一周情报丨中央经济工作会议；许家印强制出售股票；易纲再回应恒大风险

来源丨不良资产行业观研综合

过去的一周

不良资产行业发生了哪些事情？

又有哪些值得我们关注？

一周新闻来喽

01

【中央经济工作会议求稳】

2021年中共中央经济工作会议12月8日至10日举行。从会议内容看，明年经济政策的重心将转向应对下行压力，稳定经济增长。中央经济会议认为我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力。会议在这一判断的基础上强调，要着力稳定宏观经济大盘，保持经济运行在合理区间，保持社会大局稳定。

相比往年，今年这一定调来年中国经济大政方针的高规格会议，应对经济下行的紧迫感上升：要保证财政支出强度，加快支出进度；实施新的减税降费政策，强化对中小微企业、风险化解等的支持力度；适度超前开展基础设施投资等。会议明确要求，各地区各部门政策发力适当靠前。

值得注意的是，会议对资本角色、碳达峰碳中和等今年五个影响经济运行及金融市场的重大施政领域，均以“要正确认识和把握”的醒目形式进行了重新阐述。从中可以看到面对稳增长压力对政策力度的调节，也能看到针对今年拉闸限电等突出问题，对政策长短期目标和落地方式进行的平衡与优化。

02

【许家印被强制出售

2.778亿股中国恒大股票】

港交所披露文件显示，恒大集团主席许家印出售2.778亿股中国恒大股份，持股比例随之从61.88%降至59.78%。交易价格未予披露，但据外媒按本周平均卖价计算，这些股票价值4.98亿港元（6,400万美元）。

随着中国恒大在逾3000亿美元负债的重压下摇摇欲坠，许家印一直在质押股票以筹集资金。广东省政府上周对其进行约谈，并派出工作组督促公司管理风险。与此同时，在恒大未能按时支付两只美元债的利息后，惠誉于周四将该公司评级下调至有限违约。根据彭博亿万富豪指数，许家印现在的身家还有63亿美元。

03

【华融非公开发行股票获批】

中国华融在香港交易所发布公告称，收到银保监会关于该公司非公开发行内资股、H股以及变更股权结构的批复；华融上个月表示，作为其纾困计划的一部分，计划向包括中信集团和工银投资在内的投资者发行股份筹集不超过420亿元资金。

与此同时，公司继续停牌并持续“瘦身”。根据公告，公司拟启动华融融达期货股份有限公司、华融晋商资产管理有限公司股权转让项目立项。具体而言，拟将持有的华融融达期货59.256%股权（共计1084567506股）对外公开转让。拟对华融汇通资产管理有限公司下设北京华融晋商投资中心（有限合伙）持有的华融晋商48.88%股权（共计15.3亿股）对外公开转让。

04

【易纲再回应恒大违约风险】

12月9日，央行行长易纲在出席香港活动并进行线上发言时，就上周五恒大集团在香港联交所发布了可能无法履行担保责任的公告进行回应。易纲指出，短期个别房地产企业出现风险，不会影响中长期市场的正常融资功能。恒大的风险是市场事件，将按照市场化、法治化原则予以妥善处理，债权人和股东的权益将按照其法定受偿顺序得到充分的尊重。

同日，惠誉宣布将中国恒大集团及子公司恒大地产集团有限公司和天基控股有限公司的长期外币发行人违约评级从“C”下调至“RD”(限制性违约)，并确认中国恒大和天基控股的高级无抵押评级为“C”，回收率评级为“RR6”。

05

【华夏幸福债务重组计划通过】

华夏幸福12月8日发布公告称，金融机构债委会组织对《债务重组计划》进行投票表决，最终获得持有债权本金1030亿元债权人投票同意，占债委会全体成员债权敞口本金比例80.75%。这一次投票中，《债务重组计划》获得82票同意，占债委会全体成员总票数的71.93%；获得无财产担保金融债权643.03亿元持有人同意，占债委会全体成员无财产担保金融债权总金额的83.95%。

《债务重组计划》获得通过，意味着华夏幸福债务重组工作取得关键进展，根据《债务重组计划》安排，下一步华夏幸福将在省市政府及工作专班指导下，与债权人洽谈及签署《债务重组协议》，同步加快资产处置回款工作。

06

【佳兆业重组方案预计下周敲定】

据资本市场消息，佳兆业一批不知名债权人委托Lazard为代表，向佳兆业提议债务重组方案不含“具体的条款”。其内容包括不立刻追债，同时愿意额外提供最多36亿美元资金，支持佳兆业的旧区改造业务，但索取高达25%至30%收益率，并要求以佳兆业连同郭氏家族旗下佳兆业美好、星岛集团股权作为抵押。消息指，佳兆业告知投资者，其预计最快下周敲定一项初步重组方案。

其中一位接近管理层人士透露，佳兆业将考虑任何“可行方案”，以保证公司利益最大化。这群债券持有人接近与佳兆业签署保密协议，将为潜在的融资谈判铺平道路。保密协议将容许债券持有人查看他们未能看到的佳兆业数据和信息。此外，佳兆业集团控股有限公司在12月8日早间宣布短暫停牌，以待刊发有关本公司 的內幕消息的公告。而市场认为，这和佳兆业4亿美元境外债有关。

07

【重庆协信远创招募重整投资人】

12月10日，重庆破产法庭官微发布重庆协信远创实业有限公司重整投资人招募。投资人可采取包括但不限于债权投资或股权投资方式对本项目进行重整投资，拟通过引入投资人获取重整资金，收购协信远创公司的含高效资产的下属关联公司股权，包括但不限于开发房地产项目公司、收益较好的自持商业地产项目公司以及相关公司对协信远创公司的应付账款等。投资人应为依法设立并有效存续的企业法人或其他组织或有完全民事行为能力的自然人。投资人2020年经审计的财务报告中资产规模不低于50亿元。

08

【阳光100官宣躺平】

阳光100最新公告显示，公司发行并于新加坡证券交易所上市的10.50%的优先票据的所有未偿还本金以及任何应计但未付利息于12月5日到期。该等票据的未偿还本金总额为1.7亿美元，应计及未付利息总额为892.5万美元。

公告称，受宏观经济环境及房地产行业等多个因素的不利影响导致流动性问题，阳光100无法偿还该等票据的本金及应计但未付利息。“公司已在积极与持有该等票据的持有人沟通，以尽快与该等持有人达成还款展期或其他还款安排。”

09

【黑石超50亿拿下富力物流园】

为应对庞大的债务压力，富力地产再次出售旗下资产。12月7日早间，富力地产公告，公司拟向黑石集团基金附属公司Sonic Holdings I Limited出售广州国际机场富力综合物流园30%权益。估计公司将从此项出售收取现金12.63亿元。

早在2021年1月，富力地产公告显示，已经将富力综合物流园区70%的权益转让了黑石，共收取人民币约为40.62亿元。加上此次转让的30%的权益，富力地产已将富力综合物流园区100%的权益转让给黑石，合计收益约53亿元。

10

【*ST海航正式易主辽宁方大】

12月8日，海航集团发布公告，根据海航集团航空主业板块引战工作安排，自2021年12月8日起，航空主业引战企业的经营管理实际控制权利正式移交至战略投资者辽宁方大集团实业有限公司，并由其确保航空安全，实现航空主业健康发展。与此同时，经批准，顾刚将不再担任海航集团党委书记。

11

【六家管理公司针对宝能理财发声明】

12月9日，前海世纪基金管理有限公司、深圳易顺成基金、深圳海润基金、深圳市宝利源资产管理、深圳市宝能利通资产管理和上海宝泓世纪股权投资基金管理六家公司集体发表声明称，2021年12月8日深圳市宝能投资集团有限公司发布的《宝能集团关于指定理财产品的兑付方案》未经管理人同意，一切法律后果由宝能集团承担。

此前，宝能集团发布关于指定理财产品的兑付方案。方案称，宝能集团即日起组织对指定理财产品底层资产的收购，收购款全部用于指定理财产品的兑付。不晚于2022年6月30日完成本次收购。本次收购的底层资产对应的理财产品范围为：前海世纪、易顺成、海润基金、上海宝泓、宝利源、宝能利通管理的指定理财产品。宝能集团将确保不晚于2022年6月30日完成本次收购。此外，宝能集团将组织提供总价值不少于50亿元、具有较高投资回报率、可过户或变现的优质房产和权益供投资者自由选择。

12

【中原银行合并三家城商行】

12月7日，中原银行发布公告，披露有关吸收合并洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行方案。完成潜在吸收合并后，该行将承继各目标银行的所有资产、负债、业务、雇员、合约以及其他权利及义务。

13

【交易商协会举行房地产企业座谈会】

据相关消息，中国银行间市场交易商协会12月10日举行房地产企业代表座谈会。会议表示，将优先支持符合房地产调控政策的企业注册债务融资工具用于并购项目或已售在建项目建设。

据参会人士透露，交易商协会将重点支持符合房地产调控政策的企业注册发行中长期限的债务融资工具，募集资金优先用于补充已售在建项目的资金缺口、以及用于房地产项目或资产的股权收购，支持保交楼、保民生、保稳定，积极满足房地产合理融资需求，促进房地产业健康发展和良性循环。

近年来国家对楼市调控不断收紧，部分头部房企被监管约谈，“三道红线”新规更是让房企日子愈发难捱。经营压力加大、销售回款受阻、资金链紧绷、融资环境紧缩等等情况下，房地产市场 “寒冬”仍在继续。加之疫情影响，陷入困境乃至不良的地产类项目风险逐渐暴露，金融机构地产债券违约风险依然存在，不良债权处置承压，多重压力叠加下，房地产不良市场成为当下热门话题。

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