地方AMC丨2021年经营现状大起底

来源丨资管风云

作者丨刘乘风

截至目前，全国59家地方AMC共计26家，披露其2021年度财务报表，合计实现营收高达409.87亿元，超七成实现同比增长，其中：

山东省金融资产管理股份有限公司：为已披露财报的地方AMC总资产规模榜首，高达1192.47亿元；

浙江省浙商资产管理有限公司：为已披露财报的地方AMC实现营收榜首，高达59.52亿元；

上海国有资产经营有限公司：为已披露财报的地方AMC创造利润榜首，高达25.03亿元（主要系营业外收入）；

同时，晋阳资产管理有限公司也成为，目前已披露财报的地方AMC中，唯一一家亏损的地方AMC，2021年度共计亏损2.15亿元，同比下降301.53%。

59家地方AMC设立历程

在2008年以前，除四大AMC外，我国仅在上海、重庆等6个省市成立了国有独资的地方AMC，地方AMC处于探索发展阶段。

2012年以来，银监会颁布了一系列法律法规支持地方AMC发展，特别是2013年银监会发布通知首次对地方AMC的准入条件及运作方式做了明确的规定，要求地方AMC除了需要省级政府授权之外，还需要取得银监会的备案，之后，26家地方AMC陆续获得了银监会的批复。

到2016年10月，银监会再次放宽地方AMC业务门槛，之后又有20余家地方AMC成立并获批。

至2021年12月，大连国新资产管理有限责任公司成立获批，此时，全国共计59家地方AMC，除部分省（西藏、青海、陕西、云南、贵州、新疆、吉林）外，其他省会基本都有两家及两家以上地方AMC，甚至福建、广东地区各有三家。

另有多家地方AMC尚在报批路上，如：榆林金融资产管理有限责任公司。

2021年经营现状

2021年，是AMC不良资产主业回归的大年，地方AMC统一监管条例的出台、房地产行业的低迷、债权融资敞口的缩减，使之地方AMC不得不面对，如何围绕不良资产收购、处置主业进行相关业务转型；

但针对不良资产投资的长周期性，地方AMC资本充足率不足，融资成本相对较高的劣势，对标四大AMC在实际中经营的劣势也逐渐展现。

就从目前已披露的26家地方AMC主要财务数据来看，其经营性现金流负值的扩大化，也充分体现了现地方AMC在面临主业回归的窘迫。

在此之间，部分地方AMC就主业回归业务转型方面，具备了自身的特色：

▍浙商资产：建立外部服务商库

自去年8月份起，浙商资产率先启动"外部服务商"招募加盟工作，试点外部服务商委外代理债权，并大力推进，第一轮即有360余家企业报名入库。

通过共享浙商资产存量不良资产信息，外部服务商既可作为浙商资产潜在买方，也可充当浙商资产存量不良资产去化的先锋军；

这也是浙商资产，根据浙江、布局全国，实现59家地方AMC营收榜首的底气所在。

广州资产：积极收购个贷不良

2021年度，银登中心共发布了13家银行总计47单个贷不良资产包批量转让公告（于2021年进行竞价），待偿本金总额共计17.8亿元，待偿债权总金额共计47.5亿元。

除东方、华融、银河各拍下一个小资产包以外，其余个贷不良资产包均由地方AMC拿到，其中广西广投、广州资产以成交4包位居榜首。

陕西金资：大力开展不良资产债转股

自2017年9月，陕西金资成功发行全国第一单债转股专项债后，截止2020年底，陕西金资实施市场化债转股业务签约规模达660亿元；

2021年期间，陕西金资联合农银投资、华润资产对深圳中小版上市公司：泰达股份增资实施市场化债转股合计12.5亿元。

川发资产：试点地方融资平台债务化解

2021年度，共发生31起城投非标违约事件，涉及42家城投平台，违约金额超过40亿元。

在此之间，川发资管与四川阳安交通投资有限公司开展了3亿元债务置换业务合作，成为21年度首家地方AMC参与地方城投债务化解案例。

统一监管条例会出台吗？

去年8月，银保监会普惠金融部就《地方AMC统一监管条例》向主要的地方AMC征求意见，其表示，自8月份向全国各省征求意见后，计划于21年底出台相关统一监管条例，但至今年5月份，该统一监管条例迟迟未出台；

《办法》共五章45条，拟从经营规则、经营管理、监督管理等方面对地方AMC进行全方面的规范。

新增金融机构不良不低于25%

《办法》明确要求，地方AMC每年新增投资额中，主营业务投资额占比应不低于50%，收购金融机构不良资产投资额占比应不低于25%；

并规定，监管部门公布地方AMC名单之日起无正当理由连续2年未达到该规定的，将取消其参与金融机构不良资产收购处置业务资质。

融入资金余额不超过净资产3倍

《办法》对地方AMC设定了注册资本不低于10亿元且为一次性实缴货币资本等条件。

对于股东方面，《办法》还要求当主要股东为非金融企业法人的，最近一个会计年度末净资产不得低于总资产的30%，且权益性投资余额原则上不超过其净资产的50%。

8项不得从事的行为

以任何方式要求金融不良资产出让方承担显性或隐性回购业务；收购无实际对应资产和无真实交易背景的债券资产等。

在此，笔者认为：目前监管层虽然迫切希望地方AMC尽快回归不良资产收购、处置主业，做到有效化解地方债务风险；

但其也充分认识到，目前地方AMC还不具备仅依据不良资产主业即可达到持续盈利的状态；

同时，相关地方省份自身的地方AMC监管条例的出台，也侧面证实了目前尚不具备地方AMC统一监管条例出台的条件，至少短期之内不现实！

因此，在真正得以出台之前，地方AMC加快充实资本金才是重中之重，同时年初就房企纾困等一系列政策的出台，也暗示了以非金不良形式介入房企并购，或许会成为今年地方AMC的一个有效突破点。

* 凡注明“来源：不良资产行业观研” 或标注原创的所有作品，版权均属于不良资产行业观研。

* 任何单位及个人转载、摘编或以其它方式使用上述内容，请注明来源不良资产行业观研。

* 文中未注明出处图片均源于网络，如有侵权，请留言联系编辑。

相关阅读

商务合作、资产推介、行业招聘、投稿、爆料、转载文章等

欢迎扫码添加微信：不良总

添加时请注明公司及姓名