澳洲房市持续低迷，或引发澳储行新动作

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周二，澳储行（RBA）董事会成员将聚集在马丁广场的会议室内对澳大利亚经济情况以及利率政策进行讨论后作出决策。尽管结果尚未公布，但是市场普遍认为澳储行会选择保持现有1.5%的官方利率不变。

尽管澳储行现金利率已经在过去两年多的时间内未有任何变化，但是几乎所有人都希望目前的历史低利率水平仍将持续一段时间，最好在2020年前都不用进行任何利率变动操作。

和往常一样，在澳储行利率决议公布后，市场分析人士会对澳储行利率决议中的措辞进行深入研究，以嗅得下一次利率变动的“蛛丝马迹”。

事实上，在过去一年多的时间内，澳储行董事会和澳储行行长Phillip Lowe均表示澳储行的下一次操作更有可能是加息。加息的依据包括：经济增长持续，通胀率逐步复苏，失业率出现降低同时工资增长率最终会回到正轨。

尽管理由充分，但是我们看到的实际情况却和预期有所出入。例如，说好的工资增长率却迟迟未能兑现。自2011年以来，澳储行就一直预测工资增长率会复苏至之前的增速水平。但是每年的工资增长率却持续出现压缩，在家庭负债收入比高达199%的今天，工资增长率却降至历史低位。

因此，尽管很多市场经济学家或许会持有反对意见，但是澳储行下一步进行减息的操作是完全有可能的，并且萎靡的住房市场很有可能是触发因素。

房价的走势

澳大利亚房产研究机构CoreLogic提供的数据显示，全澳房价指数同比已经下跌4.6%。其中，悉尼和墨尔本同期的房价跌幅更大。由此造成的疲软态势开始迅速向其他首府城市蔓延。

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值得注意的是，过去一年中悉尼的房价跌幅高达7.4%，为1990年以来的最大同比跌幅。同期，墨尔本房价跌幅达到4.7%，并且有加快下跌的趋势。此外，两地房价下跌的态势已经由高价房市场蔓延至低价房市场。

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所有首府城市中，仅霍巴特录得明显的同比涨幅，达到9.7%。

截至目前，绝大部分人群认为房价下跌仍是有序状态。但是伴随房价的持续下跌，面临贬值的业主，尤其是首次置业者数量呈逐步上升的态势。

另外，澳大利亚住房市场供需不平衡的情况日趋严重。

一方面，首府城市的交通拥堵和基础设施跟不上导致移民收紧。另一方面，房产建设繁荣时期导致全澳范围内新建公寓存量大幅上升，其中很多公寓项目目前仍处于在建状态。

根据投资银行摩根士丹利的评级，目前澳大利亚家庭负债率处于全球风险最高的级别。

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澳大利亚央行有三大主要任务，即确保稳定可控的通胀率、促进充分就业、以及确保澳大利亚的经济繁荣和金融稳定。

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在市场分析人士看来，上述三大主要目标几乎是一项不可能完成的任务。这也在一定程度上解释了为什么澳储行会实行低利率政策，以推动东部海岸地区的房地产繁荣。

原因很简单，随着矿业繁荣的结束，大量工人遭到解雇。而建筑业繁荣则可以吸收这部分多余的劳动力。

为了实现上述目标，澳储行有两大武器可以使用，即利率和信息传递。如果这两种武器都不能有效发挥作用，对澳大利亚经济起到提振作用，那么澳储行只能选择在未来的某个时期选择减息。

参考来源：

https://www.abc.net.au/news/2018-11-05/housing-downturn-could-spark-interest-rate-cut/10464212?section=business 

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