澳洲铁矿石，越被制裁，越暴涨？
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宝马良驹
逆天的铁矿石
仅仅是一场危机？
为何越制裁越暴涨？
绕不开的话题 -- 澳洲
结语
宝马良驹
前“首富”荣智健，牵着一匹澳洲宝马良驹，显得一丝孤寂与惆怅。
淅淅沥沥的小雨中，起码在喜爱的香港马场，他还可以叹世界。此情此景，令人想起10年，他因澳洲铁矿石而起的一场“自杀式”交易风波。
2002、2004以及2005年，荣智健都是中国首富，美国时代周刊的封面照，白发的他已经不能再帅了。
“我爷爷是首富，我爸爸是首富，我依然是首富”是荣家调侃之言，他不仅是荣毅仁的儿子与上海滩挥金如土的大少爷，还是纵贯澳洲矿业及马场的大亨。
他深知铁矿石战略的重要性，早早布局中信泰富在澳洲的铁矿投资，生意上随便进出都上亿澳元，于是索性买入澳元期货，以博取更多铁矿石市场。
荣公子的中信泰富与13家银行借钱，在2008年买入90亿澳元期货，根据合约，中信泰富可以行使的澳元兑美元汇率为0.87（注：当前汇率约0.77）。
对赌协议如果汇率低于0.87时，中信泰富必须以0.87价格的两倍杠杆买入澳元。可惜金融危机爆发了，澳元直线下跌至0.66美元，荣公子引发了外汇衍生品全球最大一宗亏损事件。
中信接收了倒霉的约57亿澳元期权合约，再注入15亿美元备用信贷，但荣智健家族从此被扫地出门，天下再没有荣家的金字招牌。
那个夜晚，满头白发的荣智健，从车窗里久久回望香港金钟中信大厦，这个他奋斗了20多年的地方，他，让一切一夜归零。
10年已过，不要以为荣智健的后辈们不敢再玩了，期货、现货及各种铁矿石衍生品，大批华人资本参与着这场豪赌之宴，每次价格飙升，他们都在贡献着血与泪。
时光已是2021， 铁矿石在10年间快变成了金矿石， 逆天的价格已经让参与这场游戏人的心，像玻璃心一样，脆弱而易碎！
逆天的铁矿石
逆天的铁矿石价格，绝对是活久见的场面， 即使华尔街混迹金属期货几十年的老铁，对今年的铁矿石行情都摇头看不懂。
截止5月13号美国期货收市（澳洲时间14日周五），铁矿石普氏62价格约为220美元每吨左右，仅过去一个月的涨幅近25%，一年内的涨幅则是惊人的140%。
光这个数字，无法体会铁矿石暴涨的威水，且回顾一下澳中冲突下，铁矿石的逆天神作：
去年，中国钢铁产量占全球约55%，进口了全球约68%的铁矿石。
2020年，铁矿石从87美元/每吨，涨到180美元，全年价格均值108美元/吨。
到头了吗？半山腰呢！
进入2021年1月飘忽在160～180美元/吨区间。
4月27日，在澳洲与中国开始角力升级的当儿，普氏铁矿石指数创下历史最高值，突破193美元/吨。
5月8日的中国市场，螺纹钢5661元/吨，5月单月就涨了900元/吨。
5月10日早盘，价格拉升至224美元/吨的纪录高位。
铁矿石价格在澳洲取消一带一路的关头，涨势更加凶猛，10天内四次刷新历史最高值。
螺纹钢、热轧卷板开盘迅速涨停，螺纹钢单吨超6000元，刷新历史极值，焦煤期货主力合约也一度涨超7%。
这天，中国背景的环球英文版刊文：“铁矿石价格飙升，只因中澳贸易不确定性持续存在。”
5月11号，铁矿石至每吨229.55美元。
5月12日， 233美元。
从历史数据来看，普氏铁矿石价格指数冲破每吨180美元的大关只有三次，分别是2010年、2011年以及2021年，历史上的最高价格也不过是每吨193美元。
全球最大的投资信息网站investing.com显示未来依然是主力强势买入为主，丝毫不见减弱。
有主力甚至预测半年内400美元见。
五一长假刚过的一周，中国钢材现货热轧卷板、中厚板、钢坯等多种钢材，都出现了每吨数百元的价格上涨，刷新近十几年来的最高纪录。
贸易商资金成本显著提高，几乎所有供应商只接受现金出货，部分企业则出现多次价格暂停和钢厂计划停报的情况。
看看下图这张进口商的抱怨图：
上个周末，即使期货暂停交易，中国的铁矿现货也无法消停，买家心慌如麻，生怕入场迟了，要多花更多的钱入货。
一个现货商夸张的说：“做多拿货，分分钟赚钱，三天实现财富自由，这是百年不遇的时代。”
高矿价压力已经传导到钢厂，严重压缩着下游钢铁制造业的利润，钢材提价直接导致中国国内通胀压力上升。
山东钢铁、南钢股份、重庆钢铁为代表的进口铁矿石大户，支出同比增长超过30%，大量外汇储备“外泄”。
仅仅是一场危机？
百年不遇的时代，是暴利时代还是危机时代呢？
铁矿石涨价已经逼得中国对粗钢、废钢等实行零进口税率，自2021年5月1日起，对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率。
中国官方的口径认为，零关税有利降低进口成本，扩大钢铁资源，支持国内压减粗钢产量，促进钢铁行业转型升级和高质量发展。
但，最主要的原因恐怕是铁矿石太贵， 二手的也行。
被逼出来的另一项重磅政策是，中国突然宣布取消146个企业钢铁出口退税！
其中螺纹、热卷、中宽带全部取消13%退税；相反，生铁和铁合金出口关税提高5%，限制出口。
钢铁行业已经是国家重器，让宝钢等做大做强，对外提高议价权， 政策制定者实在用心良苦。
而取消出口退税，降低或取消进口税，则鼓励钢企走出国门，减少对澳矿的依赖。
全球的铁矿石主要分布在澳洲、俄罗斯、巴西、印度、乌克兰和加拿大等国家，澳洲一家独大，储量最少达500亿吨，占比全球30%。几乎是俄罗斯、巴西及加拿大三家合起的储量。
中国的铁矿石基本依赖进口，仅巴西和澳大利亚铁矿石占中国进口总量超过80%。
国际四大铁矿石巨头，巴西淡水河谷、澳大利亚必和必拓、力拓和FMG现金成本持续下降。
2020年铁矿石四大矿山总毛利高达990亿美元以上。预计2021年四大总毛利或将超过1500亿美元以上，单单第一季度，四大利润已超2000亿人民币。
四五月的行情，第二季度的利润表又要改写了。
而根据中国钢铁协会统计数据，中国2020年全部钢铁行业利润总和仅约300亿美元，被国际四大一个季度的利润吊打。
国际游戏的潜规则，购买一方更有资格掌握定价权，但是在铁矿石领域，这种情况却是刚好相反。
毋庸置疑，中国是全球最缺铁矿石的，定价权拿到手之前将是永远的痛。
号称未来中国四大钢铁城市的唐山、邯郸、日照及苏州能联手改变这一趋势吗？
为何越制裁越暴涨？
这轮铁矿石史无前例的涨价，不仅是许多因素集结的产物，当下各种阴谋论版本更是纷纷出炉。
在需求方面，中国下游市场的昌旺及大型基建的需求是原因，但绝不是主因。
海外西方国家疫情逐渐减轻，海外钢材需求也在同步回升也是次要因素。
美国1.9万亿货币放水，3万亿基建刺激计划，看似有道理，但美国基建基本都是几十年计划， 不是一蹴而就的短期行为，而且美国靠着加拿大这个产矿大国，不会为远在大洋洲的澳洲铁矿石发愁。
近期印度疫情持续恶化，市场担心印度铁矿石出口会受影响，进而降低中国铁矿石到港量，这个因素更不是原因，长期印度国策甚至“拒绝”给中国出口， 即使没有疫情，“阿三”也不会供货太多。
主因一个是行业与价格的双重垄断，一个是今年国际做空铁矿石的机构被爆捶。
铁矿石按照普氏价格指数来定价，根源在于国外四大矿商资源高度集中，形成行业垄断。
中国作为最大的买家，几乎连个定价权都没有，这就是痛点。
各种媒体老是吹牛X，今天把土澳打疼了，明天袋鼠国求和了，这轮较量该看看：到底是谁被打疼了？
中钢协其实就铁矿石价格机制已经战斗了几十年，与海外四大矿商和普氏价格指数争夺战，依然远远处于劣势。
再看看今年的做空战场，同样一地鸡毛。
以前每隔几年，就被大规模薅一次羊毛，恰逢中澳对决，于是许多钢铁侠以为“对冲机制”，这一千载难逢的机会来了。
5月6日中国发改委宣布无限期暂停中澳战略经济对话，消息一出，焦煤、焦炭、铁矿石几乎全线大幅拉涨。
其实，之前的风吹草动再加上非洲某矿即将量产的消息乱飞，大批华资已经准备做空铁矿石，如此利空，薅西方国家的羊毛，时不我待啊！
与荣智健一样思维的资本与人物，在今年绝不是少数， 自以为手到擒来的做空把戏，华尔街与四大岂能没有觉察。
就像去年原油期货跌停到负值一样，一夜几乎灭掉了某个中资原油期货商。
今年类似的场面再次出现，不过这次是反向做多，巨量的买单把一帮自以为是的做空者打的全无还手之力。
做空者被按在地上暴捶，摩擦到你怀疑人生，只有荣智健等知道这个领悟的人，默默的笑了。
破碎的玻璃心们，又一出“来薅我们的羊毛”的故事，“又一个牺牲品”的续集。
或者又是资本运作的失误！任何领悟都是“非我族类”在兴风作浪！
绕不开的话题 -- 澳洲
被禁的红酒奶粉没怎么涨，没禁的铁矿石却疯狂了。
铁矿石离不开澳洲吗？
最新发布的数据，仅上周，澳洲离岸铁矿石总计1948万吨，其中有1493万吨进入了中国，环比增加141万吨。
中国铁矿石约70%来源于澳洲，铝土矿约33%来源于澳洲，锌精矿约40%来源于澳洲，锂矿约50%来源于澳洲。
去年，喊打喊杀的一年，再上新台阶，总进口量的85%来自澳洲，交易额1020亿澳元。
澳洲三大矿山利润，比中国所有钢铁企业的总和还多得多。
澳洲以前是“骑在羊背上的国家”，现在是“坐在矿车上的国家”，铁矿石有着全球最高的储量，这方面简直得到了地球的“大礼包”。
澳洲大陆地壳运动未经大规模沧海桑田，铁矿石分布非常集中，并且埋得非常浅，开采起来易如反掌。类似沙特开采石油一样，开采容易成本更低。
中国的铁矿石基本全部深埋地下，开采起来自然要不菲的人力和财力。
澳洲铁矿石一吨的开采成本约40澳元左右，中国开采成本则是80澳元以上，仅成本就差了一倍。
如今的铁矿石价格高达230美元/吨（5月13号），每买一吨铁矿石，澳洲矿商就能赚200美元，毛利润达到了87%。
行内人士都不得不承认，澳洲铁矿石的质量是真的一流，即便是俄罗斯、巴西与非洲也无法与其相比。
中国自产的铁矿石含铁量为25%左右，澳洲的铁矿石则可以达到60%。
杂质较少，澳洲的铁矿石几乎可以直接使用，对环境造成的污染也很小。
产矿大国中，澳洲距离中国也最近，离港的货轮几乎直达港口，其他国家不管是巴西还是非洲等国，即使过路费也非等闲成本。
一艘巨轮单过一下苏伊士运河30万美元就没有了。
无数摆脱澳洲的版本中，非洲开矿貌似最有戏，但，五年之内想要彻底摆脱对澳洲铁矿石依赖或许是不可能的。
结语
荣智健喜欢澳洲是圈内人之共识。
喜欢赛马的他，经常花费百万澳币买下澳洲的冠军马，这些马匹也会出现在香港马场，动辄为他带来百万港币的小盈利。
曾经中国最显赫的家族，曾经上亿美元只是餐前小菜，现在他只能在“马照跑”的地方，赚些百万港币来聊以慰藉。
如今，他“遗留”在澳洲的西澳铁矿已经开始产生效益，如果当年荣智健只是执着于澳洲铁矿石开发，他现在恐怕依然是首富，他的心依然不会破碎。
我们是“幸运”的，我们正在见证百年不遇的“狂牛”。
我们可能也是不幸的，因为我们见证着百年不遇的“危机”，与一个解不开的困局 - 铁矿石之痛。
澳洲已经是深秋，中国大陆却是春末。
想起杜甫的一首绝句：“无边落木萧萧下，不尽长江滚滚来”......
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