贝壳登陆纽交所，今年上市的中概股已超往年
8月13日晚，贝壳找房正式登陆纽交所。据澎湃新闻报道，上市当日，贝壳股价上涨87.2%，公司市值达到了421.95亿美元。
这距离瑞幸咖啡承认财务造假事件也才过去了4个月左右。事实上，尽管今年唱衰在美中概股的声音不断响起，但截至7月底，今年赴美上市的中概股数量已经超过了往年同期水平。据36氪报道，小鹏汽车、秦淮数据等也将赴美IPO。
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今年赴美上市的中概股数是近十年最多
不仅是上市数量，wind数据显示，今年上市公司的首日市值累计也超过了除2018年外近10年的同期水平。2018年1月到7月间，爱奇艺和拼多多分别拿下了110亿和296亿美元的首日市值。截至目前，今年上市首日市值超百亿的只有7月30日登陆纳斯达克的理想汽车。
这也是可喜的。彭博新闻曾评论道，如果理想汽车和估值近千亿美元的贝壳找房在美成功上市，意味着去年以来在美中概股的低迷期正式结束。
不过，这篇报道也提到，即使出现了这样的高估值，中概股面临的潜在危机也还是存在的。
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上半年19支中概股落后于大盘的回血速度
其中之一是新冠疫情带来的影响。
《巴伦周刊》中文版曾写道，当新冠疫情叠加全球股市暴跌，中国A股打上半场，美股打下半场，而中概股打了全场。
据wind数据显示，1月23日国内疫情开始爆发后，纳斯达克指数从2月19日开始下降，在经历4次美股熔断后，于3月23日触底，并开始反弹上涨。截至上半年结束，纳斯达克指数的总涨跌幅为12.11%，可以说已经收复了3月份美股狂跌的“失地”。
但与此同时，仍有大大小小在美中概股没有跑过大盘。如下图所示，在今年1月1日总市值超过百亿美元的26支中概股中，19支股票的涨幅落后于纳斯达克指数。哪怕忽略全球普跌的航空业、旅游业股票，中国联通、微博等跌幅也超过了25%。
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消息称百度携程也在推进香港二次上市
面对潜在危机，一些头部中概股已经做出了回应。除了今年6月前后脚在港二次上市的网易和京东外，消息称百度、携程等也在推进香港上市事宜。
7月6日，新浪也在官网披露，其董事会收到了一份非约束性私有化要约。7月27日，搜狗也宣布收到了来自腾讯的初步非约束性收购要约。
这派景象总让人觉得眼熟。如下图显示，中概股的出海潮和回归潮总是一轮一轮交替进行。只不过这一次，除了私有化退市，中概股还有赴港二次上市的选择。
Wind数据显示，2006到2010年间，120家中国公司在美上市，包括新东方、盛大游戏、完美世界等。然而2010年下半年开始，以6月28日浑水公司的东方纸业报告为导火索，美国做空机构接连发布了对国际绿诺科技集团、中国高速频道等多家中概股的质疑报告，随后SEC也对上百家中概股展开调查。2012到2016年间，共70家中概股完成私有化。
紧接着2017到2019年间，又一波中概股来到了纳斯达克和纽约证券交易所，包括被多个证券机构认定为此次危机导火索的瑞幸咖啡。承珞资本合伙人徐泯穗接受《国际金融报》采访时表示，长期来看，瑞幸咖啡的造假丑闻可能影响到中概股的估值、公司后续融资和股东回报，进而刺激中概股回归港股或A股。
不过，亚洲（香港）金融风险智库首席经济学家秦逸飞也对《国际金融报》表示，针对回归的中概股不能一概而论，不排除有些是为了逃避越来越严格的美国市场监管。
编辑&设计师 邹熳云
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