贵州茅台2004年年报学习记录

在巨潮下载茅台历年年报的时候意外发现2004年还有一份更正公告。打开一看，是一份长达七页的2004年年报/2005年一季报的更正信息：

再看财报P1的重要提示，中和正信会计事务所、袁先生、乔先生和谭先生的脸被扇得啪啪作响。贵为国酒的茅台尚且有此低级错误，我大A真的是要“多看一二”。

P5，公司股份总数及结构的变动情况，公司于2004年6月以2003年末总股本30,250万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）；同时以2003年末总股本30,250万股为基数，每10股资本公积金转增3股。本次利润分配实施后，公司总股本由原来的30,250万股变为39,325万股，股本结构相应发生变化。

P6，令我无比景仰的任老板已经不在前十名股东的名单里了。

P11，员工总数为5067人，2003年为4405人，增加比例为15%。

P14，董事会报告，从数据上看，2004年是继2003年之后业绩继续腾飞的一年。报告期内，共生产茅台酒及系列酒15010.49吨，实现主营业务收入 300,979.35 万元，较上年同期增长 25.35%；实现净利润 82,055.40万元，较上年同期增长 39.85%。2004 年经营活动现金流量净额 97,578.45 万元，现金及现金等价物净增加额 55,828 万元。

翻了下资料，2004年茅台酒基酒产量为11522.05吨，系列酒基酒产量为3488.44吨。茅台酒销量为6500吨，同比增长16%；系列酒销量1989吨，同比增长37.5%。

1958年3月，毛泽东主席对时任中共贵州省委第一书记兼省长周林提出茅台酒要“搞它一万吨”，让老百姓都喝上好酒宏伟夙愿由此诞生。1975年，周恩来总理在第四届全国人大一次会议上再次提出“茅台年产万吨”提案。在2004年，在几代茅台人的不懈努力下，终于完成了伟人夙愿。

P15，主营业务分产品情况表，2004年没有再单独披露王子酒和迎宾酒的营收，而是归总到其他系列酒里披露。跟2003年比，高度茅台酒（含陈年茅台酒）的主营业务利润率从68.9%提升到72.7%；低度茅台酒的主营业务利润率从66.9%提升到70.7%；而其他系列酒的主营业务利润率则从29.4%提升到50.7%，这是从前几年的“死跑龙套的”华丽转身成了“黄金配角”吗？非也，从利润总数和占比来看，系列酒还要继续把龙套跑下去，因为实在是太少了。

高度茅台酒和低度茅台酒的毛利率都较2003年略有上升。

P16，经营中出现的问题和困难中继续说假酒问题，从2001年的招股说明书一直说到2004年。

P16~P21，募集资金使用情况，重点关注增产扩能项目的生产情况，统计如下表：

在2003年的财报学习记录中，有个数字看串行了，勘误一下：

P22，公司用自有资金5976万元投资配套建设中低度茅台酒A、 B区酒库。截止报告期末，共投入资金3,306.01万元，完成计划投资的55.32%，去年的进度是37.58%。

公司用自有资金2,745万元收购贵州仁怀怀酒(集团)有限责任公司部分生产性资产。截止报告期末，共投入资2,446万元，完成计划投资的89%。怀酒公司生产性资产跟习酒公司生产性资产一样，也是茅台系列酒的重要生产来源。

公司用自有资金6,800万元购置赤水河上游茅台镇840亩土地作为储备为公司今后发展所用。截止报告期末，共投入资金7,045.88万元，完成计划投资的103%。这是为将来增产扩能储备土地。

公司用自有资金42,410万元投资建设新增 1000 吨茅台酒生产及辅助配套设施。截止报告期末，共投入资金15,045.34万元，完成计划投资的35.00%。很明显，供不应求的茅台酒要继续扩大产能。

P23，新设立了两家子公司。查了一下，北京茅台神舟商贸有限公司和贵州茅台名将商业有限公司分别在2014年和2015年注销。

P25，利润分配预案，以2004年年末总股本39,325万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），共计派发股利19,662.50万元，剩余1,006,775,560.89元留待以后年度分配。

资本公积金转增股本预案：以2004年年末总股本39,325万股为基数，每10股资本公积转增2股。上述资本公积金转增股本预案经股东大会审议通过并实施后，公司总股本将由 39,325万股增加为47,190万股。

P30，资产负债表。应收票据从期初不到5千万增加到1.15亿，都是银行承兑汇票。

长期股权投资，2002年设立了对外投资合作管理有限公司，占注册资本的40%，用成本法核算。2004年设立了北京神舟商贸有限公司和贵州茅台名将酒业有限公司，均占注册资本的55%，都用权益法核算。有必要看一下财报上的长期投资核算方法：

再翻开新手财，复习一下成本法核算和权益法核算的差别。

成本法核算的意思是只要上市公司没有对这笔股权计提减值，这笔股权的账面价值永远就是投资成本。

而权益法核算里，长期股权的账面价值会变动。影响主要来自按照持股比例计算的应得利润或亏损、除联合营公司净利润和利润分配以外的其他权益变动以及联合营公司的现金分红。

P31，预收账款从期初的7.45亿增加到10.37亿，增加幅度将近40%。

P34，现金流量表，经营活动产生的现金流量净额约为9.76亿，而净利润约为8.2亿。

投资活动产生的现金流量净额约为-3.55亿，均为购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金。

P42，控股子公司及合营企业，由之前的两家增加到四家。

好像没啥好说的了。大水漫灌，又水一篇……