茅台2002年年报学习记录

P4，现金及现金等价物净增减额为-1.76亿，是因为2001年公司上市，募集了近2亿资金。

P5，2002年按每10股转增1股，所以总股本变为2.75亿股。

P9，2002年员工总数为3951人，2001年人数为3526人，增长约12%。

P13分红方案，以2001年末总股本25,000万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利 6元（含税），共计派发股利1.5亿元。

P14，变更和调整了募集资金投资项目，其中取消4个，减少3个，扩建4个。

P15董事会报告，2002年主营业务收入为18.35亿，同比增长约13%；净利润为3.77亿，同比增长约15%。共生产茅台酒及系列产品10686吨，销售茅台酒系列产品5323吨。参考白皮手财数据，2002年茅台酒生产量是8640吨，销售量是4477吨，所以系列酒的生产量和销售量分别是2046吨（10686-8640）和846吨（5323-4477）。跟2001年相比，茅台酒销售量仅仅多了37吨，系列酒销售量也只多82吨。

相比于2001年的董事会报告，2002年的多了“白酒行业市场竞争异常激烈，高档白酒市场的竞争呈现白热化状态”这样的描述。当时茅台的竞争压力主要来自于五粮液。在其他资料上看到：自1995年开始，五粮液的零售价一举超过茅台酒10元钱，这种状况持续了10年。

2002年陈年茅台酒的营收合并到高度茅台酒一起披露了，而2001年是单独披露的。从主营业务收入和主营业务利润构成情况表来看，2002年上市公司营收的增长主要依靠的是高度茅台酒（含陈年茅台酒），茅台王子酒和迎宾酒的营收起色不大，其中茅台王子酒的营收还不如2001年。2002年首次披露国外主营业务收入和主营业务利润占比，均占比约6%。另外低度茅台酒毛利率下降了5.38%，也值得关注。

P16，主要控股公司仍然是贵州茅台酒销售有限公司和贵州茅台酒进出口有限责任公司两家。新增了一家参股公司：贵州茅台酒厂（集团）对外投资合作管理有限公司。

书房拾遗第63期收录的水声潺潺同学的这个问题就跟这家参股公司有关，冠亚大师兄回答的很详细。我顺藤摸瓜捋了一下线索（红色字体为问答原文，斜体字体和截图是我整理的线索），让我自己算是算不出的……

水声潺潺：茅台2021年报，处置其他非流动金融资产取得的投资收益-1505395.94,这个数咋来的？哪位朋友解惑？

伯涵：-1505395.94，相当于是在公允价值的基础上，折价这么多处置的。上市公司对集团对外投资合作管理公司的这笔投资，完整的过程是这样的：

2002年，上市公司投资400万元，入股投资合作管理公司，占股比例40%，计入“长期股权投资”，2013年重分类至“可供出售金融资产”；

2002年年报中披露上市公司投资400万，占注册资本40%，与集团共同发起设立了对外投资合作管理有限公司。

2014年年报中披露在2013年12月31日将这笔长期股权投资重分类为可供出售金融资产。这次调整，对上市公司2013年经营成果和现金流量未产生影响。

从2019年1月1日起，由于实行新金融工具会计准则，“可供出售金融资产”改为“其他非流动金融资产”列报，并由历史成本计量改为公允价值计量，由此产生了“递延所得税负债”；

2019年年报中披露公司将“可供出售金融资产”改为“其他非流动金融资产”列报，并由历史成本计量改为公允价值计量。

由此产生了“递延所得税负债”：

截至2020年末，“其他非流动金融资产”9830052.91元，减去400万元初始投资成本，按照收益计算25%的企业所得税，得出“递延所得税负债”1457513.23元；

2020年年报中披露其他非流动资产中仅剩对外投资合作管理有限责任公司，期末余额为9830052.91元，所以递延所得税负债=（9830052.91-4000000）*25%=1457513.23元。

2021年，“其他非流动金融资产”公允价值变动收益-2244726.29元，对外投资合作管理公司公允价值为7585326.62元，处置这笔资产的投资收益-1505395.94元，体现在“非经常损益项目”里，对当期利润的影响金额是-3750122.23元，最后“收回投资收到的现金”6079930.68元。

2021年半年报披露对外投资合作管理公司的公允价值为7585326.62元。

2021年年报中披露当年其他非流动金融资产公允价值变动收益为-2244726.29元，处置这笔资产的投资收益为-1505395.94元。

对当期利润的影响金额是-3750122.23元（-1505395.94+（-2244726.29））。

合并现金流量表中披露收回投资收到的现金是6079930.68元（7585326.62-1505395.94）。

具体到“递延所得税负债”项目，不是直接从1457513.23元变为0，而是从1457513.23元变为904043.46元（2021年一季度），再变为896331.66元（3585326.62*25%）（2021年2季度），再从896331.66元变成0的（2021年末及以后）。

2021年一季报中披露递延所得税负债从1457513.23元变为904043.46元。

2021年半年报中披露递延所得税负债从1457513.23元变为896331.66元（3585326.62*25%）。

2021年年报中递延所得税负债从1457513.23元变为0。

以上就是大师兄答案的全过程，再说回2002年年报。

P16经营中出现的问题和困难中第一条仍然是假酒问题。第二条说茅台王子酒、迎宾酒面临着更为激烈的市场竞争，上面的销售数据也印证了这一点。

P17募集资金使用情况，需要重点关注的是第2、6、7、8项。第2项收购习酒公司酱香型资产基本完成，我们知道茅台王子酒的基酒即来源于此。另外三项也进度喜人，将对茅台酒产量提升提供巨大帮助。

P21提到消费税政策，撇开古早的政策不谈，说说现行的。照搬红皮手财P24：白酒消费税分为两部分，合并征收。一是从价税，目前税率是销售额（不含增值税）的20%；二是从量税，目前为1元/升（千克）。对高端白酒的影响主要是从价税。

自2017年5月1日起，销售额按照销售公司卖出价格的60%计算，于是目前的消费税基本等于销售公司对外销售价格的12%+从量税。看图比较好理解：

P26，2002年利润分配预案，以2002年年末总股本27,500万股为基数，向全体股东每10 股派发现金红利2元（含税），共计派发股利5,500 万元，剩余288,244,590.30元留待以后年度分配；同时以2002年末总股本27,500万股为基数，每10股送红股1股。

P48，应收票据从2001年的1174万增加到3700万，出票单位从3家增加到15家，这个应该是拓展经销商渠道过程中的正常商业行为。

以上就是本学渣的学习记录。写完看了一遍，除了红色字体部分，其他都比较肤浅……