澳元，真涨到头了？要面临大跌？

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5月，发生了太多不可思议事情。

上周五，维州又开始进入为期七天的严格封锁。

同一天，市场仿佛无视了封锁对经济的冲击，澳股ASX 200刷出了又一个新高。

美国继续推出史诗级别的刺激。

而中国则专注于正常化。

仿佛一切显得平静而诡异。

前一段时间，澳元一直都在阴跌。

在这个不平静的趋势下，后台有很多朋友问澳元怎么走。

货币，一向都是最难解读的。

但是，一切都在昨天，发生了改变。

5月31日，澳元开始上涨。

那么，未来，澳元是涨还是跌呢？

澳央行

说起澳元，就不得不先说说澳央行。

一直以来，澳洲央行一直都在货币宽松的道路上前行，为缓解抗疫支出的财政赤字压力，澳央行已经将其持有的澳元资产包括国债增加了近四倍。

在疫情之前，澳央行已经将基准利率推到1%以下，现在更是接近零了。

弹药已经推到了极致，可以说，央行无法停止购买政府债券，更无法削减债券头寸。

由于基准利率实际上被削减到了零，而且是实际的负值，这给了澳洲央行更大的空间去支出，去增加大量的财政赤字和越来越高的政府债务水平。

澳洲10年期公债收益率，在过去一周下降了12个基点至1.59%，比美国公债利差缩减至区区2个基点。

马上，澳洲央行将于澳洲东部时间6月1日下午2:30公布利率决议。

在文章发布的时候，会议还没开，但是我预计大概率，会在会议上重申，在2024年继续宽松，将按兵不动并重申其鸽派立场。

并表示，最早将在2024年加息。

而且将在7月会议上正式承诺进行新一轮购债。

也就是说，澳洲央行，未来一段时间，确定要在宽松鸽派的道路上，走下去了。

疫情

其实，澳洲都快要抗疫全面胜利了。

但是在上周五，维州宣布墨尔本将开始实行为期7天的封锁，这是墨尔本的第四次封锁。

原因很简单，维州出现26例聚集感染。

这对澳洲肯定是个负面影响，因为维州是澳洲人口第二大州。

如果扩散，后果不堪设想。

这更加让全球投资者和澳央行，对于澳洲未来的经济预期，有所顾虑。

对澳元，也是个利空。

大宗商品

我一直认为，大宗商品，是澳元之魂。

大宗商品的上涨，推升了澳元的大幅上涨。

5月31日，澳元兑所有G10国家货币走强，本质原因之一，就是因为铁矿石上涨。

而大宗商品之魂，就是通胀、货币的流动性和供需。

判断大宗商品价格推动力，有以下几点：

一是经济复苏带来的需求恢复；

二是疫情有所反复导致的供给效应；

三是全球多数国家量化宽松货币政策导致的流动性持续增长

这三大因素，决定了大宗商品的价格走势。

前一段时间，大宗开始出现回调，很多人就说大宗商品要下跌。

其实大可不必。

单从大宗商品涨幅看，大宗商品价格从去年疫情低点到现在已经持续上涨近14个月，多数品种涨幅达70%以上。

对于投资品来说，涨多了会跌，跌多了会涨，价格围绕价值上下波动，亘古不变。

很正常。

5月28日，美国总统拜登发布上任以来的完整预算法案，显示下一个财政年度联邦支出将超过6万亿美元，意味着美国财政政策仍处在超级宽松路上，将资金用于基础设施、教育和医疗保健方面。

通胀的飙升逾期，大宗商品，也开始反弹，贵金属，也在美国通胀数据PCE爆表之后迅速反弹，重回强势。

5月28日，黑色系期货迎来大幅反弹，铁矿石、螺纹钢、热卷主力合约分别大涨4.11%、4.07%、4.94%；

28日夜盘又延续上涨势头，铁矿石大涨3.76%，螺纹钢、热卷、焦炭涨近3%，铜、铝、镍等有色金属涨1%。

5月29日，螺纹钢期货主连再次回到5000点以上，连拉了三条阳线，铁矿石也同样在三连涨之后，重回1000点以上。

5月31日，铁矿石收涨逾5%，螺纹、焦炭涨逾2%，动力煤收涨3.25%，锰硅报收涨停，锡矿也达到高点。

6月3日，美国将迎来小非农数据，市场预计美国将新增就业70万人。

一切的一切，表明市场情绪继续偏暖。

若全球通胀，无疑将推升大宗商品价格。

澳元，也会有强有力的支撑。

总结一下

1. PPI高点，将在6月底左右，现在大宗商品都是恢复性上涨，因为还是存在供需性错配。

2. 澳洲的强势的财政刺激政策也将慢慢慢慢的告一段落。

澳洲央行会不断重申利率会维持在历史低点至少到2024年，澳洲收紧货币政策方面会迟于其他发达国家央行。

这也意味着，在较长的时间内坚持宽松政策。

但是，在七月，澳洲央行会议，很有可能会逐渐的偏鹰派，开始宣布缩减刺激，以此试探市场口风。市场正在为迎接澳洲联储可能上调经济前景做准备。

3. 美元方面，自3月以来，随着其他主要经济体开始追赶美国的疫苗接种率，美元已累计下跌了3%。与此同时，其他一些国家的央行似乎可能比美联储更快地退出宽松货币政策，并让利率上升。

比如新西兰。

这对美元是个非常大的压力。

4. 从大环境看，大宗商品在近期会维持上升，国际利好因素依然坚挺，供需的基本面依然有。

5. 美国经济恢复不尽如人意，而且疫苗接种已经被其他发达国家超过，再加上拜登的6万亿政策，未来美国也会持续宽松之路，货币政策暂时不变。

庞大的通胀，会继续推向全球。

大宗商品，也会持续的涌向高点。

这也会推升澳元。

综上所述，

不利于澳元的因素有:

• 疫情反复

• 澳央行的持续宽松政策

• 澳洲和其他发达国家的不同的货币政策周期。

利于澳元上升的因素为

• 大宗商品

• 美国的宽松输出

• 美元的下行
  

所以，澳元，接下来，会出现不断波动，到6月底，不出意料，将会有个小高峰，7月澳联储如果表示缩紧鹰派口风，澳元也会出现小波动。

如果美元持续下行，澳元也会保持一定的坚挺。

那么，你觉得澳元在未来，会升还是会跌，欢迎发表你的专业意见，你的智慧你的观点你的分析能力，全澳洲都能看得见！

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