国产白衣骑士开启困境地产项目并购

据REDD报道，四大不良资产管理公司正摩拳擦掌，准备从流动性紧张的开发商手中接手房地产开发项目。信达、华融、长城和东方将以“市场化”的方式，主要通过收购项目层面的资产的方式参与房地产市场的收并购。

同时，他们中至少有两家也在与出险房企洽谈战略投资合作，探讨参与整体债务重组的可能。中国华融正在与深圳房企花样年控股就全面的债务重组计划洽谈合作，而中国长城最近与上海房企阳光城就包括资产收购在内的合作进行了初步接触。长城和东方都以骨折价购买了河北房企华夏幸福的债券。信达的团队也在看包括恒大集团和世茂等开发商的项目。

报道称，监管机构鼓励四大AMC从央行编制的 11 家开发商名单中挑选资产，但并不强制参与收并购。这是央行牵头并于2021年12月中旬获得国务院金融委批准的稳定房地产市场计划的一部分，该方案旨在防止房地产市场进一步恶化，引发系统性风险。

· 截至目前，只有收购名单上企业的资产，并且得到央行批准，收并购产生的债务才不计入三条红线

· 如果市场出现更多出险企业，央行的11家名单可能会酌情增加

· 对名单上的出险企业救助遵循属地原则，所在地政府会每月两次向国务院和央行提交辖区内房企的收并购计划

据第一财经此前报道，近日金融管理部门召集几家全国性资产管理公司开会，研究资产管理公司按照市场化、法治化原则，参与风险房地产企业的资产处置、项目并购及相关金融中介服务。

证券时报援引四大AMC人士称，AMC过去在处理地产类不良资产有着丰富的经验，此次若参与风险房企的资产处置、项目并购等业务预计还是从整体纾困的角度着手，但仅凭AMC出资收购地产资产体量有限，加之AMC也有资产集中度风险的考量，预计AMC也会联合产业资本一起参与。

另有四大AMC高管表示，但从AMC出资收购房企资产的业务看，如果资产标的打折力度合适，对AMC来说收购的空间还是很大的，AMC还是会按照市场化的原则评估资产标的的价值。

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