精彩演讲：《发展供应链金融服务——东莞制造业转型升级》
中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉在年会中发表主题演讲——《发展供应链金融服务——东莞制造业转型升级》，欧阳院长认为互联网金融的下一个风口是供应链金融，到2020年，我国供应链金融市场规模将达到15万亿左右。
中央财经大学中国互联网经济研究院副院长
永州电子商务研究院副院长
欧阳日辉
《发展供应链金融服务——东莞制造业转型升级》
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各位新老朋友们，媒体朋友们，下午好。我是来自中央财经大学的欧阳日辉，同时也是东莞市互联网金融协会的首席战略顾问。我应该是第二次参加这个年会，非常荣幸，这里也加入了很多新的朋友。在这个会上，我想对近一年来关于东莞和互联网金融的发展情况作一些思考，给大家做一个分享。去年到今年参加这个会议，我发现杨希秘书长对这个会议以及整个东莞互联网金融的业务和宣传都有一个很大的变化。我记得去年的会场没有今年的那么高大上，今天确实是在东莞最好的会场来召开这个会议，也说明市政府、协会和各位同仁对东莞市互联网金融协会的高度认可以及对协会工作的大力支持，我作为协会的首席战略顾问对各位的支持表示感谢！
从13年开始，我们团队围绕着互联网金融、互联网经济、互联网和电子商务这几个大的板块进行了比较长期的跟踪研究。关于互联网金融，从理论研究的角度来讲，有三个视角。第一个是用法律的角度来看互联网金融，互联网金融在我们国家的兴起，刚开始确实是法学界的一些人在弄的；第二个视角是从金融的视角来看待互联网金融，从金融视角来看互联网金融，今天在座的平座教授，他是这个方面的专家；第三个视角是从电子商务和新经济的这个视角来看互联网金融，刚才张林总他讲的那个案例，其实就是从电子商务、新经济这个角度来看互联网金融。我们应当考虑蚂蚁金服的模式，它也是从电子商务的方式来运作，所以我们和阿里、蚂蚁金服交流了一下。阿里有个高管比较认可我的一些看法，他说：“欧阳你对蚂蚁金服、阿里巴巴的发展模式是最能理解的，为什么要突破？现在出现的原因是什么？你是最能理解的”。我本人确实也是从电子商务的视角来看互联网金融，所以就这个角度来看，我想给大家分享这四个方面的内容。
围绕今天这个主题，我想大家首先要讨论一下，互联网金融的下一个风口在哪里？根据我PPT第一页的标题，你可能会觉得我认为互联网金融的下一个风口是供应链金融，事实确实是这样的；第二个，我想分析关于供应链金融的基本情况、现状、模式和做法；第三个，我想分享在当前形势下，我们做供应链金融面临的一些困境和可以探讨的一些出路；最后一个方面，我对东莞做了长期的跟踪研究，也想就东莞如何来发展供应链金融提出我个人的一些小小的建议，主要是想分享这四个方面的内容。
首先我们来看第一个方面，互联网金融的下一个风口在哪里？其实早在13年，我们做互联网金融发展报告的时候，就对中国互联网金融发展的阶段性作了一个预测规划。当时我们根据经济技术和金融双方的关系来看，互联网金融的发展在中国应该会经历四个阶段。首先是爆发阶段，一旦业内的人士认识到这是个好东西，它就会出现一个比较疯狂的现象，处于一个狂热的阶段，就像我们刚刚经历了房子的阶段。当前我们正处于第二阶段连接第三阶段的转折时期，这个转折时期从监管层面来讲，政府很重要的一个工作就是制度的组建或者说制度的完善。目前这一年多监管层出台了很多金融政策，这个政策正是印证了我们当时的一个判断——制度组建的阶段，目前我们正处于这个转折时期。转折时期结束以后，经过大浪淘沙，制度的组建会把一些不合规的互联网金融企业淘汰，真正合规的互联网金融，它一定会走向和产业相融合发展的一个阶段。
什么叫和产业相融合发展？就是金融会成为产业发展的贤内助，它会支持产业的数据，经济的发展。只有这样金融之路才会走的长走的远，才会受到监管层和政府层的欢迎。现今协同发展起来以后，整个互联网金融会进入一个成熟阶段。成熟阶段会根据周期性的变化，如果有新的技术出现就会产生一个新的业态，接着又会进入到一个周期性的循环，这样反复的一个过程。13年的时候，我们对互联网金融发展的四个阶段和发展趋势的预判，到目前来看是完全正确的。13年到16年这三年，我们经历了五次大的互联网金融发展热潮，从第三方技术、P2P、众筹、消费金融到今天我们讲的金融科技。这五次大的浪潮里，很多人在里面起来了，很多人及时的抓住了一个趋势性发展的规律，把这些东西进行合理的科学的转型，赶上了一波又一波的浪潮，那么下一步的互联网金融浪潮应该在哪里呢？
10月9号，监管层的电视电话会议对互联网金融的整体工作部署开始进入一个新的阶段。在整治完成以后，下一个风口应该在哪里？根据我们前面的预划，应该说整治完以后，整个业态的发展要跟产业密切相结合的这么一个大趋势。目前我们经常讨论关于融资的小微企业，东莞小微企业是一个很活跃的群体，虽然东莞小微企业很活跃，但是它和全国的小微企业一样，都面临着融资难融资贵的问题。为什么农村当中也会有？政府没有努力吗？不对，其实政府为解决融资难融资贵这个问题挺卖力的。金融系统不作为么？也不对，就像刚才乐乐行长助理说的，他们也在努力地为整个经济的大发展出一份力，包括选择一些新的办法，用一些新的手段，还有吸收、吸取和吸纳互联网金融的一些新的做法，也想到服务于实体经济，那为什么还存在融资难融资贵的问题呢？
其实根源在于我们的金融生产和目前发展的经济新形式不是相匹配的。什么意思？就是说我们原有的这套金融体系，它是属于工业经济时代的一个产业结构和产业模式。原有的金融体系主要服务于两块，第一服务于国有企业，大型国有企业；第二原有的这套金融体系服务于投资性的经济增长模式。大家看是不是这样的？确实是这样的。因为钱都在这里，非公经济的小微企业自然就会面临融资难融资贵的问题。尽管农村融资难融资贵的问题是全球性的问题，但在中国也有它的特殊性。一般性、规律性的东西，两个东西叠加以后，小微企业融资难融资贵的问题都会显得更加地突出。那么未来的金融应该是怎样的一个新的业态？马云说电子商务要消失，我们今天讲互联网金融，国家讲互联网金融，其实它只是一个阶段性的过渡性的概念，以后互联网金融这个概念也有可能会消失，为什么？
因为以后凡是做金融的，哪个不与互联网相关，不运用大数据、云计算、互联网这些新的技术，你要做系统化是绝对办不下去的。未来的金融都是互联网金融，今天我们监管层把互联网金融作为整个金融体系的一个补充，他是按照机构分配的方式来看互联网金融，我不知道说的对不对，今天央行的领导、银监的领导也在。他把这么一个补充基本确定的话，在互联网平台从事的金融活动当中，其实把眼光放长远，以后所有的银行也好，证券保险也好，要做金融都必须要以互联网为先，不管你有没有做金融都是互联网金融。所以互联网金融这个概念以后也许会消失掉，也就是大家都看到了这个新的业态发生了变化，整个社会已经由数字化转型到另一个阶段。为了新的社会形态，一种互联网推进的新形态，社会转型的步伐已经在逐渐的加快，经历了农业经济、工业经济这两个社会形态以后，我们正在进入或者即将进入一个新的经济社会形态，叫做互联网经济形态。
互联网经济社会形态，它必须要有一条新的金融体系与新的经济业态相匹配。因为金融是为商业服务的，不服务于商业的金融经营是绝对走不下去的，这就失去了金融的本质。金融的本质必须要服务于实体经济，未来互联网金融要发展，必须要达到一个新的金融生态体系。新的金融生态体系是产业金融+互联网工业+消费金融这么一个长链条组合成的一个新的制度体系。这个金融体系是服务于国家正在倡导和推动的消费型经济增长模式、新的技术革命以及经济的发展模式、商业模式，它服务于这么一个新的环境。这是从大的趋势上我给大家做的一个简单的介绍，我们根据前面的推理就能很自然地得出结论，互联网金融的下一个风口应该是供应链金融。
今天很多人都在讨论消费金融，我个人认为消费金融在这个行业的持续发展应该是有限的。我们的消费当中，有钱的人现在都跑到国外去消费了，没有钱却想消费的人，因为其他的社会制度，特别是在社保制度完善程度不够高的前提下，你让没钱的人去消费，你借钱给他消费他也不敢去想。消费金融是能成功成长的，也能服务于实体经济，但是消费金融服务于实体经济毕竟还隔了一级，最直接的方式应该是供应链金融。上个星期刚开完中央经济工作会议，在中央经济工作会议里讲到一个很重要的工作，我们要想解决经济脱实向虚的问题，通过解决金融的风险来控制问题，那么金融必须是与产业相结合的。金融与产业相结合的一个最恰当、最好的模式就是供应链金融公司。
刚才团贷网的张林总，应该说他是具有前瞻性眼光的，为什么会得出这个结论？除了我刚才讲的一个大背景外，还有一个就是国家的政策导向。我们现在面临融资难融资贵这个问题，最初发展互联网金融，14年的时候，克强总理在深圳前海微众银行考察，那时候他们对互联网金融赋予两个很重要的使命。第一个使命就是希望互联网金融能够解决融资难融资贵这个问题，能够对其有所帮助；第二个使命是希望互联网金融发展能够倒逼整个金融生态体系、金融体制的改革。当时这个责任很重，克强总理对互联网金融赋予的两个历史使命。到今天为止，互联网金融经过几年的发展，大家也慢慢明白了，但现在实体经济确实遇到了一些困难，实体经济的压力确实比较大。
这是一个天时地利的问题，地利就在于供应链金融。它根植于某个行业的金融业态，特别是互联网金融业态，它的风险性以及对实体经济的作用性是其他互联网金融业态无法比拟的。第三个，经过几年的发展，大家应该都看明白这个道理了，大家对互联网、金融的敬畏之心也慢慢开始建立起来。最后，我认为下一个风口应该是供应链金融，供应链金融能够从产业中来到基层中去，它是金融和产业结合的一个很好的模式。这是我讲的第一个观点，我认为互联网金融的下一个风口应该是供应链金融。就目前来讲，供应链金融在我们国家是一个什么样的发展状况呢？我做了一些梳理和归纳。
供应链金融在中国大概经历了三个发展阶段，从银行开始做供应链金融线下这一块，到互联网金融平台介入开始做线上这一块，再到今天供应链金融已经开始走向线上和线下相融合发展的阶段。原来我们互联网金融有两个阵营，银行派、银行系的是一个阵营，第二个是互联网企业的阵营。那目前这两大派关于供应链金融的发展，也在逐步走向融合发展的新趋势。目前，供应链金融有七个方面的玩家，第一是银行，银行是我们整个链条的老大；第二是电商平台；第三是资讯网站；第四是ERP软件公司；第五是物流公司；第六是核心企业；第七是P2P平台。今天我跟木头人的张克利总也在探讨这个问题，国家鼓励他们朝着供应链金融的方向走，因为木头人公司是跨界的，在我刚才说的七大玩家里，三到四家都是与它有关系的。
供应链金融有八大模式，第一是基于B2B电商平台的供应链金融，基于电商推动供应链金融。刚才团贷网的张林总，他们讲的那些就是基于电商来推动供应链金融，这说明他们的方向是正确的。我在上台之前曾与他私下沟通过，我们的意见是一致的，英雄所见略同。第二是基于B2C电商平台的供应链金融；第三是基于支付的供应链金融；第四是基于ERP系统的供应链金融；第五是基于一站式供应链管理平台的供应链金融；第六是基于SaaS模式的行业解决方案的供应链金融；第七是基于大型商贸交易园区与物流园区的供应链金融；第八是基于大型物流企业的供应链金融。由于时间关系，我把这几个模式简单地念出来，也不作过多的解读。我相信在座的各位都能在这几个发展模式里找到自己的定位，找到自己的角色，这是它的八大模式。
供应链金融目前有五大重点领域，第一个是专业市场，第二个是大宗商品，第三个是行业信息化龙头；第四个是电商平台，第五个是行业或区域龙头。这五大领域里面有一些地方特色，我们根据理论研究，综合整个金融或互联网金融的发展趋势来看，供应链金融未来的体验是很大的。我们估算到2020年，中国供应链金融市场规模将达到十五万亿左右，这是一个很大的体验和机遇。从趋势上来估计，供应链金融应该是朝着在线化或者线上化的趋势去发展。原来银行系做的供应链金融是线下的，随着技术逐步推广和深入的话，线上化一定会成为供应链金融的一个大趋势。刚才团贷网的张林总也讲到，通过线上解决技术的问题，技术在很大程度上能看到问题的本质，能够节省人的成本，而且它的准确率更高，效果更加好。
第二个趋势是垂直化或者领域的细分化，每一个行业领域里面都会出现一些互联网金融巨头。比如说东莞的行业里，包括目标、经济发展状况和行业分析等等，这些行业里面是不是也可以按照垂直化或者是细分化的方式，从政府到行业协会到企业一起合力打造垂直化的细分化的供应链金融平台、企业。第三个趋势是平台化和生态化，不仅是供应链金融领域，包括电子商务领域、互联网金融的其他领域也是朝着这个方向发展。最后一个是大数据的应用，在此表扬一下团贷网，团贷网在大数据的运用方面应该说已有一些起色，他们拥有现代的技术和技能，但是大数据是一个很复杂并且需要大量高端人才才能做的起来的东西。
团贷网对大数据和团队建设的重视是一个优势，但是如何把大数据团队和现有的业务进行一个恰当的、有效的、高效的结合，可能是团贷网面临的一个难题。上次我去团贷网调研的时候，我跟公司科技团队对接时也谈到这个问题，其实不能简单地就技术做技术，这应该是一个问题导向性的做法。在现有的布局过程中，怎样来做这件事才有利于我们的布局，或者我们在布局的过程中发现了痛点难点，就要根据痛点难点来设计技术，而不是把技术设计好以后，我们配合这个东西来做。这是我的个人建议，这也是一个大的趋势。
在当前经济形态下，我们发展供应链金融也面临着一些困境。第一大困境是供应链金融平台如何应对网贷限额的问题，这100万和500万成为当前很重要的一个问题。市场的做法目前有两种，一个是与金融资产交易所合作，另一个是联合放贷。这两种做法各有利弊，风险也各不相同，没有说哪个比哪个好，两个方法利弊仍然存在。在监管层看来这两种做法还是存在一定的风险的，他可以根据这些做法出台一些新的具体的监管措施，这是完全有可能的。从趋势上看，合规细则对供应链金融的影响只是现阶段的、暂时的，我们不要把监管看成是坏的，监管可能是好的。大家在产业里边做起来，把行业发展起来，让金融切实服务于实体经济。
但是行业里面总是有些坏人，作为监管层要关注和抓到这些坏人，这是他们应尽的责任，也是他们的义务。所以我认为在供应链金融发展过程中，如果能够让监管层感觉到供应链金融的模式对实体经济的发展确实能起到很大的帮助作用的话，我相信他们也会做出一些政治上的调整。另外，未来网贷行业的核心竞争力体现在两个方面，一个是风险的控制，一个是优质资产端的把控，这两个是未来网贷发展的关键点和核心点。从这个层面上看供应链金融，它是把这两个点集于一身的新模式，所以我还是比较看好的。尽管目前有一个网贷金额的限制，但是我觉得供应链金融这个新的模式还是比较靠谱的。这是我们当前的两种做法，一个是与金融资产交易所合作，另一个是联合放贷，这两种做法都值得大家去关注和研究。
要从根本上解决供应链金融限额的问题，或许还是要靠获取金融牌照。我们对金融牌照这种管理模式从上到下都很有危机感，但是目前没有更好的处理方法，没有更好的手段能够替代金融牌照这种管理方式。在这个前提之下，我们只能通过金融牌照的方式来管理金融，这是一个层面。第二个层面，我把这个问题反过来讲，我们要做供应链金融，特别是P2P平台要进入转型，对接供应链金融，一个比较稳妥的方式就是获取牌照，按照这个方式来做它才能够安心立命，这才是一个变换的方式。在现行体制下要么它改变，要么我们改变，我们改变不了就得死，改变就要拿到牌照。我们可以通过合作、控股等方式去获取牌照，这是解决问题的一个方法。
从中期的角度来看，获取牌照能够解决一个问题，但是从长远的角度来看，国家技术要发展的话，必须要打造一个新的金融生态圈。这个生态圈的打造与在座的各位都是有关系的，包括企业、监管层、媒体、学者、中介组织以及行业协会等等，需要各方的力量一起打造一个新模式，一个拥有创新业务发展理念的生态体系，这是从长远的角度来考虑的。就目前来看，可能前面两个方法更务实一些。
最后，分享一下我对东莞发展供应链金融的一些看法。东莞为什么要发展供应链金融？这是现实所需要的。第一，东莞腾笼换鸟，腾了几个笼换了几个鸟，它需要升级换代，产业需要转型升级迭代；另一个方面，融资难融资贵的问题仍然需要解决；再一个，当前最大的一个背景是互联网+，在互联网+的大背景下，确实需要探索新的金融发展模式。根据东莞目前的产业情况来讲，东莞的产业面临着升级，现有的产业需要凝聚、聚焦，重新做一个新的规划。
现在数据有了，领导也在，他们肯定会对这个产业做一个新的规划。不过不管怎么规划都离不开这几个字，我们是制造业的大佬，离不开制造业。东莞转型升级发展面临很多机遇，产业布局后转型面临机遇，机遇有了，需要谁来临门一脚来助推机遇，再把这个机遇变成机会，成为现实，那么落入我们口袋的就是实实在在的优惠和现金，这些都是必须要通过金融才能实现的。我刚才也说到，随着互联网金融的发展，金融一定会走向和产业相结合，成为产业贤内助的这么一个阶段。希望我们根据东莞的产业结构，结合转型升级的需求，高度重视供应链金融在整个产业升级过程中起到的巨大作用。
我们要从产业中来到金融中去，具体的做法我琢磨了四条建议。第一条建议是努力培植具备竞争优势的核心企业。经过改革开放事业的发展，东莞每个行业的龙头企业基本上都显现出来了。在行业里面大家都知道谁是龙头老大，打造一个N-1-N的新模式，这样的模式有助于推动核心企业的转型与供应链金融的协同发展，这是第一条建议。第二条建议，大力发展基于产业链的垂直整合模式。从不同的角度、层面来看，第二条和第一条在研究上有一定的相似性，整合上下游形成闭环，努力解决中小企业融资难融资贵的问题。东莞可以通过发展供应链金融解决融资难融资贵的问题，打造一个样板，成为全国人民关注的焦点。
第三个是从具体业务来讲，我们可以考虑大力发展以存货抵押和仓单质押为主要形式的供应链金融，缩短供应商账期，促进物流服务和金融服务协同发展。最后一条，东莞的产业是一个外向型的潜力产业结构，也就是说互联网金融将与供应链金融、电子商务密切相关。目前东莞作为电子商务示范城市、53个国家级示范城市之一，在政策和创意上我们可以做一些制度上的突破。我们的发展重点应该是跨境电子商务，怎么把跨境电子商务和产业升级、金融相结合起来，打造一个新的金融生态圈？这是东莞市政府、行业协会以及在座各位企业家共同努力的一个方向。
今天的演讲有些是我个人的观点，不一定正确，请大家批评指正。我们今年就这么过了，明年一定会更好，明年一定比今年更好，恭喜发财！