达利欧：论中美关系的《原则》
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· 本文来源：亚当斯密经济学（刘胜军微财经出品）
桥水资本创始人达里奥(Ray Dalio），堪称“西方金融界的斯诺”。他不仅很早就把儿子送到北京读书，而且深入研究中国历史、哲学、马克思主义辩证法和毛泽东方法论，强调抛开意识形态客观看待中国。针对中美 PK 这场 21 世纪最为主要的博弈，达利欧认为：美国暂时在各方面更有实力，但时间站在中国一边。所以美国更倾向于尽早发生冲突，且不希望持久战。虽然与特朗普相比，拜登政府时期中美关系有所缓和，但仍然是“激烈的竞争”。近日，《2021年战略竞争法案》（Strategic Competition Act of 2021）在美参议院外交关系委员会以21：1获压倒性支持，更凸显中美关系已步入危险的十年（2020-2030）。
作 者 | 达利欧
1. 历史表明，小规模战争可以超越任何人的控制，而演变成大战争，因此几乎所有各方都希望他们选择第一条道路。
2. 当事方应意识到权力将由承受痛苦的相对能力来定义。
3. 拥有权力是件好事，因为权力会一直战胜协议，规则和法律。尊重权力很重要，因为打一场将要失败的战争并不明智。
4. 明智地使用权力也很重要。通常情况下，使用自己的“硬实力”不是最佳途径，因为它通常会使他人感到受到威胁并建立自己的反威胁能力。通常，最好将权力像一把隐藏的刀一样处理，在战斗时可以将其带出。
5. 了解对方最重要和最不重要的是什么是很有价值的，尤其是他们愿意和不愿意为之奋斗，以及他们将如何抗争。这一点最好是通过观察他们过去的关系类型和他们使用权力的方式，并通过反复试验来测试。但有时相互测试也会导致针锋相对的升级，使双方陷入艰难的境地。
6. 维持权力也要消耗资源，最重要的是你的时间和金钱。权力带来的是责任的负担。我经常被权力较弱的人相对于更有权力的人是多么幸福感到震惊。
7. 重要的是想象一个人的能力会随着时间而改变。如果一个人的相对能力下降，则应尽早战斗，而如果它的相对能力下降，则应稍后战斗。
8. 当两个相互竞争的实体具有旗鼓相当的权力，合乎逻辑的做法是在被对方杀死之前先杀了对方，因为你不知道他们是否会杀死你，而且你也清楚在他们被杀之前杀死你才符合他们的利益。这在博弈论中称为“囚徒困境”。
9. 为避免致命的战争，有必要建立利益和依赖关系的交换，使人们无法忍受进一步的损失。
10. 命运和巨额债务周期导致美国现在陷入长期债务周期的后期阶段。具有讽刺意味的是，一个负债累累的国家的债务正在迅速增加并通过其货币化，并向持有债务的国家支付了显着的负实际利率。中国向想要借入这么多钱的美国人提供了如此多的贷款。当这些战争在进行中时，笨拙的债务人-债权人关系就变得尴尬了。
11. 资本主义制度下激励机制导致了巨大的贫富差距，这些差距正在引发冲突，威胁着国内秩序。
12. 命运和全球权力循环的运作方式也让美国陷入了一个不幸的境地：要么为捍卫自己的地位和现有的世界秩序而战，要么选择撤退。
13. 大多数美国人不知道台湾在世界上的何处，也无法拼出它的名字（【台湾同胞必读】“大一统”是理解中华文明的钥匙）。
14. 历史表明， 所有国家的成功都取决于维持不断增强的力量，而不产生导致其衰败的过度行为。能够维持 200-300 已年实属不易，但也没有国家能一直持续壮大下去。
15. 历史告诉我们，有五种主要的战争类型：1）贸易/经济战争；2）技术战争；3）地缘政治战争；4）资本战争；5）军事战争。
16. 像所有战争一样，贸易战可能会从摩擦演变为威胁生死的对抗。中美第一阶段贸易协定是为了测试彼此的力量。
17. 当斗争变得激烈时，之前被贴了”不义“标签的一方及其行为，就更容易获得正当性。在战争中，领导者们需要不断论证“我们是正义的，他们是邪恶的”来获得人民的支持。
18. 从目前的情况来看，美国两个政党都同意的也许是唯一的一件事：对中国持鹰派立场。
19. 传统上，贸易/经济战争中最危险的部分是各国切断另一方的基本进口 ——就像美国切断对日本的石油供应一样，这是随后军事战争的一个短期先行指标。
20. 未来五年，我们应该看到两国之间的相互独立程度会越来越高，很明显，中国能比美国在更大程度上减少对外部的依赖。
21. 技术战争比贸易战争要严重得多， 因为谁赢了技术战，谁就可能赢得经济战和军事战。
22. 美国和中国现在是世界大型科技领域的主导者，中国仍然高度依赖美国和其他地区（例如台湾的半导体芯片）的技术。
23. 尽管美国在先进的 AI 开发方面处于领先地位，但在 5G 方面却落后。美国科技公司的总市值约为中国的两倍，而中国所占份额的增长速度快于美国所占份额。这一计算低估了中国的相对实力，因为它不包括一些大型私营公司（如华为和蚂蚁金服）和国企的技术发展，它们在中国的规模比在美国要大。一些最重要的技术领域正由中国人领导。例如，现在全球 40％ 的最大民用超级计算机都在中国，中国在 5G 竞赛中处于领先地位，它在 AI /大数据竞赛的某些方面和量子计算/加密/通信竞赛的某些方面处于领先地位。在其他技术中也存在类似的领先优势，例如在金融科技领域。
24. 大数据+大AI +大计算=卓越的决策能力。中国人每人收集的数据远远超过美国（他们的人数是美国的四倍多）。中国大学和从事科技职业的科学、技术、工程和数学学生的数量约为美国的八倍。尽管美国在整体技术上处于领先地位，它的相对地位正在下降。
25. 作为一个实际问题，窃取知识产权的行为在有记载的历史上就一直存在，而且一直很难防止。英国人对荷兰人和美国人对英国人这样做是为了让自己更有竞争力。
26. 华为的技术肯定是有威胁的，因为它比美国的技术好。在任何情况下， 正在进行的技术脱钩，这是中美之间更大脱钩的一部分，这将对五年后的世界产生巨大影响。
27. 中国对美国和美国可以影响的非美国来源的进口技术的依赖性很大。这给中国带来了极大的脆弱性，为美国创造了强大的武器。如果美国切断中国对基本技术的获取，这将标志着战争风险的重大提高。另一方面，如果事态继续如火如荼地发生，那么中国将在 5-10 年内比美国在技术上更加独立，而且地位将比美国强得多。
28. “百年屈辱”时期以及在此期间外国“野蛮人”的入侵，使毛泽东和中国领导人至今有充分的理由：a）在其境内拥有完全的主权；b）收回从他们手中夺走的中国部分地区（如台湾和香港）；c）永远不要软弱到无法承受的地步被外国势力摆布。（百年传奇：《中国共产党简史》）
29. 中国渴望主权并维持其独特的做事方式（即其文化），这就是为什么中国人拒绝美国要求他们改变中国内部政策。一些中国人私下指出，他们并没有规定美国应如何对待其境内的人民。他们还认为，美国和欧洲国家在文化上倾向于传教，从十字军东征前开始，主权风险和劝说风险构成了一个危险的组合。美国要想防止热战，就必须小心对待中国。
30. 如果我们看到“第四次台海危机”，我将非常担心。美国不参战将是中国在地缘政治上的巨大胜利，也是美国的一大耻辱。如果美国真的打仗，我相信一场以牺牲美国人生命为代价的台湾战争在美国将是非常不受欢迎的，美国很可能会输掉这场战争（轰轰烈烈的失败：蒋介石是如何输给共产党的？）。
31. 我相信，中国有一个强烈的愿望，不想与美国发生热战，也不想强行控制其他国家。中国领导人知道热战有多可怕。但他们仍然有自己的“红线”。
32. 大多数人怀疑美国会为他们而战，而亚太地区的一些人则质疑，如果美国愿意，美国是否有能力获胜。中国为这些国家提供的经济意义重大，其运作方式与第二次世界大战后美国向主要国家提供经济利益以帮助确保理想关系的方式大致相似。
33. 除了金钱和军事实力，中美如何与其他国家互动（即他们如何利用其软实力）将影响这些联盟的建立方式，即风格和价值至关重要。
34. 或许最值得关注的关系是中俄关系。自 1945 年新世界秩序开始以来，中国、俄罗斯和美国三者中有两个结盟，共同制衡或制衡第三个国家。俄罗斯和中国各自有很多对方需要的东西（例如，来自俄罗斯的对中国的自然资源和军事装备以及来自中国的对俄罗斯的融资）。由于俄罗斯军事实力强大，它将是一个很好的军事盟友。
35. 资本战争的两个主要风险是被资本拒之门外（中国比美国的风险更大），以及丧失储备货币的地位（美国比中国风险更大）。
36. 制裁有多种形式，其大类包括金融、经济、外交和军事。截至 2019 年，美国针对个人、公司和政府实施了约 8,000 项制裁措施。美国拥有迄今为止最大的制裁手段。最重要的是，美国对全球金融体系的影响最大，并且拥有世界领先的储备货币。
37. 由于金融市场制裁是如此有效，它们自然会导致那些最有可能受到其伤害的国家绕开它们。中国的中央银行将很快成为第一个提出数字货币的主要中央银行，这将使其使用更具吸引力。以美元为代价所取得的任何进展将需要时间，并且应被视为未来五年中两国关系大脱钩阶段的一部分。
38. 美国的最大力量来自能够印制世界货币以及随之而来的所有操作能力（例如对清算系统的影响）。与此相伴而生的是， 美国有失去部分这种权力的风险，而中国有能力获得其中一些权力。那是因为购买和持有美元债券的愿望正在减少。
39. 中国持有的约 1 万亿美元债务（仅相当于约 27 万亿美元未偿债务的 4％）是相关风险。另外，由于其他国家意识到对中国采取的行动也可以针对他们采取，从而减少对美元资产的需求。美国为了追求自身利益而对其资金流动实行管制和/或以违背世界利益的方式实施货币政策，这使得作为世界主要储备货币的美元不那么受欢迎。
40. 美国正在测试以下限制：a）可以同时产生多少美元计价的货币和债务；b） 实际回报下降且为负；c）美元被用作武器（例如，通过资本管制加以限制），以及 d）法定货币体系。
41. 尽管大多数人，最重要的是世界上最伟大的专家，都同意我们正在测试极限，但包括我在内的任何人都不能肯定地说美元将很快就减少作为储备货币。但是，我们可以识别出它出现时的样子，并知道，如果它出现，它可能将无法停止。
42. 关于美元，最常被问到的问题是：“如果没有很好的替代货币来替代它，美国怎么会失去其储备货币地位？” 人民币是唯一一种被选为储备货币的货币，因为中国在世界贸易中所占的份额最大。它的缺点是没有得到广泛的应用，它不允许资本自由流动和汇率自由浮动，它的资本市场和金融中心必须得到更好的发展，它的清算系统还不发达，它还没有建立起世界投资者的信任。
43. 如果美国不破坏中国的货币和资本市场，它们将有可能迅速发展：1）人民币仅占世界贸易融资的2％，而美元则占 50％ 以上。2）尽管中国约占世界 GDP 的 19％ 并拥有约 15％ 的全球股票市值，但在 MSCI 股票指数及其资产仅占2％。虽然美国占世界 GDP 的 20％，但它在 MSCI 股票指数中的权重超过 50％。
44. 中国货币和资本市场的发展对美国不利。因此 ，美国政策制定者似乎有可能再次被迫在以下两个方面做出选择：a）通过更具侵略性的资本战争来破坏这一进化道路；b）接受进化可能会导致中国变得相对更强大。
45. 美国正在采取行动，限制美国人在中国市场的投资，并可能将中国公司从美国证券交易所除名。这是一把双刃剑，因为这些举措对中国市场和上市公司的危害微乎其微，但同时也削弱了美国投资者和美国股票交易所的竞争力，这将支持中国和其他地方交易所的发展。
46. 下一场大战争可能比大多数人想象的要糟糕得多。这是因为许多武器都是秘密研制出来的，而且自从上次使用最强大的武器并投入使用以来，各种形式的战争中，制造痛苦的创造力和能力都有了极大的增长。
47. 头条新闻是：a）美国和中国在东海和南海的地缘政治战争在军事上升级，因为双方都在相互测试对方的极限，b）在东海和南海，中国在军事上比美国在军事上更强大，而c）美国在全球和总体上更强大，并且可能“赢得”一场更大的战争， d）大多数知情人士都同意的唯一一点是战争将是难以想象的可怕。
48. 值得注意的是， a）中国的军事力量改善速度非常快，尤其是在过去的 10 年中；b）未来的发展速度预计会更快，特别是如果其经济和技术进步继续超过美国。有人认为中国可以在 5-10 年内获得广泛的军事优势。
49. 至于潜在的军事冲突地点，台湾，东海和南海以及朝鲜是最大的热点，而印度和越南则是第二大热点。
50. 在为生存而战中，每一种战争都会向对方倾尽所有，所以这将是第三次世界大战，可能比第二次世界大战更为致命。
51. 在考虑战争的时机时，我牢记一个原则：当国家内部出现大混乱时，这是敌对国家积极利用其弱点的有利时机。20 世纪 30 年代，当欧洲国家面临萧条和冲突的挑战时，日本采取了行动。
52. 中国文化迫使其领导人和社会自上而下地做出大多数决定，将集体利益置于个人利益之上，要求每个人都知道自己的角色以及如何发挥其作用，他们还追求“以德治国”，通俗地说，生产力创造的机会和成果的利益是广泛分配的。
53. 美国文化迫使其领导人自下而上管理国家，要求高度的个人自由，偏爱个人主义而不是集体主义，这些核心文化价值观决定了他们所选择的经济和政治制度的类型。
54. 需要明确的是，这些差异中的大多数在日常生活中并不明显。在发生重大冲突的时候，它们是决定双方是战斗还是和平解决争端的决定性分歧。
55. 中美两国之间的主要挑战是，他们中的一些人不理解对方的价值观和做事方式。这些文化差异中有些是很小的，有些则是如此之大，以至于许多人会为之奋战至死。
56. 中国的等级文化使得中国人很自然地接受政府的指示，而美国的非等级文化则让他们的政府抗争是可以接受的。同样不同的文化倾向影响着美国人和中国人对被告知他们必须戴上面具来回应 COVID-19 时的不同反应，这导致了二级后果。
57. 我们不能指望中国人不是中国人，美国人不是美国人。鉴于中国令人印象深刻的历史记录及其背后的文化底蕴，他们将为保护这些信仰而战斗到底。为了和平共处，美国人必须明白：中国人相信他们的价值观和实现这些价值观的方法是最好的；美国人相信他们的美国价值观和他们的生活方式是最好的。
58. 说中国人在文化上是左倾还是右倾是不对的。如果美国历史更长，我们会看到更大的波动，就像我们在欧洲看到的历史悠久一样。事实上，我们看到这些波动现在正在两国发生。
59. 美国人可能不喜欢中国人处理人权问题的方式，中国人可能不喜欢美国人处理人权问题的方式。在我看来，强迫其他国家的人做他们强烈认为对他们不利的事情太困难、不恰当，而且是不可能的。
60. 国际关系中唯一真正的规则是没有规则，这是因为国际上没有相互商定的法律，没有警察，没有法院。例如，在美国独立战争中，当英国人排成一排准备战斗，美国革命者从树后向他们开枪，英国人认为这是不公平的，革命党人获胜，认为英国人愚蠢。这就是事实（世纪逐鹿：破译美国“遏制战略”的思想密码）。
61. 我们实际上太容易陷入”愚蠢的战争“，因为 a）囚徒困境，b）针锋相对的升级过程，c）权力下降的代价，以及 d）必须迅速决策时存在的误解。
62. 衰落的帝国倾向于与崛起的帝国作战，这是因为作战/撤退的计算往往会导致一个人更倾向于战斗，而不是仅仅根据预期的结果来进行战斗，因为撤退就是失败。这样的失败会让领导人在本国民众面前显得软弱，从而失去他们继续执政所需的政治支持。
63. 激怒人们的不真实和情绪化的诉求增加了愚蠢战争的危险。政治领导人通常会激怒民众，以获得政治支持。因为负面情绪需要时间来扭转，它可能会增加战争的危险（人类灵魂的拷问：是谁成就了希特勒？）。
64. 可以有以下共识：a）美国和中国正处于体制和能力的竞争中；b）双方不可避免地会遵循他们认为最适合自己的体制；c）美国人在实力上稍有领先，但这种领先地位正在缩小和各方面陆续被反超；d）人口数量因素很重要。
65. 人面临的最大的战争，永远是对自己的战争，因为我们最能控制自己的强弱。
66. 优势的获得往往会播下周期性衰退的种子：成功和富有会让一个人被新兴竞争对手模仿；不那么努力地工作，更悠闲地从事更少的生产活动；储备货币给了一个能借更多钱的“过高的特权” ，这导致欠外国人的债越来越深；债务和资本市场融资的经济成功既导致了金融泡沫，也导致了巨大的财富差距；贫富之间的冲突加剧，导致政治极端主义加剧；富人将钱和自己转移到他们认为更安全的地方，这导致更大的赤字和不断上升的税率；央行为了尽可能刺激债务增长而压低利率，最终使货币贬值；维持帝国的军费削弱了它在国外的势力；这些破坏性的条件破坏了国家的生产力，从而缩小了经济蛋糕，这导致了更多的内部冲突（《美国反对美国》：穿越时空30年的历史预言）。
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刘胜军
坚持讲真话的经济学家
国是金融改革研究院院长
2014 年参加总理经济座谈会
70 后经济学家代表人物之一
著有《下一个十年》
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诚聘富有激情的财经写作达人