MI交易：港股辉山、美图崩盘！A股白马北上，次新南下！

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港股：暴跌背后，是资金躲避外汇管制的疯狂出逃？

一、20分钟蒸发300亿，辉山乳业崩塌背后疑云重重

2017年3月24日(周五)上午9:30，辉山股份开盘价2.81港元，走势小幅波动，到了11:11股价突然掉头向下瞬间跌破2.70港元，10分钟后跌破2.50港元，11:44跌破2.00港元，2分钟后继续跌破1.50港元，到11:49时跌破1.00港元关口；11:50又跌破0.50港元，4分钟后也就是11:54跌至全天最低点0.25港元！13:00中止交易、紧急停牌，辉山乳业最后一笔成交价是0.42港元，当日未恢复交易。至今依然处于停牌状态。

▼辉山乳业（06863）2017年3月24日当日股价分时图

作为辽宁知名乳制品供应商，辉山乳业曾先后多次荣获国家、省、市各级政府及行业殊荣。而辉山乳业的董事长杨凯曾是2016年辽宁省的首富。然而一切都在3月24日乍然而止！辉山乳业当天暴跌90%，收盘跌幅为85%，这种跌法即便在没有涨跌停板的港股市场也极为罕见。开盘时辉山乳业市值还有379.35亿，到了收盘市值仅剩56.6亿港元。仅仅用了二十多分钟，辉山乳业的市值就蒸发了322.75亿港元。

▼辉山乳业（068063）日K线图

当天暴跌后，不少舆论在网络上散播说是美国知名调查机构浑水公司的报告导致辉山暴跌。但是，浑水的报告已经发布有半年多。为什么之前没有任何反应而选则在这一天仅仅二十余分钟暴跌呢？ 

根据财经网报道，暴跌当日，市场就有传闻称，辽宁当局23日进行了协调辉山乳业债券的纠纷，涉及到了23家银行，国内主要银行几乎悉数被卷进危机，包括国内三大政策性银行中的两大银行，五大大型银行中的四大银行，还有几乎全部股份制银行、地方性银行和农信社都未能幸免。

二、冲击千亿市值的美图秀秀崩盘了

无独有偶，3月20日，知名软件公司美图，也就是美女们最爱的美图秀秀、美拍、美颜、美图相机的公司盘中股价达到了高潮。

▼美图公司（01357）30分钟K线图

美图在最高点位每股报价23.05港币时，一度市值高达974亿港币，险些就达到千亿市值门槛，基本上与国内伊利集团、绿地集团，东方航空等大型公司媲美。而创始人蔡文胜也在朋友圈直播，心情激动澎湃。

▼蔡文胜朋友圈截图

然而好景不长，14点35分，美图调头下跌，从最高涨28%到跌11%，短短一个多小时暴跌40%！接下来几天一路暴跌，到3月31日，股价只有最高点的一半不到。众多追高的机构和投资者被严重套牢。

▼美图公司（01357）3月20日分时图

▼美图公司（01357）日K线图

三、暴跌背后，是资金躲避外汇管制的疯狂出逃？！

众多港股明星公司短期暴跌后，市场出现了很多传言，由于国内目前施行严格的外汇管制，很多大型资金无法出逃。而港股通由于其特殊性，变成了中国外汇管制下的一个漏洞。

由于沪港通的资金在买完港股卖出后要回到境内，于是大资金便钻了这个漏洞，一波资金先通过境外账户先在某只股票悄悄买入潜伏进去，然后境内资金通过港股通大笔买入该股票，短期内暴力拉抬股价，然后境外账户在获利卖出，一涨一跌完成对敲，境内的钱就这样变成了境外账户的资金。

是不是真如这种手法完成资金出逃转移，目前监管单位正在审查，相信很快就能水落石出。

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A股：白马股上涨、次新股暴跌

一、绩优白马股上涨

最近几个月A股市主线很清晰，大涨的是两大类股：

第一大类是业绩稳定优秀的大盘白马股：比如贵州茅台，格力电器，美的集团，福耀玻璃，云南白药，索菲亚，老板电器，东阿阿胶等等，机构投资者在里面不断加仓，给予高溢价。

▼贵州茅台（600519）日K线图

▼福耀玻璃（600660）日K线图

▼老板电器（002508）日K线图

第二大类是最近两三年有业绩成长股，也成新白马股：如三聚环保2013年归属母公司净利润为2.05亿，2014年4.02亿，2015年8.21亿,到了2016年达到16.2亿，基本每年利润增长率都达到100%。这种业绩爆发增长的股票在沪深两市极其罕见，当然资金也给予了相当的肯定。

▼三聚环保（300072）日K线图

同样作为利润暴增公司的利亚德，2013年归属母公司净利润0.82亿，2014年为1.61亿，2015年为3，31亿，2016年达到6.69亿，每年利润增长也完成了翻倍。同样，股价四年暴涨二十余倍。

▼利亚德（300296）日K线图

此外还有信维通信、神雾系的神雾环保、神雾节能归属净利润预期都可完成翻倍。股价都有远超市场平均的丰厚回报。

▼信维通信（300136）日K线图

▼神雾环保（300156）日K线图

二、次新股暴跌

次新股从1月16号反弹以来，一直是反弹急先锋，深次新股整体反弹高达26%，不过随着大盘指数逼近3300区间的强压力位下，次新股成为了近期的下跌急先锋。

▼深次新股指数

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未来A股的观点和看法：短期偏空，长期看涨

由于银行本月末是MPA考核大限，整个市场资金极为紧张，单日逆回购达到年化32%之高，资金紧张造成股市大盘承压。而在前几日召开的博鳌论坛上，央行行长周小川也表示全球货币宽松的周期已经接近尾声。

所以短期利空因素是由于市场利率上涨，银根紧缩预期造成。这样会增加资金转向低险固定收益，降低整个投资者的风险偏好。但如果货币政策进入长期紧缩，就会造成房地产资金的挤压，引导资金脱虚向实，对实体行业和股票市场的长线资金有促进作用，而中国经济基本面也会更加稳健，良好的上市公司财务趋良也会最终反映到股票市场上来。

所以，短期股市压力较大，但长期来看，股市内生、外生驱动力都较强。而随着新股IPO的不断扩充，未来中小创的高市盈率也会下来，而白马绩优股会是未来长时期的主线。

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