上市前惹上股权纠纷，怎么处理才恰当？-IPO案例63 英派斯

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 IPO过程中“人”也是个问题。

小兵一直讲：有人的地方就有江湖，在IPO这样一个资本涌动财富大幅增值的大漩涡里，关于人的任何因素都会被无限放大。在IPO的过程中，跟人的问题都是最难解决的，因为人是有思想的有诉求的，当然也是有私心的甚至是可以被人利用的。

 既常见又重要的是“股权纠纷”！

所谓无利不起早，人都是经济人，跟人有关系的事情，说白了也就是跟利益有关的事情。IPO项目过程中，跟人有关系的、需要处理的事情，还是比较常见的。比如：社保和公积金、工作环境保护、安全事故处理等问题。当然，这里最常见的也是一般影响比较大的就是与股权有关的纠纷。至于原因，大家道理应该就是都懂的。笑而不语.jpg

怎么就产生“股权纠纷”了呢？

关于股权纠纷的情形，在实践中主要表现为以下几个层次和类型：

①完全就是没有任何证据的纠纷，其目的就是为了敲一笔竹杠。这种情况下，只要当时的相关程序合规、文件齐备、股权转让真实合理，那么一般不会有什么问题。（我们是和谐民主的法治社会，既然当时发生的一切都有理有据，发行人不要方）

②典型的扯皮——光脚的不怕穿鞋。这种情况常发生在历史沿革比较复杂且股权问题历史比较久远的发行人身上。彼时发行人的规范意识不强，工商管理制度也不完善，关于股权的事实真相已经很难有人论证。说白了就是纠纷双方谁都没有充足的证据来支持自己的主张，但是一个是白丁一个是IPO发行人，所以很多情况下，发行人就算有很大概率赢得纠纷，也会选择息事宁人。（发行人：快要上市了，多一事不如少一事，忍痛破个财算了）

③确实存在一些问题的股权纠纷。一种是持股情况真假难辨，比如股权转让协议的签字存在代签的情形，或存在股份代持的情形，或存在一些其他的利益安排。说白了就是最后假的成了真的或者真的成了假的。还有一种是确权不充分导致的小股东纠纷，比如集体资产量化或者股东人数较多需要进行确权的情况下，可能满足了90%的IPO审核标准，但仍有小股东存在纠纷，也需要重点关注。（小股东：想上市？那得先问问我答不答应咯） 碰到了“股权纠纷”怎么办？

介于实践中经常会出现一些股权纠纷的情形，所以打算上市的企业在处理与“股权转让以及增资”有关的事情时，一定要注意以下事项：（已经上车的乘客赶紧把笔和本掏出来记一下，因为这是很重要的姿势）

• 股权相关文件的签字一定要本人签字，务必不要为了省事而找人代签。

• 股权转让的价款支付一定要明确，最好保留相关银行转账凭证，务必不要现金支付或者通过第三方支付或者收取的情形。

• 轻易不要进行口头约定，一些利益的约定一定要通过协议进行明确。

• 请明确熟悉工商管理等规则制度，不要约定的相关条件违反相关法律法规因为失效。

• 在相关用词方面一定要明确具体，不要出现模糊的词汇以免引起误解，造成不必要的纠纷。

  英派斯的股权纠纷其实是“无理取闹”。

具体到本案发行人的股权纠纷，从披露的资料来看还是非常清楚的，整个过程的事实也比较明确，所以法院一审也没有支持原告方的任何诉讼情形。在小兵看来，英派斯案例中的股权纠纷有点无理取闹的意思。

对于IPO构成中出现的股权纠纷问题，解决的基本原则就是：“不挑事，也不怕事”。既要重视这个问题，也不要一时乱了方寸。如果对方的要求没有任何依据，就要积极寻找解决思路。

 发审委：请谈谈股权纠纷的问题。

请发行人代表进一步说明：（1）苏光朋诉发行人、有瑞实业股份有限公司（以下简称台湾有瑞）、海南江恒实业投资有限公司（以下简称海南江恒）股权转让纠纷一案发生的原因、诉求、进展情况，是否影响台湾有瑞与海南江恒之间股权转让的有效性和发行人股权的确定性；（2）张爱国女士遗赠、朱瑜明加赠及收购获赠发行人权益、台湾有瑞转让发行人股权是否合法合规，是否存在诉讼或纠纷；发行人是否存在其他股权诉讼或纠纷事项；（3）上述事项是否影响发行人股权清晰，是否构成本次发行上市的障碍，相关信息和风险是否已充分披露。请保荐代表人发表核查意见。

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