2022年，坚戈会否如里拉一样遭遇滑铁卢？
【原标题】专家谈2022年坚戈汇率：贬值风险越来越大
2021年已接近尾声。很多人都对2022年会发生什么感兴趣。但专家意见往往相互矛盾：如果说正面预测是世界经济将迎来复苏，那么负面预测则是通货膨胀继续加速，经济危机不断加剧。
自今年９月以来，土耳其央行连续４个月降息，土耳其里拉持续贬值。据路透社报道，从年初至今，土耳其里拉已贬值大约55％。17号下午，土耳其里拉对美元汇率连续跌破16、17两个整数关口，创下新低。土耳其东南部迪亚巴克尔省有数千人集会抗议国内物价飞涨。
那么，风云莫测的2022年坚戈是否会如里拉一般贬值？
哈萨克斯坦经济学家彼得•斯沃伊克将为我们解答应该相信哪种预测，以及这将如何影响哈萨克斯坦的经济。
彼得•斯沃伊克
双重影响
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问：在您看来，哈萨克斯坦的通货膨胀会在2022年继续加速吗？
答：是的。因为除了通常由坚戈浮动汇率决定的内部通胀、不受控制的自然垄断和腐败问题外，还要加上进口型通货膨胀。
自2007-2008年全球危机以来，持续的量化宽松政策使金融市场过度饱和，而与新冠病毒的斗争加剧了这种情况。
最主要的是，以美元为支撑的整个全球金融体系建立在债务金字塔上。而到目前为止，金字塔的相对稳定性是由继续注入它的几乎免费的资金决定的。
但这种方法也有其局限性，其后果即通胀加剧，并从过度饱和的货币市场渗透到实体经济。且从发达经济体流向发展中经济体。因此，哈萨克斯坦将受到通货膨胀的双重影响。
通货膨胀
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问：这是否意味着通货膨胀将比今年更严重，全球危机将随之而来？
答：现在的问题不是会不会出现危机，而是危机的进一步发展。不能排除灾难性的情况。令人欣慰的是，世界大国仍然对温和方案感兴趣。
通货膨胀肯定将继续加剧，且将比政府计划的区间高出几个百分点。而政府将不得不逐渐增加区间范围。但我们希望，只要全球经济不遭受严重的“梗死”，我国的通胀就不会太令人难以接受。
国际收支
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问：哈萨克斯坦的国际收支情况将怎么样，它将如何影响本币汇率？
答：坚戈在连续几年的对外收支负增长压力下不断下沉。同时也由于高积累的外债和高水平的外国投资出现下降。
顺便一提的是，外国投资是政府的骄傲。我国所有领导人在任何大型会议上都不断报告吸引了多少外国投资。
但与此同时，他们忘了说，从国外投资的每个坚戈最多能从这里拿走1.5个坚戈，甚至2个。因此，投资者和债权人的收入在我国国际收支中会造成数以百亿的赤字。
也就是说，哈萨克斯坦的原材料出口，无论多么赚钱，都无法平衡国际收支中用于偿还累积外债和向外国投资者支付红利的货币外流。哈萨克斯坦的国际收支不可避免地面临着从国内撤资的压力。
对于这种情况，有两种解决方案。要么在国家基金有可支配资金时候增加支出，从而平衡国际收支，要么让坚戈贬值，暂时缓解国际收支的不平衡。
贬值特点
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但最糟糕的是，下一次贬值将是哈萨克斯坦历史上首次出现的主动贬值。此前的所有贬值，无一例外，自1999年开始，都在追赶俄罗斯卢布。现在将迎来史上首次主动贬值，这也将使坚戈与卢布分离。而且会极其不愉快。
问：坚戈会在2022年贬值吗？
答：不能说会在明年还是以后。我只强调，坚戈不是首次承受压力。虽然托卡耶夫上台后坚戈实际没有贬值。但压力仍然存在，且还在增加，坚戈迟早会贬值。
基准利率和借贷成本
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问：哈萨克斯坦是否会进一步提高基准利率？毕竟根据美联储预测，2022年至少会加息三次。基准利率上调会对贷款市场和房价有何影响？
答：国家银行基准利率与国内贷款成本无关。它只起一个作用——设定货币的最低价值。由于高水平的基准利率，我国最低货币价值也很高。而美元比本币坚戈贵很多倍。
事实上，这种高基准利率，没有确保合理的贷款，使国家通胀率居高不下，迫使求助于外国借款。
如果国家银行为二级银行提供融资，可以说是通过提高融资率来抑制通胀。但前者并没有这么做。而高基准利率人为抬高了以本币买卖的所有商品的成本。
预计2022年进一步提高基准利率，将成为危机恶化的间接原因之一。贷款成本增加，住房涨价，但涨幅不大，因为民众没有支付能力。
来源：365info.kz
作者：塔蒂亚娜•基谢廖娃
编译：维卡
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