2 年融 10 亿估值 78 亿美金的 Hopin，将核心业务卖了

伴随着疫情的结束，人们逐渐回归线下，基于疫情带来的远程/线上办公这个机会也基本上结束的差不多了。今天，线上虚拟活动平台 Hopin 正式宣布，将其核心业务出售给了 RingCentral，或许宣告了疫情带来的线上活动这波机会的正式结束。

Hopin 可以说非常受益于疫情，算是疫情期间的一个奇迹，产品推出 9 个月即完成了 3 轮融资近 2 亿美金，2 年后完成了总计 10 亿美金的融资，估值最高达到了 77.5 亿美金。

其投资人可以说涵盖了一大堆著名的 VC 和一些企业投资部门，包括了 a16z、IVP、Salesforce Ventures、Slack Fund、General Catalyst、LinkedIn、Coatue、淡马锡、Tiger Global、Arena Holdings 以及 Altimeter Capital 等，最后一轮 4.5 亿美金的融资即由 Arena Holdings 和 Altimeter Capital 领投。

并且期间 Hopin 还花了 2.5 亿美金收购了一家初创公司 StreamYard，这家公司在只有 2 个创始人的时候就做到了 1200 万美金的 ARR，后面被收购时其 ARR 做到了 3000 万美金，Hopin 整体的 ARR 最高时应该在 1 亿美金左右，并且客户里面涵盖了Slack、VMware、UPS 以及百事可乐等各种公司。

不过疫情一结束，其业务就受到了非常严重的影响，一直在进行各种裁员。如今卖给 RingCentral 的业务包含了 Events 和 Session，其中 Events 是 Hopin 的活动管理平台，用于规划和制作虚拟和混合活动，可以说是整个业务的核心，而 Session 是其用于管理活动期间互动参与的各种工具。

剩下的基本上就只有之前收购的 StreamYard 和即将推出的新产品了。同时，创始人 Johnny Boufarhat 也将卸任 CEO，将 CEO 一职交给了 CTO 兼 CPO。

Hopin 之前曾想做 All-in-one event management platform，也就是一体化活动管理平台。这里的活动扩展到了 virtual、hybrid、in-person（虚拟、混合、面对面），同时也将未来的扩展方向确定在了协作和数字视频营销两个方向上，目前看来没有获得成功。

此次收购没有公布具体的价格，不过我猜应该不会有多少钱，毕竟收购方 RingCentral 目前的 38 亿美金市值，只有 Hopin 之前一轮融资时估值的一半，投资人在这个项目上应该亏惨了。

不过创始人 Johnny Boufarhat 赚到了不少钱，在 Hopin 估值最高时他卖了差不多 1.95 亿美金的股份，购买其股份的包括了 General Catalyst、a16z、IVP、Tiger、Altimeter、Northzone 以及 Salesforce 等。

Johnny Boufarhat 应该是截至目前成立只有 2 年的公司里套现最多的一个创始人了，而那个时候他才 27 岁。尽管有很多人对这种行为进行了指责，不过在那个疯狂的时间节点，每个人似乎都认为自己做的决策是理性且正确的。

正如一位投资人所说，虽然这些代价可能会让 low diligence、low information 的投资时代结束，但你永远不知道什么时候又在重复，现在的 AI 投资热潮是不是在重复呢，或许这本身就是 VC 行业的一种常态。

挺巧的是，另一家虚拟活动平台 Run The World 也在今天正式宣布了出售，卖给了一家叫 EventMobi 的公司，暂时也没有公布具体的收购价格。EventMobi 是一家加拿大公司，为会议、贸易展览和其他活动提供提供会议和活动管理解决方案的公司。

Run The World 也成立于 2019 年，从 a16z、Funders Fund 以及 GSR（金沙江）等机构总共拿了差不多 1500 万美金的投资。

疫情期间，虚拟活动平台这个领域有一大堆公司都拿了不少钱，除了 Hopin 和 Run The World 外，Accel 之前除了参与 Hopin 的投资外，还投了一家叫 Bevy 的公司，在这个领域差不多投了快 3000 万美金，而法国一家叫 Eventmaker 的公司也拿了不少钱。

如今，随着 Hopin 和 Run The World 相继被收购，这个赛道或许可以正式说结束了。这让我想到了昨天文章《创业公司最大的护城河是什么？》里的一些观点，Jerry Neumann 说唯一能为新创业公司创造超额价值的护城河就是不确定性”，因为“不确定性使竞争持续了足够长的时间，以至于可以建造护城河。

而 Hamilton Helmer 在《7 Powers》这本书里列出了七种护城河类型：规模经济、网络效应、反向定位、转换成本、品牌、垄断资源和流程优势。以及 Packy McCornick 所说的，你融资越容易，可能就越需要护城河。

还有这个公式：

Depth of Moat Needed = How Obviously Good Your Idea Is - How Hard it is to Build

所需的护城河深度 = 你想法的明显度 - 构建的难度。如果你的创业想法非常明显并且很容易构建，那就越没有竞争壁垒，需要你去构建的护城河就越深；反之，如果你的想法不明显，并且构建难度很大，那么本身就已经有很大的竞争壁垒，因此所需的护城河深度就越少。

虽然不能将某个理论框架套用去解释任何现象，不过确实可以给我们带来一些新的思考视角。昨天还看到 Amazon 和 Facebook 早期的 VP Dan Rose（现在 Coatue VC 部门的董事长）分享了类似的观点：

在 2002 年，亚马逊的股票下跌了 95％，员工们纷纷离职，投资人已经完全放弃了这家公司。Bezos 在我们的全员大会上站起来发表了一篇鼓舞人心的演讲：“每个人都讨厌我们的业务，因为它很难，但这正是我喜欢它的原因。困难（hard）是我们的护城河！

20 年后，作为一名投资人，我喜欢遇到那些告诉我“如果我知道建立这个产品有多难，我就不会开始创业”的创始人。这意味着没有其他人会想要做这件事，或者至少你已经拥有了巨大的先发优势。

困难的问题也吸引着最优秀的人才，雇佣者追求通往财富和成功的捷径，却没有意识到易于构建就意味着易于复制和竞争。难以构建的产品吸引了解决问题的人、长期思考者、顽固的信徒和传教士。

如果你选择去做一件非常困难的事情，花费多年时间在一个艰巨的问题上苦苦挣扎，像个疯子一样与风车搏斗，要坚持不懈，全力以赴，并相信当你从另一边出来时，困难将成为你的护城河！

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