买新也是一个方面，但更多的因素，我认为是基金投资者的落差感。

相关渠道的宣发文章，真的是把各种预期都拉满了，让基金经理似乎变成了股神一般的存在，对于各种投资过程中的坎坷、忍受的艰辛细节，只字不提。这些细节包括，如何看待基金的周/月/季度业绩起伏，如何看待市场上的新诱惑、如何面对基金一段时间的不赚钱、如何看待基金的回撤与市场波动、如何看待基金业绩领先与落后的归因……

4.我的一个故事分享

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写这样的文章可能有些得罪人，希望理性的声音不要影响到渠道方朋友的销售业绩，祝大家圆满完成销售任务，多拿年终奖。我还是重申，自己看好与认可饶刚经理的管理，认可睿远基金，但因为有同类可比的存在，我对新发基金没什么兴趣。

有人的地方就有江湖，人在江湖有时就会身不由己，销售方、渠道方、投资者、自媒体作者，大家就多一些互相理解吧。我再分享个自己的故事。

今年三月份吧，科创板50ETF推出了联接基金，有个渠道方的朋友想让我转发一条动态，帮忙宣传一下。因为平日多受照顾，实在是难以推辞。我不得已转发了动态，我用的语句非常委婉，就说科创板指数投资者现在多了场外投资工具，可以关注一波。没有渲染任何的投资前景，绝不希望不了解和原本没有投资意向的朋友去购买。

这条动态在相关的社区一出，马上就有人来喷我。当然，将心比心是一种主观愿望，有的朋友能知道我的无奈，有的朋友则会苛责。我会多理解他人，多选择己所不欲勿施于人，多照顾到各方感受，但我无权要求他人这样待我，相关的情绪起伏只能我自己默默承受。

命运的馈赠，早已在暗中标好了价格，我已然有所觉悟。

这个故事里的渠道方还是没见过面的，还有现实世界里见过面要我帮忙宣传新基金的，这我就更为难了，最后只能连声抱歉，自掏腰包认购点以表心意，来帮朋友冲冲业绩，完成任务。

朋友二字很简单也很复杂，有人完全诉诸情感与感情，有人则诉诸理性与利益，有时则情感与利益交织。果然，现实世界并不是黑白分明，老祖宗讲了些为人处世的圆通智慧，可能也并不被大家所喜欢，但现实世界总有无奈要让人这样做吧。

总之，面对新基金、新产品，通过预期和预测未来，完全诉诸利益去选择很困难。仔细研究产品合同，想一想同类可比，大家把自己既有的基金投资基本盘给坚持做好就好。任何评测文章，主观性的看好某基金经理或不看好某基金经理，这都是主观态度，不是未来的事实，投资的未来很模糊，无法清晰预测。

愿各位读者朋友少一些绝对利益最大化考量，多做与自己自洽，让自己舒服和有信心的投资。比起利益的最大化诉求，长期坚持正确的中上等选择更具有可行性。我们有太多的痛苦和不如意都是因为欲望太大，求而不得。

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拓展阅读： 

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