前言：
资金的流向就是赚钱的方向，钱流向哪里，哪里就会形成泡沫，而泡沫则代表着暴利，大家研学苦练的琢磨投资无非是想捕捉到下一个泡沫。
流入楼市的资金被限了，股市的春天就来吗？
其他
楼市资金被限后，股市的春天会来吗？
▲米筐投资提醒：本音频大小1.2M
楼市/股市跷跷板游戏？
楼市调控一波未平一波又起，看来政府管控房价的决心丝毫未改。继限购、限贷、限价、限售、限买、限融后，近期北京/深圳/南京等部分城市又开始清查消费贷，严禁银行资金流入楼市推高房价。
看来监管层也紧随市场变化谋时而动——因为自楼市调控升级后，微博/微信/小密圈（现在的知识星球）/微信群/分答社区等知识分享平台，各大V/群主/行家等都在传授如何通过消费贷（房抵贷/信用贷/信用卡等）调动银行资金继续冲杀楼市，在相互学习/经验切磋中俨然摸索出一套完备的独门暗道。
而今，这条道正被堵死。
在楼市资金封堵日趋严密后，另一个普罗大众广泛参与的投资市场——股市，近期却出现了小幅上涨，许多人开始惊呼：楼市调控后，资金将流入股市，行情可期，现在正是抄底的好时机。
因为大家的普遍观点是楼市和股市存在此消彼涨的跷跷板游戏——市场中的资金有那么多，就在那里，流入楼市的钱被堵后，它总得有个出路，于是股市就成了资金的蓄水池。
但回顾楼市和股市的历史，似乎并不能明确二者必然的负相关关系，“你涨我跌/你退我进”的联系或许只是种臆想：
1999年的“5·19”行情，沪指于2001年到达2245点，中国的房改起始于1998年，也就是第一次大牛市前后，中国还基本没有房地产；
2006年股改带来的牛市，于2007年到达6124的高点，可那两年却是楼市疯狂上涨的时期，属于楼股双牛，股市泡沫破灭后楼市仍延续上涨，在2008年金融危机影响下才出现一波下跌，楼市下跌后股市也没有再走牛；
2015年的杠杆牛市倒似乎存在接棒转移的关系，在沪指于6月达5178点掉头直下后，深圳的房子开始复苏上涨，之后延续至北上等一线城市，再蔓延至全国二线城市。
可如果回顾当时的政策环境却并非如此——当时中国经济一路下行，为保增长中央有意借助房地产来拉动，并于2014年出台了央行“9·30新政”，各地之前的限购限贷逐步取消，首付再次降低至20%，并于2015年底提出去库存政策，在一系列信贷/政策支持下出现了2016年的楼市暴涨。所以，即使2015年股市不崩盘，楼市同样会上涨，只是出现了时间上的巧合。
炒楼的和炒股的根本就不是同一波人，不仅如此，两个群体间还相互鄙视，所以也就不存在资金相互转化的问题。
历史上，无数次的泡沫产生于资金的堆积，可现在的钱却不再是以前的钱。
现在泡沫的形成靠信贷
大量的资金向同一个领域/投资标的流动聚集，就会吹起我们熟知的泡沫，早期荷兰的郁金香泡沫、英国的南海泡沫、法国的密西西比泡沫莫不如此。可自1971年布雷德森林货币体系崩溃后，钱的所指却大不相同。
之前的钱是指金银、银行兑换券，数量不会无限制增加，泡沫的形成就是社会资金向同一个投资标的堆积，因为那时候市场交易量小（人数少/交易额也少），形成泡沫也不是难事。
但经过上世纪八九十年代各国央行专司货币职能的确立，央行通过信贷调控货币数量干预经济的手法日益娴熟（现在的货币都是无锚印刷的纯信用货币，央行是可以任意控制货币数量的，贷款就是印钞），信贷也就几乎构成了资金的全部，绝大多数的泡沫也就由信贷造成——信贷宽松堆积泡沫，信贷紧缩挤压泡沫，而这在近二十年尤其明显。
“5·19”股市行情是由社会资金聚集造成的，2006年的牛市就隐含信贷的影子，而到了2015年的牛市信贷的作用就更加明显，所以也被称为杠杆牛——大量券商的“两融”资金助力投资人加杠杆入市、银行发行夹层基金以固定收益的优先级形式助力金融机构/私募基金加杠杆入市、民间/互联网金融以最高10倍的杠杆借钱给炒股者跑步入市……
而近二十年中国一二线城市房价的节节攀升更是离不开信贷的支持，2008年美国的次贷危机同样是信贷宽松让大量的钱流入了房地产市场，进而吹起了泡泡。
现在经济的体量远超以前，要想吹起一个泡沫必须借力信贷——有增量资金的参与，而不是光靠存量资金的聚集，所以现在那种存量资金流动转移的观点（即资金不在楼市就在股市）已不符合实际。
▼现在的A股市值近60万亿，是2006年高点的2倍
那现在是信贷的什么周期呢？是信贷的紧缩周期！因此，大牛市的基础不存在，但这并不妨碍出现局部小牛市或结构性小牛市。
那小牛市是如何形成的呢？答案是赚钱效应下社会存量的各路资金流入聚集。
有赚钱效应钱才会流入
楼市资金被堵死，并不代表资金必然流入股市。
除了股市外，期货、古玩、玉石、字画、邮币卡、甚至茶叶等都可以吸附资金，那钱到底会流向哪个标的呢？取决于哪个标的能稳步上涨一段时间，通过放大效应吸引足够多人的眼球，造成强烈的赚钱效应。
是的，资金的流动/信贷的去向刚开始是没有规律的、没人能够预测得到，带有很强的随机性和偶然性，需要因缘际会的巧合及众多合力的结合才能造成一个大牛市——中东战争会造成原油期货的上涨、资产证券化理念让各地纷纷成立文交所并促使字画的暴涨、真的/伪的风流雅士对古玩玉石的追捧让核桃/檀木/红木身价倍涨……
当财富效应扩散开来，就会有小量资金进入，进而推动价格上涨，价格上涨就会吸引更多的资金进入，更多资金进入就会推动价格进一步上涨、赚钱效应就愈发明显，由此进入一个螺旋向上的正反馈循环。
为什么政府如此的打压楼市，还有这么多资金奋不顾身的涌入？就是近二十年楼市的赚钱效应！白花花真金白银的利润已让空头死绝！要改变人们的预期确实需要一次楼市下跌，或一批投资客的惨亏离场！
牛市会不会来临，楼市资金会不会流入，就看股市能否稳定上涨一段时间、能否创造赚钱的财富效应，毕竟2015年的洗劫亏损仍历历在目、并不遥远。
所以也别老想着抄底，真正能抄底的资金微乎其微，每一轮的最低价都对应着极低的成交量，抄底成功的大多是运气。在价格上涨了一程，赚钱行情启动确立后的一波段利润才是更稳妥的投资的策略，所谓的聪明资金就是这样操作的——在相对低点买入（行情确立），在相对高点卖出（有对手盘，能卖出去），并不会赚取“最低点买最高点卖”的妄想超额利润。
春天说尚早 结构市存在
从信贷政策/伤痛记忆/赚钱效应来看，目前还不具备大牛市的基础，但震荡市中的结构性行情还是存在的，如今年人工智能、生物科技、新能源就涨的不错，以银行为代表的大盘蓝筹股也涨的不错，比起“闭着眼就买，买了就赚”的牛市泡沫期，平稳市时就需要挑选行业、精选个股，更注重投资及较长期的持有。
欧美投资主要看企业的盈利能力、科技发展趋势，而中国则更侧重于政府的产业政策、刺激力度和扶持方向，毕竟国家的管控力太强，能调配的资源太多，近四十年经济的高速发展就离不开政府的强势管控——一种既非彻底的计划经济，也非彻底的自由市场经济模式。
▲在中国投资得看政府的政策
更多的人股票投资主要为了赚取“低买高卖”的差价，没有获取分红及企业自身增长价值的意识和传统，散户思维还比较重，当下认为“楼市资金被堵后，资金会转而流入股市，由此能博取不错的差价”就是明显的例证。
靠谱稳妥的投资是研究国家的产业政策、留意随时的信贷变化、了解科技眼前及发展趋势，在此基础上选对行业、选对公司，博取一个大概率的胜算。至于像过去历次的大牛市泡沫，是需要等待时机的，最好是在行情确立后进去博傻（当然也只能获得相对的高收益），提早进去很有可能只是个短期反弹或回光返照，反而被套在山岗。
如果你时间充沛、操作经验丰富且愿意自己动手，当然可以自己买卖股票，如果条件不具备就可以考虑股票基金，如果对基金经理的水平不信任，可以考虑FOF基金（公募基金的已批准，即将推出）、一些基金投资的顾问服务、甚至也可以考虑买指数基金。
泡沫博傻我们确实不应放过，但那需要时机运气，更靠谱的方式是价值投资，这样才更长久啊，楼市如此，股市也如此。
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